專題：國泰君安換股合并海通證券預案出爐：明日復牌，合并后將用新名稱

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

10月9日晚間，國泰君安、海通證券于上交所和香港聯交所同步發布合并重組相關預案及聯合公告，并擬于10月10日復牌，較此前A股公告的預計停牌時間提前了8個交易日。

公告披露了兩家券商的合并預案：本次吸收合并采取國泰君安換股吸收合并海通證券的方式，即國泰君安向海通證券全體A股換股股東發行國泰君安A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行國泰君安H股股票，并且擬發行的A股股票將申請在上交所上市流通，擬發行的H股股票將申請在香港聯交所上市流通，海通證券的A股股票和H股股票相應予以注銷，海通證券亦將終止上市。

在本次換股吸收合并基礎上，國泰君安擬向控股股東上海國有資產經營有限公司發行不超過100億元A股股票募集配套資金。

同日，國泰君安證券發布了《關于國泰君安證券股份有限公司換股吸收合并海通證券股份有限公司并募集配套資金暨關聯交易方案的議案》，國泰君安的A股換股價格為13.83元/股，海通證券的A股換股價格為8.57元/股。根據上述公式，海通證券與國泰君安的換股比例為1:0.62，即每1股海通證券A股股票可以換得0.62股國泰君安A股股票、每1股海通證券H股股票可以換得0.62股國泰君安H股股票。國泰君安的H股換股價格為7.73港元/股，海通證券的H股換股價格為4.79港元/股。

此外，公告披露，自本次吸收合并交割日起，存續公司承繼及承接海通證券的全部資產、負債、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務；于交割日后，國泰君安將辦理公司名稱、注冊資本等相關的工商變更登記手續，海通證券將注銷法人資格。合并后公司將采用新的公司名稱。

根據公告，可以梳理本次合并預案的四大看點。

• 合并目的：強強聯合打造一流投行。本次交易中，兩家公司基于強強聯合、優勢互補、對等合并的原則，由國泰君安換股吸收合并海通證券。合并后公司進一步強化功能定位，將以服務金融強國和上海國際金融中心建設為己任，對標國際一流，加快向具備國際競爭力和市場引領力的投資銀行邁進。

• 換股價格：有效平衡各方股東利益。本次換股吸收合并以市場價格換股，A股與H股設置相同換股比例，以有效平衡各方股東利益。兩家公司將以董事會決議公告日前60個交易日的A股股票交易均價確定A股換股價格，并以此確定A股與H股換股比例均為1:0.62，即每1股海通證券股票可以換得0.62股國泰君安同類別股票。

• 中小股東：充分保護合法權益。本次換股吸收合并將向符合條件的國泰君安異議股東提供收購請求權，向符合條件的海通證券異議股東提供現金選擇權，價格均為董事會決議公告日前60個交易日內的A股、H股股票最高成交價，充分體現對中小股東的保護。

• 控股股東：定向增持彰顯信心。在本次換股吸收合并基礎上，國泰君安擬向控股股東上海國有資產經營有限公司發行不超過100億元A股股票募集配套資金?？毓晒蓶|以每股凈資產定向增持國泰君安股份，高于停牌前股價，并承諾5年內不減持，充分彰顯了對公司未來發展的堅定信心。

9月5日，國泰君安證券、海通證券雙雙發布停牌公告，擬籌劃重大資產重組，股票9月6日起停牌。國泰君安證券、海通證券的合并，是新“國九條”實施以來頭部券商合并重組的首單，也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多業務牌照與多家境內外上市掛牌子企業，屬于重大無先例的創新事項。

以9月5日收盤價計算，國泰君安總市值為1309億元，海通證券總市值為1146億元。截至6月30日，國泰君安總資產約為8981億元，海通證券總資產為7214億元，若兩家合并成功，資產總額將達1.62萬億元，位居行業首位。

在國泰君安、海通證券停牌期間，券商板塊持續拉升。同花順數據顯示，證券指數9月6日至今漲幅為41.72%。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP