兩市合計成交量繼續萎縮，意味著什么？碳中和分化后，還能修復嗎？過渡期有什么方向？具體內容來新浪理財大學，聽《交易日財經早報》今日解讀。
Wind資訊
3月25日，滬深兩市漲跌互現，截至收盤，上證指數跌0.10%報收于3363.59點；深成指漲0.10%報收于13421.16點；創業板指漲0.81%報收于2656.00點，萬得全A總成交6641億。
//A股持續縮量下跌//
從本周市場走勢來看，A股再度縮量下跌，且今年以來首次跌破7000億元關口，創去年10月中旬以來新低。A股市場向來有“地量見地價”的說法，去年10月份成交量創新低后，隨后3個多月啟動了一波大幅反彈行情，此次地量再現，未來A股走向將拭目以待。
//紡織服裝一枝獨秀//
行業板塊方面，表現最強的行業為紡織服裝，板塊整體逆勢上漲1.51%。搜于特、美邦服飾、日播時尚等多股漲停；浪莎股份、七匹狼、海瀾之家等漲幅超6%。
港股市場方面，國產紡織服裝知名品牌李寧收盤大漲超10%，市值超3000億港幣的安踏體育大漲超8%。大和發布研究報告，將安踏體育評級由“優于大市”上調至“買入”，但目標價由136.8港元微降至135港元。
雖然指數出現縮量調整，但個股層面卻顯得較為樂觀。周四，上漲個股1652只，已連續兩個交易日增加，其中周二上漲1165只，周三1319只。
// 北上資金持續流入 //
周四，北向資金凈買入27.49億元。連續兩日凈買入。3月以來，在指數震蕩下行的背景下，北上資金累計凈流入A股222.19億元，傳遞出對市場的樂觀預期。
東吳證券指出，繼周一弱反彈后，市場連續調整兩天，市場殺跌主力由機構抱團股轉為周期品種，相反，一些超跌板塊近期輪番活躍，如證券、公用事業及次新，證券的連續異動可能與全市場注冊制臨近相關，后市可持續關注。接下來，市場將進入年報及一季報預告披露的高峰時段，業績將成為驅動行情的關鍵變量。今年的業績披露期，或將成為反彈重要窗口期，建議關注業績與估值匹配度較好的品種，謹慎追漲。
// 兩融按兵不動 //
近期，兩融余額高位震蕩。截至周三（3月24日），A股融資融券余額為16525.1億元，較前一交易日的16539.25億元減少14.15億元。從最近兩周市場表現來看，兩融余額基本維持在橫盤震蕩走勢。
//上交所一季報預約披露時間表出爐//
周四，上交所一季報預約披露時間表出爐，高能環境拔得頭籌，將于2021年4月9日披露一季報，華鐵應急、通策醫療、金晶科技緊接其后，將于4月10日披露。
目前兩市已有131家公司率先披露了2021年一季報業績預告。一般來說，上市公司選擇提前預告凈利潤增長情況，表明公司當期的經營情況較好，預估凈利潤獲得較大幅度的增長。
Wind數據顯示，截至3月25日收盤，滬深兩市共有131家上市公司發布2021年一季度業績預告。從預告情況來看，預喜公司的數量達126家，占比96.18%。其中，業績預增公司有79家，業績略增公司有26家，業績扭虧公司有21家。
Wind進一步統計發現，在上述業績預喜的126家公司中，有81家公司預計一季度凈利潤同比翻番，占比逾六成。其中，黑貓股份、震裕科技、金力泰、伊戈爾、分眾傳媒、陽谷華泰6家公司，預計一季度凈利潤增幅上限在10倍以上，業績呈現大幅增長。
黑貓股份預計2021年一季度歸母凈利2.30億元-2.80億元，扭虧為盈。2021年第一季度，國內輪胎企業全球市場份額進一步增加，炭黑需求旺盛，雖然炭黑生產仍受環保限產的影響，但炭黑行業依然保持高開工率和較高盈利水平。公司積極推動產品差異化戰略，非輪胎用的炭黑差異化產品產銷規模迅速提升，生產及運營成本顯著下降，綜合毛利率和行業競爭力提升。
分眾傳媒一季度業績預期亮眼。公司預計第一季度實現的凈利潤為12.2億元至13.8億元，同比增長3120.08%至3542.39%。對于業績的高增長預期，公司認為，隨著國內宏觀經濟的整體回暖，眾多品牌引爆案例大幅提高了客戶對公司的認同度，提升了公司媒體資源的整體刊掛率，因此公司2021年第一季度經營業績較去年同期有較大幅度增長。
// 機構看后市 //
對于后市，國盛證券表示，近兩個交易日上證指數的連續調整，或是一次二次探底的過程。市場短線情緒雖陷入低迷，但持續縮量也預示著空頭勢力正逐步衰竭，短期指數持續大幅下挫的空間有限。從熱點題材看，碳中和概念高位股雖有分化，但依舊具有較強的賺錢效應，可關注后續分支題材的發酵。操作上，可關注券商、銀行等大金融板塊反彈的持續性，或有助于大盤在3350點(箱體下沿)附近企穩，反彈或將一觸即發。
國海證券認為二季度市場將延續震蕩，但整體偏強，結構性機會仍在，市場風格將延續擴散至偏中小市值的低估值成長板塊。配置上，可關注景氣度和估值性價比較高的順周期及大科技板塊；主題方面，碳中和概念股值得反復長期關注。
東北證券表示，市場資金在指數不佳的情況下，更多偏好于股價處于底部形態的低估值板塊，而缺乏主動攻擊前期機構抱團股的能力；風險偏好下降是A股短期市場的主要制約因素、機構抱團板塊目前尚缺乏資金面的顯著支持，快進快出是主要的策略思路，短期需要防范資源股和一些爆炒概念股的補跌風險。
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責任編輯：陳悠然 SF104
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