原標題：國美系一上市公司或有退市風險，杜鵑等得到黃光裕出獄嗎？ 來源：和訊網(wǎng)

　　業(yè)界盛傳，獄中的黃光裕給國美的“最高指示”就一個字：“拖”。黃光裕指令國美保持現(xiàn)金流，等他出獄。

　　距黃光裕出獄還剩一年，其妻支撐下的國美已經(jīng)傳了不少壞消息：國美零售陷入連續(xù)虧損、國美通訊預虧7.5億或有退市風險。未來的“籌碼”越來越少，出獄后的黃光裕能帶領國美東山再起嗎？

　　零售已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)的天下，國美卻永遠失去了發(fā)展線上機會

　　2008年入獄前，零售渠道還絕對是線下渠道的天下，當時淘寶的營收還比不上國美電器，京東的營收更只有國美的零頭。

　　但如今，阿里、京東，或許還得算上拼多多已經(jīng)絕對統(tǒng)治了零售渠道。超市領域的永輝、大潤發(fā)，家居領域的居然之家，百貨領域的銀泰等線下渠道巨頭，包括國美曾經(jīng)的老對手蘇寧，都以投資、戰(zhàn)略合作等形式被阿里、騰訊、京東收入自己的新零售版圖。

　　零售行業(yè)，純線下模式遭遇到線上的強大沖擊，幾乎家家都是舉步維艱。國美的老對手蘇寧易購(002024,股吧)也成功轉型為新零售平臺，線上銷售占比過半。如今的零售業(yè)，絕對已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的天下。

　　其實國美也不是沒有嘗試轉型，2010年國美以4300萬元并購了庫巴網(wǎng)，但最終以關閉結束。國美自己的國美網(wǎng)上商城，實際上直到2011年4月才正式上線，但卻一直沒有真正大力推動。到如今，國美的線上渠道幾乎可以忽略不計。

　　未來國美想要再次打開線上渠道的局面，難度將大如登天。

　　曾經(jīng)“利潤薄如刀片”的家電業(yè)不會再給“價格屠夫”機會了

　　黃光裕曾經(jīng)是赫赫有名的“價格屠夫”，靠著低價迅速打垮周圍的競爭商鋪，積累大量客戶后，再要求供貨商降價，延長供貨商的貨款。

　　黃光裕還發(fā)明了家電廠家入駐國美都必須加進場費的獨特借錢模式。在咄咄逼人的黃光裕面前，當年的家電廠商紛紛叫苦，即使強勢如格力董明珠也不得不有所屈服。家電業(yè)內(nèi)人士常常抱怨家電“利潤薄如刀片”，但面對當時最大的零售渠道往往敢怒不敢言。

　　但是時過境遷，如今國美的銷售額不僅遠遠低于天貓、京東，也不到昔日對手蘇寧的一半，嘗到高毛利甜頭的家電業(yè)當然不會再回到過去的苦日子了。

　　黃光裕過去的三板斧如今肯定是不靈了。

　　一年后，杜鵑還能給黃光裕留下多少“籌碼”？

　　外界普遍預計，黃光裕將于2021年2月26日出獄，出獄后的黃光裕還有多大可能東山再起呢？

　　黃光裕未來最大的“籌碼”肯定是其”基本盤”國美零售。但是，目前的最新的數(shù)據(jù)來看，國美零售這十余年幾乎停步不前，且陷入了連續(xù)虧損。

　　2018年國美零售營收為643.56億元，2008年黃光裕入獄當年營收為458.89億元，年平均增長率為3.4%，遠遠低于我國GDP增長率。而且黃入獄前的幾年，國美零售的年增長率平均可達60%以上。

　　利潤方面，2018年國美零售歸屬母公司擁有者應占虧損48.87億元。最新的2019年中報顯示，國美零售上半年收入343.33億元，同比下滑1.07%；歸屬于母公司的凈虧損3.8億元。

　　黃光裕在入獄前布局的其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展更是不如人意。地產(chǎn)領域的鵬潤地產(chǎn)和國美地產(chǎn)在黃入獄后不得不收縮，未來在房地產(chǎn)“白銀時代”前景更不樂觀。更糟糕的是，國美通訊最新的公告顯示，國美通訊不僅在2019年凈虧損7.5億元，還可能被實施退市風險警示。

　　2021的黃光裕，面對的將是一個風雨飄搖的國美，和阿里、京東等國際級巨頭這樣的競爭對手。不得不說，黃光裕東山再起的希望有些渺茫。