【協會轉載】招商證券資管：戰勝恐懼 回歸常識 把握A股長期投資機遇

　　轉自中證網

　　中證網訊（記者 吳娟娟 張凌之）2月4日，滬深兩市全線反彈。上證指數午盤漲0.21%收于2752點，成交額2438億元。從行業來看，醫藥和家電兩個行業表現突出，漲幅均在2.5%以上。北上資金仍然大幅流入，滬市流入12.48億元，深市流入50億元，兩市共流入超過60億元。

　　招商證券資管分析認為，當前疫情對市場短期走勢帶來短期沖擊，但無論從歷史經驗、經濟韌性、A股估值和政策呵護等各個方面看，短期沖擊之后將迎來萬物復蘇的春天。

　　A股長期投資機遇依然存在

　　招商證券資管表示，中長期來看，正在大力推進全方位改革發展的資本市場值得長遠布局。2020年是全面建成小康社會的收官之年、脫貧攻堅戰的決勝之年、十四五規劃的開局之年，資本市場面臨前所未有的良好發展機遇，正在大力推進全方位的改革發展政策。新證券法修訂落地，注冊制全面實施，直接融資進入最好的時代，股權投資將是財富管理、資產配置的重要領域和機遇。可以預期，近期國債收益率將快速下一個臺階，并有可能挑戰2016年的低點。另一方面，隨著股票市場的調整，滬深300將回到11倍左右的估值，位于2005年以來的30%低端分位，股票估值明顯具備吸引力。回顧歷史，2005年以來，國債收益率達到如此低水平之后，都伴隨著股票市場的上漲，市場規律在資源配置、市場定價中發揮重要作用。可以預見，市場情緒一旦從恐慌之中抽離，理性面對，股票市場將重新回到資產配置的優先選擇。

　　監管多措并舉為市場注入信心

　　招商證券資管表示，當前，各方積極行動，同心協力，眾志成城，為抗擊疫情全面動員，全力以赴。中國人民銀行、證監會等金融監督管理部門下發專門文件，把加強疫情防控與維護金融市場平穩健康運行結合起來，扎實做好資本市場平穩開市的各項準備，促進市場穩定運行。證券行業機構應積極承擔社會責任，全面落實聯防聯控措施，構筑群防群治嚴密防線，保障生產經營活動和資本市場各項服務正常進行。具體來看，可從如下四個方面著力。一是緊急響應，迅速建立防控應急組織；二是嚴防死守，全面動員全力做好開市首日的周密部署和應急準備；三是防疫健康為先，做好工作場地防疫及物資準備，加強公司人員健康監控管理，建立員工身體健康情況每日監測通報機制；四是積極引導，運用網站、電話、微信、短信等多種途徑，耐心細致地向投資者做好解釋說明，引導投資者選擇非現場方式交易和線上服務方式，引導投資者客觀分析疫情影響，秉持價值投資的理念，理性開展投資活動。

責任編輯：石秀珍 SF183