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　　來源：中國證券報

　　12月13日早盤，白酒板塊再次上攻。作為白酒行業的風向標，貴州茅臺午盤大漲3.28%，盤中一度漲逾4%。

　　貴州茅臺相關負責人今日上午向中國證券報·中證金牛座記者證實，12瓶裝飛天茅臺這兩天將陸續在全國鋪開。同時，飛天茅臺原6箱裝的拆箱政策還需執行，茅臺酒的終端市場價格正在起變化。

　　來源：中證金牛座APP

　　整箱和拆箱政策并存

　　市場信息顯示，12月13日起，茅臺方面將飛天茅臺的產品規格進行了升級，不但有每瓶500ml共6瓶裝的飛天茅臺原箱酒，還推出了每箱12瓶裝的飛天茅臺酒。

　　貴州茅臺相關負責人表示：“12瓶裝這兩天應該陸陸續續在全國鋪開。”

　　接近茅臺的市場人士稱，12瓶規格的茅臺酒實行拆箱令政策，是開箱銷售的，6瓶裝茅臺酒可以整箱銷售，以滿足消費者想買整箱和零售的需求。

　　還有行業人士稱，茅臺此舉是為了緩解零售市場購酒難、購酒貴的現象，并拓寬茅臺酒銷售的覆蓋面。

　　是否拆箱，對終端價格的影響明顯。上周五開始，市場流傳茅臺已經準備取消拆箱令。自12月11日起，對于6瓶裝茅臺酒，各級商貿配送均可直接整箱配送。

　　飛天茅臺的批價受拆箱令影響出現明顯回落。12月12日，飛天茅臺的批價開始出現明顯變化。當天2021年產飛天茅臺的原箱價為每瓶3400元，較上一日下跌180元/瓶；2020年產的原箱酒價格為每瓶3450元，較上一日下跌120元/瓶。

　　12月13日行情價顯示，2021年產飛天茅臺的原箱價為每瓶3250元，較上一日下跌150元/瓶，2020年產的原箱酒價格為每瓶3350元，較上一日下跌100元/瓶。

　　拆箱令直接影響終端市場價格

　　年初，茅臺銷售公司規定飛天茅臺100%拆箱售賣，并將不定期檢查拆箱售賣情況。如果發現箱子數量沒達標，會對經銷商作出相應處罰。隨后，茅臺酒價格大漲，甚至出現銷售茅臺酒紙箱的渠道。一個2020年茅臺酒紙箱售價被炒到500元，而同規格普通紙箱每個售價不過3元。

　　因為茅臺實行拆箱令政策，每瓶原箱酒的價格一度漲近4000元/瓶。

　　10月底，有市場傳言稱，茅臺將解除拆箱的政策，雖然并未得到官方證實，但是市場終端價格已經出現了明顯的變化。

　　11月初，中國證券報記者·中證金牛座記者在走訪中了解到，北京和上海的終端價普遍在3000元/瓶左右，受“拆箱政策”影響，經銷商手中的貨源都比較充裕。

　　中金公司研報表示，飛天茅臺是銷量最大的高端大單品，普飛的實際成交價決定了高端酒的價格天花板。從中長期看，隨著經濟增長和富裕群體擴容，茅臺酒供小于求將持續存在。

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責任編輯：彭佳兵