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　　Wind資訊

　　最近幾個交易日，A股市場持續縮量震蕩，而北上資金持續回流，此前賣出股紛紛強勢回補。在市場反彈之際，前期漲幅較大的日常消費和醫療保健已出現資金撤離跡象。此外，分析人士指出，在無風險收益率持續走低的情況下，高股息股票將受青睞。

　　北上資金本月買入近400億元

　　4月16日，北上資金當日凈流入38.15億元，已連續三天凈流入，本月凈流入372.43億元；北上資金熟悉的買買買又回來了。考慮到全球加大對疫情防治的協作力度，以及各國對經濟的刺激政策，近期北上資金風險偏好再度增強。

　　掃貨消費、科技

　　4月以來，北上資金大幅買入，累計凈流入約400億元。Wind統計顯示，從北上資金持股變動金額行業分布來看，日常消費和信息技術凈買入均超過80億元；此外，工業、醫療保健板塊買入金額亦較多；除公用事業小幅減倉外，其余板塊均不同程度加倉。可見，本周以來，3月份被賣出的日常消費和科技板塊北上資金快速回補。（北上資金3月31日持股與4月15日持股對比，變動市值 = 變動數量 X 4月15日收盤價，下同）

　　北上資金暢飲茅臺五糧液

　　Wind統計顯示，本月以來，從北上資金持股變動市值統計來看，賣出和買入的樣本股似乎變化不大。其中，有32家公司4月以來北上資金凈買入超3億元，其中，貴州茅臺、五糧液、海康威視、美的集團、三一重工、海天味業、東方雨虹等公司凈買入額超10億元。

　　以下為凈買入金額超3億元公司：

　　金融、可選消費遭減倉

　　少數公司遭北上資金減持。Wind統計顯示，有31家公司減倉金額超過1億元。北上資金凈賣出金額最多的是中國平安，超8億元，排名第二的中國國旅，減倉金額亦超過8億元。此外，海爾智家、魚躍醫療、分眾傳媒、瀚藍環境、海螺水泥、上海機場、華友鈷業、福耀玻璃凈賣出金額均超2億元。從凈賣出金額較高的公司來看，近期漲幅較大的股及未來預期業績下滑的股成為賣出目標。

　　以下為凈賣出金額超1億元公司：

　　兩融資金表現持續謹慎

　　相比北上資金的積極布局，近期兩融資金則表現的十分淡定。截至周三（4月15日），A股融資融券余額為10581.95億元，較前一交易日的10582.90億元減少0.95億元，本周基本處于持平狀態。若從3月初高位算起，兩融資金減少超600億元。

　　主力資金凈流出70多億

　　從4月16日行業資金流向來看，主力資金凈流入70多億元，多數板塊呈現凈流出。其中，日常消費凈流出均超30億元，位居首位；此外，醫療保健、材料等板塊凈流出額亦較多，僅金融、信息技術板塊小幅凈流入。整體看，前期漲幅較大的日常消費和醫療保健出現資金撤離跡象。

　　13家公司最新股息率超10%

　　Wind數據顯示，截止4月16日，今年滬深兩市共計49家公司實施了2019年年度現金分紅（包含實施完畢、等待實施），另有915家公司發布了現金分紅分配預案。以最近12個月股息率來計算，共有13家公司股息率超過10%，方大特鋼最新股息率更是超過20%。

　　興業證券分析認為，當前10年期國債收益率與滬深300股息率之差達到歷史低點，上證綜指跌至近一年來最低，伴隨著國債收益率維持低位，“資產荒”加劇，具備高股息特征股票資產相對更加受重視。

　　從歷史復盤角度來看，10年期國債收益率與滬深300股息率之差跌至底部反彈后，往往會走出一波高股息資產強于大市的行情。不管是2005年基本面過熱，2008年外部沖擊下衰退，還是在2016年復蘇等宏觀背景，只要是股債性價比轉向股票信號不斷增強，高股息策略大概率走出一波強于大市行情。

責任編輯：陳悠然 SF104