來源：華爾街見聞

　　在疫情期間，線上學習的興起讓Chegg的訂閱量和股價達到了歷史新高。然而，ChatGPT的出現改變了一切，學生們開始放棄Chegg，轉而使用免費的ChatGPT來獲取答案。客戶的流失導致公司股價單日暴跌近半，較歷史最高暴跌近99%，華爾街分析師預計，Chegg的Q3營收將繼續下降15%。

　　AI之風，吹倒了在線教育巨頭Chegg。

　　曾經在疫情期間，在線教育的興起讓Chegg風頭無兩，成為學生們尋求作業幫助的首選平臺，公司股價和訂閱量均達到了歷史新高，每位用戶每月需支付高達19.95美元的費用，才能獲得教科書問題的答案和專家的即時幫助。

　　然而，隨著人工智能聊天機器人ChatGPT的興起，學生們突然有了一個免費的替代品，導致Chegg的訂閱用戶數量急劇下降。自ChatGPT發布以來，Chegg失去了超過50萬的付費訂閱用戶，股價從2021年初的高點下跌了99%，市值蒸發約145億美元。債券交易員懷疑公司是否還能繼續產生足夠的現金流來償還債務。

　　一位圣地亞哥Point Loma Nazarene大學的MBA學生Jonah Tang說道：

“用ChatGPT幫忙做作業比用Chegg好，因為ChatGPT是免費的，回答快，而且不用擔心問題找不到答案。”

　　AI顛覆在線教育市場

　　Chegg起初是一個簡單的學生交流平臺，后來在2000年代發展成為教科書租賃公司，并在2010年代提供人工編寫的在線學習指南。盡管Chegg已經開發了自己的AI產品，但公司仍在努力說服消費者和投資者，它在ChatGPT顛覆的市場環境中仍具有價值。

　　前雅虎高管Rosensweig在2010年成為公司CEO后，像管理一個快速成長的科技公司一樣管理Chegg，他不惜重金支付員工薪酬，還參加了一個真人秀節目“并教年輕人還學生貸款。但在2022年公司業務遇到困難時，員工想要開發自動回答問題的AI工具，但WSJ援引一位參與該項目的人士消息稱，公司領導最初拒絕了這個請求。

　　ChatGPT發布后，一些Chegg員工覺得ChatGPT不會對他們造成威脅，因為ChatGPT有時會給出錯誤的答案。但幾個月后，Chegg的內部數據顯示，越來越多的學生開始使用ChatGPT作為學習輔助工具。更讓人驚訝的是，他們發現ChatGPT背后的技術GPT-4給出的答案有時候比Chegg的專家給出的答案還要好。

　　大約在那個時候，Chegg首席執行官Rosensweig會見了OpenAI首席執行官Sam Altman，兩人決定合作開發一個叫做Cheggmate的新服務，該服務會用Chegg的數百萬個答案庫和GPT-4技術來快速回答學生的問題，還能生成測驗題。

　　隨著Cheggmate開始測試，Rosensweig在今年五月份的電話會議上表示，ChatGPT搶了他們的用戶，Chegg撤回了對今年剩余時間的財務預測，導致其股價單日暴跌48%。

　　在隨后的財報電話會議中，Rosensweig宣布Chegg將不再使用Cheggmate這一名稱。Chegg開始模仿ChatGPT，用AI來回答問題，并與另一家初創公司Scale AI合作，開發二十多個AI系統來幫助學生學習不同的學科。Chegg的網站頁面和ChatGPT很像，一打開網站就會看到一個文本框，OpenAI的應用會問：“我能幫你什么？”而Chegg的主頁現在問：“你今天需要什么幫助？”。

　　Chegg說，用AI回答問題比請人回答問題的成本低了大約四分之一。但是，盡管有了這些新工具，Chegg的用戶還是在減少。Chegg報告稱第二季度營收下降了11%，為2017年以來最大的年度降幅。華爾街分析師預計，當Chegg在周二公布第三季度的收益時，營收還會再降15%。投行Needham分析師Ryan MacDonald認為，他擔心Chegg面臨的困難不是暫時的，而是更深層次、結構性的問題。

　　Chegg聲稱91%的用戶對其產品感到滿意，但投資銀行Needham對大學生的調查數據顯示，這個學期計劃使用Chegg的學生比例從春季的38%下降到了30%，而計劃使用ChatGPT的學生比例則從43%上升到了62%。

　　Rosensweig擔任Chegg首席執行官十多年，他于6月辭職，原因是該公司股價在他的領導下暴跌。Chegg表示，Rosensweig提前一年通知了董事會他計劃退休。

　　Chegg的新CEO Nathan Schultz上任后，為了應對公司面臨的挑戰，裁掉了近四分之一的員工，并推動公司向國際市場擴張。Schultz表示，Chegg希望為學生提供不僅僅是作業答案的服務，還包括更全面的答復和咨詢服務，以吸引更認真的學習者。Schultz表示，在這種危急時刻，你必須專注于你最擅長的事情。他們想要吸引那些需要更多幫助的學生，不只是那些想找免費答案的學生。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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責任編輯：丁文武