本周市場震蕩上行，兩市成交額處于高位。機械板塊整體表現(xiàn)較好，和泛科技、新質(zhì)生產(chǎn)力方向相關(guān)的自動化設(shè)備細(xì)分板塊表現(xiàn)突出。周五盤后提出增加地方政府債務(wù)限額6萬億元的化債政策，刺激經(jīng)濟的主基調(diào)是確定的，因此可以關(guān)注順周期板塊。同時，科技仍為當(dāng)下市場的重點，持續(xù)推薦自主可控、新質(zhì)生產(chǎn)力方向的人形機器人、工業(yè)母機、低空經(jīng)濟等板塊。

本周市場表現(xiàn)：

本周上證綜指上漲5.51%，創(chuàng)業(yè)板指上漲9.32%，滬深300指數(shù)上漲5.50%。中證1000指數(shù)上漲8.31%。機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲7.89%，跑贏上證綜指2.38pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指1.43pct，跑贏滬深300指數(shù)2.39pct，跑輸中證1000指數(shù)0.42pct。年初至今來看，機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲9.16%。

周觀點更新：

機械本周指數(shù)+7.89%，居申萬行業(yè)第6位。二級行業(yè)來看，自動化設(shè)備板塊漲幅相對較大（+15.11%），工程機械板塊漲幅相對較小（+1.55%）。

本周市場震蕩上行，兩市成交額處于高位。機械板塊整體表現(xiàn)較好，和泛科技、新質(zhì)生產(chǎn)力方向相關(guān)的自動化設(shè)備細(xì)分板塊表現(xiàn)突出。周五盤后提出增加地方政府債務(wù)限額6萬億元的化債政策，刺激經(jīng)濟的主基調(diào)是確定的，因此可以關(guān)注順周期板塊。同時，科技仍為當(dāng)下市場的重點，持續(xù)推薦自主可控、新質(zhì)生產(chǎn)力方向的人形機器人、工業(yè)母機、低空經(jīng)濟等板塊。

本周重點研究成果：

本周發(fā)布公司點評《冰輪環(huán)境：業(yè)績短期擾動，看好公司長期發(fā)展》、《東華測試：業(yè)績短期擾動，持續(xù)拓展新應(yīng)用場景》、《精測電子：2024Q3業(yè)績持續(xù)增長，半導(dǎo)體量檢測設(shè)備先進(jìn)制程不斷突破》、《英杰電氣：2024Q3業(yè)績符合預(yù)期，半導(dǎo)體射頻電源穩(wěn)步推進(jìn)，引領(lǐng)國產(chǎn)替代》、《杭氧股份：2024Q3業(yè)績符合預(yù)期，韌性展現(xiàn)，靜待氣價回升》、《徐工機械：國際化+高端化持續(xù)推進(jìn)，盈利能力增強》、《三一重工：盈利能力明顯提升，周期與成長共振》、《景津裝備：利潤短期承壓，看好成套設(shè)備未來發(fā)展》、《普源精電：業(yè)績超市場預(yù)期，高端化戰(zhàn)略成效顯著》。

板塊觀點更新：

通用設(shè)備：本周申萬機械通用設(shè)備指數(shù)上漲7.86%，我們維持此前看好觀點不變，今年以來，下游出口需求保持強勢，而內(nèi)需出現(xiàn)回暖跡象，通用設(shè)備整體有望維持較好表現(xiàn)。

工程機械：本周工程機械板塊上漲，+1.55%。當(dāng)前市場對于地產(chǎn)的預(yù)期進(jìn)一步改善。我們繼續(xù)推薦工程機械板塊，看好杭叉集團（“買入”評級）、柳工（“買入”評級）、恒立液壓（“買入”評級），建議關(guān)注徐工機械、三一重工、中聯(lián)重科、浙江鼎力、安徽合力等。

科學(xué)儀器：我們繼續(xù)看好大規(guī)模設(shè)備更新政策后續(xù)對科學(xué)儀器行業(yè)的需求催化，推薦普源精電（“買入”評級），建議關(guān)注：鼎陽科技、優(yōu)利德、坤恒順維等。

工商業(yè)制冷設(shè)備：繼續(xù)關(guān)注后續(xù)國內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新政策對于石化化工等領(lǐng)域設(shè)備的需求催化。

工業(yè)母機：持續(xù)關(guān)注需求端及政策端利好，建議重點關(guān)注工業(yè)母機板塊。工業(yè)母機整機板塊建議重點關(guān)注整機海天精工、秦川機床、浙海德曼，零部件板塊建議重點關(guān)注華中數(shù)控、貝斯特。

光伏設(shè)備：光伏設(shè)備仍需緊密跟蹤行業(yè)邊際創(chuàng)新及變化，topcon 0BB產(chǎn)業(yè)化及鎢絲金剛線行業(yè)更新陸續(xù)發(fā)布，推薦京山輕機（維權(quán)）、高測股份、奧特維，建議關(guān)注帝爾激光、邁為股份、羅博特科等。

先進(jìn)封裝設(shè)備：先進(jìn)封裝整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢持續(xù)向好，持續(xù)關(guān)注海外領(lǐng)軍企業(yè)cowos、HBM等方向進(jìn)展，國內(nèi)先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展與設(shè)備公司的創(chuàng)新研發(fā)的持續(xù)共振，帶來的持續(xù)投資機會，推薦芯碁微裝，建議關(guān)注芯源微、快克智能、耐科裝備等。

人形機器人：近期傳感器的關(guān)注度較高。重點關(guān)注一維力矩傳感器和諧波減速器的協(xié)同配合、六維力矩傳感器硅基mems技術(shù)路徑的發(fā)展，建議重點關(guān)注傳感器及絲杠行業(yè)。建議關(guān)注安培龍、芯動聯(lián)科、秦川機床、貝斯特等。

本周行業(yè)及上市公司重要事項：

行業(yè)層面，光伏/風(fēng)電設(shè)備方面，11月6日，正業(yè)科技連續(xù)發(fā)布多條公告表示終止在光伏領(lǐng)域的投資；內(nèi)蒙古2.9GW新能源項目獲批，含1.25GW光伏項目；11月5日，據(jù)國家能源集團消息，我國單體最大采煤沉陷區(qū)光伏基地——藍(lán)海光伏電站正式并網(wǎng)發(fā)電，整個電站鋪設(shè)了大約590萬塊光伏板，總裝機容量300萬千瓦。機器人方面，海南熱帶海洋學(xué)院研究團隊研制的水下機器人“熱海大1號”近日在三亞南山港成功完成下水測試；由浙江氫航科技股份有限公司生產(chǎn)的國內(nèi)首架配置氫動力系統(tǒng)的FC30大疆運載無人機，在舟山實現(xiàn)跨海島物資運輸飛行；10月29日，馬斯克在沙特投資倡議論壇（FII）預(yù)測，2040年前，機器人數(shù)量將超過人類，至少有100億個機器人投入使用，每個價格在2萬美元至2.5萬美元之間。半導(dǎo)體設(shè)備方面，山東省發(fā)改委公布2024年擬認(rèn)定省級戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集群名單；《泉州市支持人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干措施》（以下簡稱“《若干措施》”）發(fā)布；松山湖材料實驗室第三代半導(dǎo)體團隊與西安電子科技大學(xué)郝躍院士課題組張進(jìn)成教授、李祥東教授團隊，以及廣東致能科技有限公司聯(lián)合攻關(guān)，成功基于2~6英寸AlN單晶復(fù)合襯底制備了高性能GaNHEMTs晶圓。鋰電設(shè)備方面，高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)預(yù)計2024年我國鈉離子電池出貨量超1.5GWh，2025年出貨量超4.5GWh，2030年出貨量有望超30GWh；國家能源局舉行新聞發(fā)布會，發(fā)布前三季度能源形勢和可再生能源并網(wǎng)運行情況；全球主流的新能源汽車廠商、鋰電池企業(yè)紛紛布局大圓柱全極耳技術(shù)路徑。工程機械方面，10月30日，柳工向內(nèi)蒙古某露天煤礦交付了3臺超大型挖掘機9125F，并為后續(xù)提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和技術(shù)支持；bauma CHINA 2024將于11月26—29日在上海新國際博覽中心舉行；晉工新能源JGM857E-Pro、JGM860E、JGM857E-Lego等電動裝載機批量交付，即將奔赴廣東佛山、浙江金華、新疆烏魯木齊、河北唐山等地區(qū)重大項目，助力當(dāng)?shù)乜蛻艟G色轉(zhuǎn)型。

公司層面，埃夫特發(fā)布關(guān)于公司提起訴訟的公告；華東重機發(fā)布關(guān)于收購廈門銳信圖芯科技有限公司股權(quán)并增資暨股票購買的進(jìn)展公告；高瀾股份、吉岡精密、禾信儀器、文一科技（維權(quán)）發(fā)布股票交易異常波動的公告；三川智慧發(fā)布關(guān)于使用閑置自有資金購買理財產(chǎn)品的進(jìn)展公告；德恩精工發(fā)布關(guān)于控股股東、實際控制人股份減持計劃實施完成的公告；拓山重工發(fā)布關(guān)于使用部分閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的進(jìn)展公告；埃斯頓發(fā)布關(guān)于使用部分閑置自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的進(jìn)展公告；星球石墨發(fā)布關(guān)于債券持有人可轉(zhuǎn)債持有比例變動達(dá)到10%的公告；日聯(lián)科技發(fā)布股東減持股份計劃公告；永和智控發(fā)布關(guān)于對控股孫公司提供擔(dān)保及控股孫公司互保的進(jìn)展公告；冰輪環(huán)境發(fā)布技術(shù)股份有限公司關(guān)于回購注銷部分限制性股票通知債權(quán)人的公告；武漢精測電子集團股份有限公司關(guān)于以公開摘牌方式參與江蘇芯盛智能科技有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目的進(jìn)展公告；匯川技術(shù)關(guān)于變更簽字注冊會計師的公告；華中數(shù)控關(guān)于高級管理人員職務(wù)調(diào)整的公告。

風(fēng)險提示

1）宏觀經(jīng)濟景氣度不及預(yù)期；2）國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；3）經(jīng)濟不景氣影響需求與供應(yīng)鏈。

適當(dāng)性說明：《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》于2017年7月1日起正式實施，通過本微信訂閱號/本賬號發(fā)布的觀點和信息僅供華安證券的專業(yè)投資者參考，完整的投資觀點應(yīng)以華安證券研究所發(fā)布的完整報告為準(zhǔn)。若您并非華安證券客戶中的專業(yè)投資者，為控制投資風(fēng)險，請取消訂閱、接收或使用本訂閱號/本賬號中的任何信息。本訂閱號/本賬號難以設(shè)置訪問權(quán)限，若給您造成不便，敬請諒解。我司不會因為關(guān)注、收到或閱讀本訂閱號/本賬號推送內(nèi)容而視相關(guān)人員為客戶。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

重要提示：本文內(nèi)容節(jié)選自華安證券研究所已發(fā)布證券研究報告：【華安機械】周觀點 ||?關(guān)注政策落地，持續(xù)推薦泛科技鏈（發(fā)布時間：20241111），具體分析內(nèi)容請詳見報告。若因?qū)蟾娴恼幍犬a(chǎn)生歧義，應(yīng)以報告發(fā)布當(dāng)日的完整內(nèi)容為準(zhǔn)。

分析師：張帆(S0010522070003) 郵箱:zhangfan@hazq.com

（轉(zhuǎn)自：有機投資）

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