來源：國際金融報

　　在過去十幾年的時間里，美聯儲主席鮑威爾經歷了三位總統（奧巴馬、特朗普、拜登）的任期，從次貸危機到新冠疫情后的超高通脹，他“鷹派”的作風讓不喜高利率的特朗普頗為不滿。

11月7日，美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在華盛頓出席記者會。圖片來源：新華社

　　面對特朗普屢次表示要“解雇”他的威脅，鮑威爾直接說“不”。

　　對于總統是否有權解雇美聯儲主席，外界輿論也一直存在爭議。

　　“不會辭職”

　　長期以來，特朗普一直對美聯儲違背他意愿的加息舉措感到不滿。特朗普曾多次表示，如果自己當選總統，就會解雇鮑威爾。在6月的一次采訪中，特朗普告訴彭博新聞社：“我會讓他（鮑威爾）出局。”

　　上個月，在芝加哥經濟俱樂部（Economic Club of Chicago），特朗普重申了這一立場，但同時也承認，法律對此并不明確。

　　在特朗普的第一個任期內，曾有顧問告訴他，總統無法解雇美聯儲主席。幾個月后，特朗普提出了將鮑威爾降級并提名另一位美聯儲理事擔任主席的想法，但隨后不了了之。

　　現在，特朗普將重返白宮，他與鮑威爾之間的齟齬將被再次放大。

　　11月8日，當被問到及是否會辭職時，律師出身的鮑威爾直言“不會”，并表示總統無法解雇美聯儲官員，因為“法律不允許”。

　　據了解，鮑威爾已經是美聯儲的元老級人物。2012年，奧巴馬任命鮑威爾進入美聯儲董事會；特朗普于2018年任命鮑威爾領導美聯儲；拜登于2022年再次賦予鮑威爾四年任期的合法性，當時，有80名參議員投票批準了這一任命。鮑威爾目前的任期將持續至2026年5月。他曾私下表示，除了死亡，沒有任何情況會打破其任期。

　　“如果特朗普在（罷免鮑威爾）這件事上取得成功，那將意味著未來的每一位主席都有可能因總統的‘一時興起’而被罷免”，曾在2004年至2017年擔任美聯儲總法律顧問的斯科特·阿爾瓦雷斯（Scott Alvarez）這樣說。

　　在本輪歷史性的高通脹周期斗爭還沒有結束之前，罷免美聯儲主席的行為會對市場產生風險。一些分析師認為，最近幾周債券收益率的上升反映了對特朗普第二個任期內赤字推動經濟增長的預期。

　　“如果這些因素與誰將領導美聯儲的不確定性一起產生作用，市場可能就會產生很多問題”，摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）表示。

　　“難以動搖”

　　自上世紀70年代經歷過一輪超高通脹后，美聯儲一直努力捍衛其制定貨幣政策的獨立性。歷史資料顯示，尼克松曾私下對時任美聯儲主席的阿瑟·伯恩斯施壓，要求他在1972年大選前放松貨幣政策，伯恩斯同意了。在上世紀80年代初，高通脹逐漸褪去后，美聯儲開始尋求自主權和獨立性，希望著眼于經濟的長期利益設定利率。

　　根據美國法律，美聯儲是一個獨立機構，并不是聯邦政府的下屬，或者組成機構。從權力來源上看，聯儲由國會授權，同時受到國會的監督。

　　美聯儲采用中央政府加非營利性機構的雙重組織結構，由1個總部和12個分部組成。總部名為聯邦儲備局，由美聯儲駐華盛頓的7位理事組成。這7名理事由總統任命，國會審核并確認，任期14年；12個分部由美國各地聯邦儲備銀行構成，由當地企業或非營利組織的高管所組成的董事會任命。相較之下，美國總統的一輪任期只有4年。

　　美聯儲的制度安排減輕了總統和聯邦政府對美聯儲決策的影響。特朗普目前更換美聯儲決策者的機會有限，在現任7名理事中，只有兩名的任期將在未來四年內到期。

　　即便是在那時，總統提名的人選也必須經過參議院確認。2019年和2020年，參議院共和黨人曾阻止了特朗普提名的一些人選，因為他們認為這些人“容易受到總統的擺布”。

　　此外，在制定利率的委員會中，美聯儲主席和其他六名理事只占12個投票席位中的7個。美聯儲12家地區聯儲銀行的行長輪流擔任其他席位。他們中的大多數都是技術官僚，并熱衷于維護美聯儲的獨立性。

　　美媒稱，試圖罷免鮑威爾可能不會帶來什么好處，因為鮑威爾可能會繼續領導該機構，如果鮑威爾被起訴，官司可能會延長到鮑威爾的任期結束之后。

　　值得注意的是，此前，已有多位分析人士通過各種模型和研究表示，特朗普的政策將比民主黨“更容易提高預期通脹的可能”，特朗普將會提高關稅并減少公司稅，從而刺激通脹和經濟增長，這種前景已促使一些市場人士重新考慮如何應對風險。

　　上周，美聯儲將短期利率目標下調了0.25個百分點。該央行在9月份時降息了0.5個百分點，當時，官員們暗示，明年還將降息4次。

　　鮑威爾表示，利率仍在下行，但他對降息步伐未予置評。

記者 周秭沫

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責任編輯：劉萬里 SF014