專題：指數縮量反彈 短期能否展開上攻？

　　美國9月份零售銷售增幅超出全部預期，工業產值增長走強，這是具有韌性的美國消費者支出有助于制造業企穩的最新證據。

　　美國商務部的數據顯示，未經通脹調整的零售銷售總額增長0.7%，而此前兩個月的數據經上修。用于計算國內生產總值（GDP）報告中商品支出的所謂控制組銷售增長0.6%，好于預期。

　　繼顯示9月通脹居高不下以及就業增長飆升的數據之后，強勁的消費需求或將促使美聯儲再次加息。

　　美國10年期國債收益率躍升至2007年以來的最高水平，標普500指數下跌。交易員增加了對未來幾個月加息的押注，并將對首次降息的押注推遲至2024年晚些時候。

　　銷售的增長說明消費者仍在為經濟做出貢獻，似乎并未因高物價而卻步。支出因受強勁的勞動力市場推動而增長，無視經濟學家有關疫情相關家庭儲蓄下降導致放緩的預期。

　　“美國消費者的衰弱被顯著夸大了，”Inflation Insights LLC總裁Omair Sharif在一份報告中表示，“這是一份顯示消費者支出持續強勁的全面向好報告，”包括修訂后的控制組銷售數據在內。

　　在截至9月的三個月中，剔除了食品服務、汽車經銷商、建材店和加油站的控制組銷售額折合成年率增長6.4%。這是自2022年6月以來的最大季度末漲幅。

　　堅挺的需求正幫助為美國制造商帶來提振。美聯儲一項衡量美國制造業產值的指數9月份升至近五年來的最高位，礦業和制造業領漲。上個月制造業產出受到消費品和建筑供應品產值雙雙回升的提振。

　　在7-9月期間，工業產值主要受到公用事業產出激增以及礦業回暖的推動，包括石油和天然氣開采增加。隨著零售商在協調庫存與需求方面取得進展，制造業也一定程度上找到立足點。

　　BMO Capital Markets高級經濟學家Priscilla Thiagamoorthy在一份報告中表示，“盡管存在一些阻力（包括美國汽車工人聯合會罷工），但強大的美國消費者繼續推動需求，并為工廠繼續前進提供助力。”

　　Thiagamoorthy說：“雖然這可能不足以讓美聯儲在11月停止觀望立場，但富有韌性的美國經濟意味著美聯儲為經濟降溫和恢復價格穩定的工作可能尚未完成。”

　　9月份13個零售類別中有8個類別錄得銷售增長，包括餐館、汽車經銷商和個人護理用品店。9月機動車銷售增長1%，創四個月來最大增幅，盡管融資利率上升。

　　周二的零售銷售數據顯示，報告中唯一的服務業類別——餐館和酒吧上個月增長0.9%。

　　“只要企業繼續生產和招聘，消費者持續支出，就可能相對形成一個良性循環，”Morning Consult LLC高級經濟學家Kayla Bruun表示，“考慮到通脹和利率帶來的所有不利因素，你可能會認為這種循環會崩盤，但它似乎正在發揮作用。”

　　美國商務部數據顯示，未經通脹調整的零售銷售總額增長0.7%，而8月份上修為增長0.8%。Mike McKee在Bloomberg Surveillanc節目對數據進行了細分。

　　盡管通脹率仍遠高于美聯儲2%的目標，但包括服飾和家具在內的主要消費品價格上個月大幅下滑。其價格下跌有助于解釋9月服飾零售商和家電商銷售額較為有限的原因。9月服裝店銷售額下降0.8%，為六個月來首次下降。

經濟研究觀點：

“9月份零售銷售的強勁表現夸大了消費者韌性的程度。盡管第三季度的消費者支出看起來確實非常強勁，但這是由于活動的暫時性爆發，是不可持續的。”

— Eliza Winger

　　零售數據主要反映了商品方面的支出，因此使得這份報告提供的內容有限。9月商品和服務的實際支出數據將于本月晚些時候發布。

　　周二公布的另一份數據顯示美國住宅建筑商信心指數在10月份跌至九個月低點。由于抵押貸款利率上升、房價高企，過去一年的大部分時間情緒和銷售均承壓。

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：周唯