即使在美聯(lián)儲主席鮑威爾稱準(zhǔn)備再次加息以抑制通貨膨脹后，美國國債“跌跌不休”讓一些投資者難以抗拒。

　　盡管鮑威爾周五在杰克遜霍爾年會示警，Western Asset Management表示，由于收益率有吸引力，債券將跑贏大盤；摩根大通仍保持對固定收益的看漲押注。這些美債多頭認(rèn)為，即使美聯(lián)儲還有新一輪加息，債券的損失也不會大到足以抵消自2007年以來最高的收益率帶來的收益。

　　Western Asset一位基金經(jīng)理John Bellows在一份客戶報(bào)告中寫道，按照目前的收益率，債券市場可能具有相當(dāng)大的價(jià)值。通貨膨脹率進(jìn)一步下降最終將使美聯(lián)儲讓實(shí)際利率恢復(fù)到更正常的水平。

　　基準(zhǔn)10年期美國國債周一在亞洲市場基本持平，上周收益率升至16年高點(diǎn)，市場對美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向降息的可能性越來越不樂觀。鮑威爾在杰克遜霍爾年會發(fā)表講話時(shí)承認(rèn)，由于貨幣政策收緊，通貨膨脹已經(jīng)放緩，但他警告稱，這一過程仍有很長的路要走。

　　根據(jù)一個(gè)指數(shù)，8月份美國國債讓投資者損失了1.3%，邁向連續(xù)第四個(gè)月下跌。

　　墨爾本的Jamieson Coote Bonds Pty．基金經(jīng)理James Wilson表示，目前的美國國債收益率水平表明，最糟糕的賣壓可能已經(jīng)過去。

　　他說，非常有信心收益率已接近頂部。利率處于限制性水平，但貨幣政策的滯后效應(yīng)意味著很難知道利率何時(shí)會導(dǎo)致增長放緩以及增長會放緩多少。

　　摩根大通也看漲。

　　Jay Barry等策略師在上周五發(fā)表的一份報(bào)告中寫道，“收益率接近周期高點(diǎn)之際，估值有些便宜，且下周的數(shù)據(jù)可能顯示，勞動(dòng)力市場進(jìn)一步寬松，我們維持對5年期國債的戰(zhàn)術(shù)性多頭。”

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責(zé)任編輯：周唯