消費和科技股集體走弱，背后的邏輯是什么？大盤連續調整后，我們需要如何應對呢？具體內容請聽《交易日財經早報》本日解讀。

  　【券商直播間】

　　7月17日 10：00招商證券首席宏觀分析師謝亞軒（金麒麟分析師）：從全球視角看中國資產

　　7月17日 14：00國盛證券首席宏觀分析師熊園：“成功向內求”—宏觀經濟2020中期展望

　　7月17日 14：00恒泰證券總裁牛壯、東方港灣董事長但斌：普通投資者如何抓住財富增值的黃金時代

　　7月17日 16：00廣發證券發展研究中心環保行業首席分析師郭鵬（金麒麟分析師）：環保產業發展趨勢

　　【港股直播間】

　　7月17日15：30華夏基金數量投資部總監、華夏恒生ETF基金經理 徐猛，興業證券全球策略首席分析師 張憶東，分享恒指的未來：“新核心資產”驅動的新時代

　　英皇證券陳錦興和李曉翀：如何把握新經濟股調整浪的機遇？

　　【基金直播間】

　　7月17日14：00國泰基金基金經理徐成（金麒麟分析師）城特斯拉再創新高，新能源汽車下半年怎么看？

　　7月17日15：15華夏基金股票投資部高級副總裁周克平：科技領域有哪些隱秘的角落

　　7月17日15：30《基金投資說明書》作者馬碩：千挑萬選 別讓賺的錢虧回去

　　7月17日18：30星石投資：二季度經濟數據出爐，市場還能HIGH多久？

　　7月17日19：00溫莎資本總經理&投資總監林志宗：現在市場處于牛市什么階段？未來的配置方向在哪里？

　　7月17日20：00北京大學光華管理學院金融學教授、院長劉俏，北京大學光華管理學院金融學教授、副院長張崢，中聯基金合伙人周芊，分享REITs市場的中國道路

　　近幾日大盤連續調整，不少投資者抱怨，剛剛上車就被套住……調整來得如此之快，你怕了嗎？ 

　　面對權益市場的急速調整，有私募基金經理直言，此次下跌為大量新資金提供了入場良機，從中長期角度來看，權益市場依然非常有吸引力。甚至有基金經理開玩笑說，之前太貴不敢買，這次終于可以把錢花出去了！

　　機構手握重金躍躍欲試

　　銀河證券基金研究中心數據顯示，上周（7月6日至7月12日）新基金發行21只，募集1087.89億元，其中股票方向基金新發行8只，募集751.68億元；7月份新基金發行30只，募集1205.41億元，其中股票方向基金新發行10只，募集760億元；今年以來新基金發行710只，募集11853.76億元，其中股票方向基金新發行314只，募集6687.59億元。

　　此外，爆款基金頻出，形成滾雪球效應。今年以來，共誕生7只首募認購規模超300億元的基金，且上周鵬華基金認購規模超過1300億元，一舉刷新之前睿遠基金創下的紀錄。

　　Choice數據顯示，今年以來新基金成立數量已經超過去年全年，且發行份額超過1萬億份，其中，股票型基金、混合型基金已在往8000億份沖刺。

　　這還只是新基金的發行數據，績優老基金的吸金能力更不是蓋的，即將出爐的二季報基金規模數據值得期待。尤其是7月來的這波行情，助推了大量資金注入基金產品，而這些子彈，都是要真槍實彈打出去的，那么什么時候打出去呢？

　　基金又不傻，誰愿意高位接盤？自然是跌了再買，更何況是在明知道調整會來的情況下。

　　330億私募增量資金要來了

　　中國證券投資基金業協會的最新數據顯示，6月協會新備案私募基金1876只，較上月增加598只，環比增長46.79%，新備案基金規模為673億元，較上月增加247.6億元，環比增長58.20%。其中，私募證券投資基金為1428只，占新備案基金數量的比重高達76.12%，新備案規模為332.43億元，環比大漲117.56%。

　　從私募基金存續情況來看，截至6月末，存續私募基金共86095只，存續規模為14.35萬億元，與上月規模基本持平。其中，存續私募證券投資基金為45278只，存續規模2.65萬億元，環比增長了164.03億元。

　　進入7月，私募備案新產品的速度仍處于高位。根據記者不完全統計，上周（7月6日至7月10日）共有460只私募產品完成備案登記，其中證券類私募基金351只，在新增備案產品中占比達76.3%。

　　“得益于今年以來的結構性行情，基金的賺錢效應已經被越來越多人關注和認可，因此投資者借基入市的熱情不斷升溫，我們負責市場的工作人員非常忙碌。”滬上一位私募機構董事長透露，今年上半年上漲的標的多為確定性較強、已成為行業龍頭的上市公司。在此背景下，公私募由于擁有相對深入的研究體系，并且長期偏愛投資于優質資產，此種行情比較適合機構投資者操作。

　　市場或跌出建倉良機

　　快速涌入的大批量資金并沒有讓私募機構變得更為激進，相反不少私募基金經理最近感慨“有些難做”。

　　“經過上半年的行情演繹，不少好標的都已經不便宜了，甚至有些貴，新進來的資金如果在較高點位入場，大概率會受到傷害。不過，近幾個交易日市場的回調倒是給了我們不錯的進場機會。”一位私募基金經理透露，昨日市場跌幅較大，公司迅速加倉了部分估值合理的優質標的。從中長期來看，產業政策驅動下有望迎來爆發式增長的領域，或者部分當前已經具備較強國際競爭力但市值和估值仍處在相對低位的公司，成長空間巨大。

　　在星石投資看來，近幾日市場的大幅調整主要是因為前期漲幅較大，漲速較快。不過從長期來看，經過短期調整，A股已經處于一個更加合理的位置，在“經濟基本面持續好轉+逆周期調節政策轉向可能性較低”的宏觀背景下，資本市場仍具備基本面支撐，后續可重點關注科技、周期、消費等板塊中，有真實業績支撐的成長股。

　　滬上一位百億級私募基金經理亦透露，近期倉位仍維持較高水平，組合進行了部分調整，賣出了前期漲幅較高、估值偏貴的標的，加倉了部分偏低估值的優質公司。

　　編輯：黃淑慧

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責任編輯：張恒星 SF142