作者： 王方然

　　近期關(guān)于“部分銀行降低存款利率”的消息備受市場關(guān)注。

　　第一財經(jīng)記者調(diào)研多家銀行發(fā)現(xiàn)，8月確有少部分銀行調(diào)降2年期、3年期定期存款利率，下調(diào)幅度在5~25BP之間，不過主流銀行存款利率并未出現(xiàn)明顯調(diào)降。

　　新一輪存款利率下調(diào)潮是否已啟動？有業(yè)內(nèi)人士分析，目前仍較難判斷。近期調(diào)降利率的多為中小銀行，還需后續(xù)進(jìn)一步觀察大行的存款利率變動“風(fēng)向”。但從種種跡象來看，存款利率確有下行空間。

　　部分銀行存款利率再現(xiàn)微降

　　目前已有部分銀行定期存款利率出現(xiàn)新一輪微降。

　　據(jù)廣州銀行廣東某支行工作人員介紹，8月1日起，該行6個月、2年、3年期個人整存整取定期存款利率分別為2.00%、2.60%、3.10%，較7月分別下調(diào)5BP、10BP、5BP。上述調(diào)整主要針對普通存款，并不包含大額存款、拼團(tuán)存款。

　　澄海農(nóng)商行也在月初官宣存款降息，公告顯示，8月1日起下調(diào)1年期、2年期、3年期整存整取定期存款利率，分別下調(diào)11BP、10BP、25BP。

　　此外，包括汕頭海灣農(nóng)商銀行、博湖農(nóng)商銀行等少數(shù)地方性銀行也已開啟存款降息模式，記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，這些銀行多集中調(diào)降2年期、3年期定期存款利率。

　　雖然業(yè)內(nèi)對于存款降息已有預(yù)期，但目前市場主流銀行都還未下調(diào)存款利率。廣東多家國有大行的定期存款利率仍“按兵不動”。以建設(shè)銀行為例，目前該行整存整取定期存款2年期、3年期利率分別為2.3%、2.85%，仍與上月持平。

　　一名國有大行客戶經(jīng)理稱，預(yù)計本月底會進(jìn)一步調(diào)降，存款需要“抓緊時間”。另一名股份行華南區(qū)域客戶經(jīng)理稱，暫時沒有收到風(fēng)聲，但一般建議客戶如果有存款需求要盡早“上車”，后續(xù)存款利率調(diào)降可能性較大。

　　也有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，目前還不能判定銀行新一輪存款降息啟動。近期存款利率下調(diào)以地方性銀行為主，不排除是此前降息潮的“補(bǔ)降”。但從近期多重因素來看，新一輪存款利率下調(diào)已初步顯露征兆。

　　第四輪存款利率下調(diào)將至

　　事實上，近期市場對于新一輪存款利率下調(diào)已有預(yù)期。

　　2022年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，不再以基準(zhǔn)利率作為參考控制上限，而是參考10年期國債收益率為代表的債券市場利率和一年期LPR（貸款市場報價利率）為代表的貸款利率調(diào)整存款利率水平。此后根據(jù)該調(diào)整機(jī)制，銀行已經(jīng)歷三輪存款利率調(diào)降。

　　其中，第二輪存款利率下調(diào)發(fā)生在2022年9月~2023年5月。2022年5~8月，1年期和5年期以上LPR分別累計調(diào)降5BP、30BP。隨著LPR的下調(diào)，2022年9月中旬，部分國有銀行以及股份制商業(yè)銀行將活期存款利率下調(diào)5BP，3年定期存款利率下調(diào)15BP，3年期以上定期存款利率下調(diào)10BP。2023年4~5月，由于市場利率定價自律機(jī)制中新增一項“存款利率市場化定價情況（扣分項），部分中小銀行、股份行密集進(jìn)行“補(bǔ)降”。

　　第三輪存款利率下調(diào)發(fā)生在2023年6月。截至5月末，10年期國債收益率累計下行14BP至6月1日的2.68%，為逾7個月新低。隨后，6月初，6家國有大行集體調(diào)整存款利率，從掛牌利率看，活期存款利率下調(diào)5BP，定期存款2年期下調(diào)10BP，3年和5年期掛牌利率下調(diào)15BP。

　　而從近期債券市場利率、貸款利率來看，第四輪存款利率下調(diào)確具備一定基礎(chǔ)。

　　從貸款利率來看，8月15日，央行“意外”降息，調(diào)降7天期逆回購操作利率至1.8%，較上月下降10BP；MLF（中期借貸便利）操作利率為2.5%，較上月下降15BP。此外，6月、8月LPR報價均有調(diào)整，LPR在連續(xù)9個月持平后，于6月下調(diào)10BP；8月，1年期LPR再降10BP。10年期國債收益率自6月起亦不斷下行，為銀行存款利率下行打開空間。

　　有業(yè)內(nèi)人士對記者分析，從歷史來看，每一輪存款利率市場化機(jī)制下的存款利率調(diào)整，都是大行先行，股份行隨后，中小銀行再跟進(jìn)，從而形成一個完整的周期。如果此次也遵循這一脈絡(luò)，則國有大行此后有一定可能進(jìn)一步調(diào)低存款利率。

　　凈息差承壓，存款降息或加速落地

　　銀行下調(diào)存款利率，不僅具備基礎(chǔ)，也是現(xiàn)實需要。事實上，凈息差的高低已成為影響商業(yè)銀行盈利能力的核心因素之一，也成為后續(xù)存款利率變化的關(guān)鍵考量因素。

　　近年來，銀行凈息差持續(xù)下降。2023年二季度商業(yè)銀行凈息差為1.74%，與一季度基本持平，但已連續(xù)兩個季度低于基準(zhǔn)線，即《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》中銀行凈息差評分標(biāo)準(zhǔn)的滿分水平（1.80%）。

　　其中，國有大行和股份行的凈息差仍在下滑，分別從一季度的1.69%、1.83%再降2BP至1.67%、1.81%，較去年同期的1.94%、2.01%則分別大降27BP和20BP。從近期公布半年報的國有大行來看，建設(shè)銀行上半年凈利息收益率（即凈息差）降至1.79%，跌破1.8%；交通銀行上半年凈利息收益率僅為1.31%，同比下降22BP。

　　銀行的凈息差保衛(wèi)戰(zhàn)已到了關(guān)鍵節(jié)點。央行近期在2023年二季度貨幣政策執(zhí)行報告中也以專欄的形式明確提出，商業(yè)銀行“需保持合理利潤和凈息差水平”。

　　“凈息差不只是銀行經(jīng)營指標(biāo)。”興業(yè)研究金融監(jiān)管高級分析師陳昊表示，維持銀行凈息差水平、確保銀行凈利潤水平，對于銀行增強(qiáng)內(nèi)源性和外源性資本補(bǔ)充能力均具有重要意義，而只有確保較強(qiáng)的資本補(bǔ)充能力，才能保證銀行可持續(xù)的信貸投放能力和穩(wěn)健運營。

　　陳昊認(rèn)為，為了維持銀行的凈息差穩(wěn)定乃至回升，需要從資產(chǎn)端和負(fù)債端兩個角度分別著手，考慮到降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本的總要求，未來銀行業(yè)穩(wěn)息差的主要著力點或在負(fù)債端。

　　從負(fù)債端來看，存款降息將在一定程度上改善銀行息差空間。中泰證券研究所所長、銀行業(yè)首席分析師戴志鋒在研報中分析，存款利率下行10BP對2023年第四季度、2024年上市銀行息差的支撐按季度分別為0.6BP、0.2BP、0.2BP、0.2BP、0.2BP，合計將帶來1.4BP的息差改善空間。

　　他認(rèn)為存款降息或加速落地。一方面，在板塊“政策底”的要求下，維持銀行的息差與合理利潤水平必然要求在負(fù)債端進(jìn)一步為銀行松綁。另一方面，存款降息同樣也是存款自律定價機(jī)制的必然要求，該機(jī)制要求成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。

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責(zé)任編輯：周唯