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　　來源：上海證券報

　　國慶、中秋雙節假期結束后，A股公司將正式迎來2020年三季度報告的披露期。據Wind資訊統計，目前已有604家A股上市公司對其三季度業績做出預測。

　　按照預約披露時間表，健友股份和星網宇達將拔得頭籌，分別成為兩市首家披露2020年三季報的公司。其中，航天裝備行業的星網宇達1-9月凈利潤預計同比增長12.67倍至15.67倍。

　　節前，部分三季報預增股的股價已經有所表現。按照業績預告披露規則，節后開市至10月15日之前，三季報預告將更為密集，這一階段更多公司的股價也將異動。

　　電氣設備等行業預喜率高

　　根據粵開證券統計數據，從各行業（申萬一級行業）已披露企業預喜率來看，農林牧漁、電氣設備、電子、醫藥生物和國防軍工的預喜率較高，商業貿易、休閑服務、采掘、交運和傳媒行業的預喜率較低。

　　在業績增速行業分布方面，以披露的預計增速平均值統計，凈利潤增速在20%以上的公司主要分布在醫藥生物、化工、電氣設備、電子、機械設備和計算機行業。投資者不妨多研究上述行業中未預增的公司，撞上預增股的概率更大。

　　粵開證券認為，隨著2020年二季度經濟弱修復，順周期板塊的盈利預期也會弱改善，估值處于低位且盈利預期改善空間較大的行業，具有更高性價比，建議關注水泥、航空板塊，以及中游原材料、工業品等。

　　天風證券認為，今年四季度市場風格會相對均衡，一方面，順周期的白酒、白電、水泥、化工細分、航空有相對收益的概率較大；另一方面，建議關注三季度業績能夠爆發并延續的軍工、光伏、新能源車、消費電子、工程機械、汽車零配件、生產線設備等。

　　醫藥板塊有望王者歸來

　　醫藥板塊個股普遍經歷了大幅調整，短期股價風險已得到了較大程度的釋放。近期，多家券商均表示看好醫藥板塊三季報行情。

　　萬聯證券認為，醫藥板塊已經迎來配置時點，建議關注行業三季報。具體為四條主線：

　　第一，堅定看好行業內部優質賽道，逢低布局創新藥及研發產業鏈（CXO）、受益于醫療新基建的創新醫療器械、以及醫療服務和消費（生長激素、醫療康復及業績超預期個股類）優質個股。

　　第二，疫苗板塊后續仍相對看好：核心邏輯已由疫情驅動演變成疫情+基本面雙輪驅動，建議關注未來1-2年有重磅品種持續放量和新品上市預期的優質疫苗個股。

　　第三，科創板醫藥股配置機會。前期經過一段時間市場調整后，短期科創板高估值風險有所釋放，同時隨著近期相關科創50ETF產品相繼落地，科創板迎來配置時點，建議關注前期調整充分、同時基本面優異的科創板醫藥個股。

　　第四，部分優質企業上半年業績略有影響，但二季度起陸續進入環比改善狀態，由于今年同期低基數效應，部分高成長個股迎來中長期配置機會。

　　西南證券同樣看好醫藥股三季報預增行情，建議持續布局疫苗、藥店、創新藥械及其產業鏈等高景氣度板塊。西南證券認為，醫藥板塊的收入和利潤恢復到正增長的狀態，尤其是科創板醫藥個股增速更快。從8月中旬至今醫藥板塊的調整幅度達到10%以上，部分個股的調整幅度甚至達到30%以上。從估值上看，目前醫藥整體估值已經恢復到7月份的水平。在目前流動性較好的背景下，醫藥板塊細分領域龍頭業績確定性高、競爭格局較好，龍頭享受更高估值溢價。

　　華金證券認為，醫藥板塊經過一個多月調整后估值溢價回落明顯，部分核心龍頭公司估值逐步回歸，疊加近期海外疫情反復及新冠疫苗研發進展順利等因素，短期建議關注三季報預期良好板塊以及恢復明顯、有較強政策防御的板塊。中長期醫藥成長邏輯依舊，繼續看好檢測、疫苗、醫療器械設備和高端耗材、原料藥制劑一體化、創新藥及其產業鏈等方向。

　　編輯：朱紹勇

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