來源：國際金融報

　　個人養老金制度全面推行在即，消費者的認知和投資意愿仍待提升。

　　作為增加養老儲備的重要制度安排，個人養老金制度正式實施已滿兩周年。從試點兩年的成果來看，36個先行城市（地區）吸引了超6000萬人開立賬戶，個人養老金產品數量也進一步擴容至836只。

　　盡管市場巨大，但挑戰依然存在。《國際金融報》記者從業內采訪了解到，目前開戶數量明顯大于有繳存資金的賬戶數量，即便繳存資金也存在并未進行任何投資的情況。

　　“開而不繳”“繳而不投”背后，反映出的是消費者對個人養老金制度認知和投資意愿的不足。個人養老金制度全面推行在即，如何破解這種“怪象”？

　　個人養老金產品持續擴容

　　個人養老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養老保險制度，年繳費上限為12000元，屬于第三支柱保險中有國家制度安排的部分，于2022年11月在北京、上海等36地啟動實施。

　　在銀行、理財子公司、基金、保險等金融機構的大力推廣下，截至今年6月底，已有超6000萬人開立個人養老金賬戶，較去年同期增加約2000萬人。

　　橫向對比來看，截至今年二季度末，我國參加企業年金的職工人數僅為3209.56萬人。也就是說，在開戶數量上，個人養老金已遠超啟動20年的企業年金計劃。

　　聚焦四大一線城市，截至今年9月末，北京開立個人養老金賬戶531.8萬戶，繳存資金114.2億元；上海個人養老金累計開戶近500萬戶，繳存金額超過110億元；廣東個人養老金先行實施地區廣州（含省直）、深圳開立個人養老金賬戶超900萬戶。

　　值得關注的是，個人養老金制度對不同年齡段人群的吸引力有所差異。31歲至40歲的中高收入人群是個人養老金賬戶開戶、繳費和購買產品的主力軍，而吸引他們最主要的原因是“提前為退休養老做準備”和“抵稅”。

　　與此同時，個人養老金產品“貨架”也在持續上新。記者通過國家社會保險公共服務平臺查詢到，截至2024年11月底，個人養老金產品共有836只，具體包括466只儲蓄類產品、200只基金類產品、144只保險類產品、26只理財類產品。

　　光大理財相關負責人表示，養老理財、養老基金、養老保險、養老儲蓄存款等產品差異化的收益風險特征，可以讓投資者根據自己的風險偏好和養老規劃在不同產品之間進行選擇，未來還可以在不同年齡階段調整自己的投資配置比例。

　　不過，個人養老金產品數量增速在試點第二年明顯放緩。與去年11月底相比，儲蓄類、理財類產品分別僅增加了1只、7只；保險類產品則在過去一年間增長了45只，撐起增長總量的“半壁江山”。

　　制表：王瑩

　　記者了解到，目前專屬商業養老保險、年金險、兩全險、萬能險等均已納入個人養老金保險產品名單。平安證券在研報中測算，預計個人養老金保險產品規模將超過65.1億元。

　　產品收益率也較為可觀。以專屬商業養老保險產品為例，2023年穩健型賬戶結算利率最高達4.15%，進取型賬戶結算利率最高為4.25%。

　　北京大學中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員、教授朱俊生特別指出，在參與養老金融的機構中，只有保險機構能夠開發和銷售生命年金產品。“因此，保險業應充分發揮在生命表、精算方面的優勢，以及過去在提供年金化領取服務方面積累的經驗，在養老金領取環節積極發揮作用。”

　　繳存冷難題待解

　　在試點平穩推進的基礎上，個人養老金制度正醞釀向全國推廣。日前，人社部相關負責人在2024年三季度新聞發布會上介紹下一步工作安排時透露，將全面實施個人養老金制度。

　　不過，盡管開閘兩年來開戶人數快速增長，但個人養老金“開戶熱、繳存冷”的現象始終存在，實際繳存與投資情況并不達預期。

　　亞洲養老金融與產業研究院院長包虹劍表示，消費者繳存意愿不高的主要原因在于養老資產收益沒能令人滿意。東方財富Choice數據顯示，超四成個人養老金基金成立以來收益為負，部分產品虧超10%。“雖然監管層面希望金融機構將投資期限拉長進行考核，但很多老百姓目前對短期收益的敏感度還是很高。”包虹劍說。

　　與此同時，要想進一步激發個人養老金潛在需求，還需在供給端上加力。中國保險資產管理業協會發布的《中國養老財富儲備調查報告（2024）》指出，在已參加個人養老金的受訪者中，有68.8%表示遇到了不同的問題，包括沒有合適的產品、產品購買流程復雜、開戶流程復雜、想選的產品沒在開戶行上架等。

　　“供給不暢壓抑了部分個人養老金的需求增長，應著力豐富個人養老金產品以滿足客戶需求，進一步優化參與流程，以降低參與成本。”上述報告表示。

　　包虹劍建議，金融機構應加強針對消費者的養老投資教育，讓消費者意識到養老不僅僅是錢的問題，還有資源和服務。“如果還是一味以推薦某個產品為主要工作，而不能提升員工的專業素養和養老規劃能力，很難讓消費者放心把錢放在一個長期的養老賬戶中。”

　　“為了支持個人養老金成為多數人的制度，未來有必要適時調整和優化相關政策。”對此，朱俊生提出了三條建議：

　　首先，拓寬參加范圍。可適時取消參加范圍限制，為新經濟、新就業形態中大量靈活就業人員參加個人養老金制度創造條件，從而使其成為養老金體系中基礎性、普惠性、兜底性的制度安排。

　　其次，優化稅收政策。一是領取時對投資收益部分做免稅扣除；二是適時提高享受稅惠的繳費額度；三是拓展稅收優惠方式，比如參考國際經驗，考慮直接財政補貼等方式。

　　最后，建立養老金體系三支柱之間對接機制。在政策設計上，可以將基本養老保險個人賬戶、企業年金、職業年金與個人養老金打通，實現稅收優惠政策、投資管理、繳費、賬戶記錄和基金轉移接續方面的銜接。

　　“保險業要發揮產品、分散長壽風險、與養老服務有機結合等方面的獨特優勢，提升長期養老資金的投資收益率，成為第三支柱發展的核心力量。”朱俊生補充道。

　　站在優化業務管理的角度，國民養老相關負責人表示，支持數字化建設，鼓勵金融機構通過自建互聯網運營平臺的方式，加快互聯網產品服務的推廣。并與個人養老金投顧業務相結合，通過提供專業化的養老規劃咨詢服務，向不同風險偏好特征、不同養老需求的人群提供個人養老規劃服務，幫助其作出科學決策，實現個人養老金業務的快速發展。

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責任編輯：張文