視頻加載中，請(qǐng)稍候...

自動(dòng)播放

play 理想汽車上市首日破發(fā) 股價(jià)一度下跌近2%

向前 向后

　　歡迎關(guān)注“新浪科技”的微信訂閱號(hào)：techsina 

　　文/Deyang、Stone Jin

　　來源：IPO早知道（ID:ipozaozhidao)

　　相由心生，事在人為。

　　2021年8月12日，理想汽車正式以“2015”為證券代碼完成在港雙重上市。

　　就在前兩天，小米創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍發(fā)表了題為《我的夢(mèng)想，我的選擇》2021年度演講，回顧了小米手機(jī)過去十年的種種不易。

　　在這兩家企業(yè)背后，元璟資本合伙人劉毅然均為同行者和見證者——2011年，尚在淡馬錫TMT投資的他完成對(duì)小米的投資；2016年，其又代表元璟資本完成對(duì)理想汽車的投資。

　　“其實(shí)我跟李想聊的時(shí)候，有一種Deja-vu（昨日重現(xiàn)）的感覺，讓我懷疑我是跟李想在聊還是和雷軍在聊？”劉毅然表示，“兩家公司在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、選擇切入點(diǎn)、產(chǎn)品策略、渠道建設(shè)、模式匹配度上都非常像。”

　　早在理想登陸納斯達(dá)克之際，劉毅然就曾撰寫過《從小米到理想，百億美金的新物種思考》的文章。

　　劉毅然認(rèn)為，一個(gè)新物種的出現(xiàn)，必須要把多種基因融合在一起，這樣才能真正創(chuàng)造出一個(gè)軟硬件一體的新產(chǎn)品，以及足夠差異化的用戶體驗(yàn)，這才是一個(gè)新物種橫空出世該有的樣子。

　　稍早些時(shí)候，《IPO早知道》獨(dú)家對(duì)話劉毅然，與其探討了他眼中的時(shí)代機(jī)會(huì)、識(shí)人方式，以及接連投中大眾點(diǎn)評(píng)、小米、理想汽車背后的方法論。

　　以下系經(jīng)精編整理的對(duì)話節(jié)選：

　　Q：IPO早知道

　　A：劉毅然 元璟資本合伙人

　　第一次見李想，讓我想起了第一次見雷軍

　　Q：對(duì)于一個(gè)理工科博士，為什么沒有去做研究或者技術(shù)相關(guān)的工作，卻選擇去投行？

　　A：首先是當(dāng)時(shí)覺得在國(guó)外工作兩年會(huì)收獲更多。但在英國(guó)，只有投行可以給你辦工作簽證，因?yàn)橛?guó)有個(gè)要求，要（雇主）證明全歐盟之內(nèi)沒有比你更好的人才，很多簡(jiǎn)單的科學(xué)研究工作是不行的。

　　但是（它們）惹不起投行，投行照著你的模子寫了一個(gè)招聘，發(fā)在某報(bào)紙的角落，過了一個(gè)月他說你看沒有人應(yīng)聘，我就（要）他了，所以走上投行這條路有點(diǎn)“被逼無奈”。

　　但是在可選的金融工作里邊，這是離我初心最近的。其實(shí)我去上班的時(shí)候相當(dāng)興奮，你打開網(wǎng)盤，發(fā)現(xiàn)都是科技巨頭的名，發(fā)現(xiàn)原來（公司）這家在做這個(gè)交易，在給那家做融資，還是有一點(diǎn)學(xué)以致用的感覺。

　　Q：回到理想汽車這個(gè)案子，當(dāng)時(shí)是怎樣的契機(jī)投資到這個(gè)項(xiàng)目的？

　　A：主要還是覺得大方向靠譜。當(dāng)時(shí)剛來元璟沒多久，比較關(guān)注電動(dòng)汽車的發(fā)展。那時(shí)一些跡象也已經(jīng)冒頭了，比如在美國(guó)，特斯拉已經(jīng)（跑）出來了。理想汽車實(shí)際上已經(jīng)晚了半年到一年了。

　　在大方向上，當(dāng)時(shí)中國(guó)同時(shí)理解互聯(lián)網(wǎng)與汽車最好的兩個(gè)人應(yīng)該就是李斌跟李想。為什么沒投李斌（蔚來汽車的創(chuàng)始人），首先因?yàn)槲祦砥囀敲涝軜?gòu)），另一方面，它估值也比較高，但實(shí)際上很難分辨（李斌和李想）誰更好，考慮到理想汽車的幣種與估值更合適，所以就想去看一看，就是這樣開始的。

　　其實(shí)，后來我跟很多投資人開玩笑，問是不是真的有辦法分辨純電是對(duì)的還是增程是對(duì)的？其實(shí)很難。實(shí)際上，我的理解很簡(jiǎn)單，李想當(dāng)時(shí)要是做純電我也會(huì)投，沒有那么復(fù)雜。

　　Q：所以是看中了李想對(duì)用戶需求和未來行業(yè)發(fā)展的判斷？

　　A：我最大的一個(gè)體會(huì)是，早期投資人對(duì)“路徑”的判斷，絕大部分是不靠譜的，投資人很多時(shí)候不投，是因?yàn)橛X得自己比創(chuàng)業(yè)者懂，這通常都是會(huì)被“打臉”的。

　　因?yàn)橥顿Y人花一個(gè)月的時(shí)間去研究，且不可能只看一個(gè)項(xiàng)目，而創(chuàng)業(yè)者是用他的身家性命、行業(yè)地位在鉆研這個(gè)方向。所以在電動(dòng)智能汽車的大方向下，創(chuàng)業(yè)者不管選什么樣路徑，我們都不應(yīng)該有能力說“你這個(gè)方向不對(duì)”。

　　Q：當(dāng)時(shí)跟他聊了幾次？

　　A：其實(shí)很快。當(dāng)年聊的時(shí)候特別感慨，就是有一種Deja-vu的感覺，即昨日重現(xiàn)，我甚至記得我當(dāng)時(shí)聊的時(shí)候，中間閉眼睛晃了兩次頭，（懷疑）我到底是在和李想聊還是在跟雷軍聊？特別像——產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、當(dāng)時(shí)的情況、選擇切入點(diǎn)、路徑、產(chǎn)品策略以及渠道建設(shè)，模式的匹配度非常高，不太需要做太多工作了。

　　Q：實(shí)際上是有一種他說出你的想法和判斷的感覺？

　　A：是對(duì)理想汽車的高度認(rèn)可。在投資理想汽車這件事，投過小米受益非常大，不然太多的模式跟路徑、模式就可能不認(rèn)可。比如，為什么只做一款車？為什么可以跳過很多渠道？為什么理想汽車的產(chǎn)品性價(jià)比能這么高？公司未來的毛利怎么保持……

　　投小米的時(shí)候，好多傳統(tǒng)的手機(jī)廠商來找，懷疑“怎么可能做成這樣，就這數(shù)肯定不對(duì)，他不可能出這么多貨，或者他不可能盈利……”直到最后都前幾名了才發(fā)現(xiàn)已經(jīng)晚了，一開始是看不上，到最后是來不及。

　　Q：他（雷軍）當(dāng)時(shí)和你說的話，對(duì)你后面做投資決策產(chǎn)生了哪些影響？

　　A：當(dāng)時(shí)雷總給我印象最深的話，就是他始終說不清楚小米是什么定位，首先說小米是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，也就是米（MI）實(shí)際上是Mobile Internet。然后說小米是一家電商公司，因?yàn)殚_始在銷售時(shí)使用的物流、電商網(wǎng)站，讓電商的屬性體現(xiàn)出來了。又過了半年，他說小米是一家新國(guó)貨公司，生態(tài)開始形成，做充電寶、電池……至少說過四五種定位，所以，一開始我們很糾結(jié)，（懷疑）是不是他沒想明白自己要做什么？但是這么多年發(fā)展下來，你發(fā)現(xiàn)（小米）可以全都是，他最后也真的全都是。我后面與創(chuàng)始人溝通未來的模式、路徑時(shí)，創(chuàng)始人設(shè)想的遠(yuǎn)一點(diǎn)、多一點(diǎn)，也不會(huì)覺得奇怪。

　　當(dāng)時(shí)和李想溝通印象最深的是，他當(dāng)時(shí)的BP（商業(yè)計(jì)劃書）基本把后邊的路徑全想清楚了。當(dāng)然中間也有重大失誤——設(shè)計(jì)的“小車”（注：即理想汽車推出的SEV，微型電動(dòng)車）失敗了。但整體的路線圖是清晰的，即先做車，再做更高效的零售渠道，最后做更智能的無人駕駛，把5-10年的“終局”全想出來了，要有這樣的遠(yuǎn)見也很不容易。

　　Q：做小車的決策時(shí)是一個(gè)什么樣的狀態(tài)，你們有溝通過嗎？

　　A：現(xiàn)在的一個(gè)感觸就是，即便如李想這樣的牛人，創(chuàng)業(yè)也要聚焦。（他）想得太好、太多，因?yàn)檫@個(gè)機(jī)會(huì)太大了——當(dāng)你突然發(fā)現(xiàn)一大片空地、什么都可以做的時(shí)候，很容易覺得有不止一條路可以做。事實(shí)證明，他也不能同時(shí)做成兩件事，所以還是應(yīng)該專心搞好一件事。

　　第二，因?yàn)槔硐肫囃碜隽税肽辏ɡ畋笙葎?chuàng)立的蔚來汽車），我和李想開玩笑說，你當(dāng)時(shí)太想差異化了，如果前面沒有早跑半步的李斌，你還會(huì)不會(huì)做“小車”？畢竟，第一個(gè)做車的人可以說做中國(guó)特斯拉。但如果做一樣的東西，無論從“講故事”角度，還是對(duì)自己定位的角度，可能都會(huì)難一點(diǎn)，因?yàn)榭赡軙?huì)有意或者無意地去想，還是要做不一樣的東西。

　　Q：這個(gè)戰(zhàn)略之前討論過嗎？

　　A：嗯……當(dāng)時(shí)心里不確定這兩個(gè)方向哪一個(gè)能更成功。但是我們沒有懷疑過（理想汽車），可大量的投資人因?yàn)檫@件事（做“小車”）不敢投。

　　Q：那是大概什么時(shí)候？

　　A：2017年，在B輪左右、“小車”還沒有放棄的時(shí)候。很多人給的理由就是不看好小車、或者說不看好同時(shí)兩件事一起做。回頭看人家說的也是有道理的。

　　智能汽車終局是要整合最好的軟件和硬件

　　Q：現(xiàn)在如果你用一句話來介紹理想的話，你怎么去介紹他？

　　A：如果是在2016年剛投資他的時(shí)候，我可能也不能免俗，認(rèn)為他還是一個(gè)超級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理，你跟他聊起車來，他能連續(xù)說一個(gè)小時(shí)。但今天來看，他更是一個(gè)超級(jí)組織建設(shè)者。

　　當(dāng)我們說什么是“中國(guó)的特斯拉”——比如說是不是純電？這是最膚淺的理解。實(shí)際上特斯拉在第二層是垂直整合的單品、爆品策略，這點(diǎn)其實(shí)小米也做到了，小米也是每次只做一個(gè)手機(jī)，然后把最好的軟件硬件放在一起，然后這把產(chǎn)品“打爆”。

　　第三層，實(shí)際上特斯拉有超高的組織執(zhí)行效率。它可以做到盈利，它在中國(guó)的工廠可以這么快地開工，就是因?yàn)槟茏龃怪闭希@件事的難度就在于要有非常強(qiáng)的組織執(zhí)行力。

　　軟件、硬件面臨的是一整個(gè)產(chǎn)品的協(xié)調(diào)，大家共同的努力方向都不能出錯(cuò)。對(duì)于這一點(diǎn)，我覺得李想這幾年成長(zhǎng)非常多（即便他起點(diǎn)非常高），他對(duì)組織的理解、公司的設(shè)計(jì)和動(dòng)員都有了很大的提升。這是他給公司帶來的更大的價(jià)值。

　　Q：那和自動(dòng)駕駛的關(guān)系是？

　　A：對(duì)于特斯拉，而美國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)幾乎快達(dá)成共識(shí)——特斯拉拿到了未來自動(dòng)駕駛的船票——這是非常重要的。短期起步是電動(dòng)化，但是“終局”是智能時(shí)代。

　　今天一個(gè)很簡(jiǎn)單的雛形是賣自動(dòng)駕駛模塊，以后可能我會(huì)不停地下載、更新、學(xué)習(xí)，車廠最后變得與互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，數(shù)據(jù)使得產(chǎn)品越來越智能。用李想的話來說，車越開越理解你（的習(xí)慣），這樣換車時(shí)就不會(huì)換別的品牌。另一方面，自動(dòng)駕駛階段得收費(fèi)模式中很多是軟件性質(zhì)的、服務(wù)性質(zhì)的收費(fèi)，原來硬件廠商的估值體系就會(huì)發(fā)生變化。

　　Q：為什么你反復(fù)在強(qiáng)調(diào)“終局”？

　　A：對(duì)，一定是這樣。想得最清楚的應(yīng)該是走得最遠(yuǎn)的。如果做車只是要變成消費(fèi)品或者品牌——但汽車市場(chǎng)未必缺新的品牌。公司核心價(jià)值是所造出來的車有足夠大的創(chuàng)新和足夠新穎的模式。但最后也未必只有一家，去美國(guó)上市的時(shí)候，和美國(guó)基金聊得最多的是他們（蔚來、小鵬、理想）誰是中國(guó)電動(dòng)車的華為，小米跟OV。

　　Q：到“終局”中間可能面臨的最可怕的挑戰(zhàn)是什么？

　　A：最可怕的挑戰(zhàn)……從技術(shù)角度上說，廣義上特斯拉和谷歌代表兩條自動(dòng)駕駛路線，特斯拉模式目前是純視覺方案，希望說靠海量的數(shù)據(jù)以及純視覺的方案能突破這件事。考慮到零售的原因，特斯拉沒有選擇更昂貴的激光雷達(dá)；谷歌的路線就是通過車+激光雷達(dá)，再派出幾百輛車，如當(dāng)年做地圖一樣，去“掃街”。

　　其中技術(shù)路線的影響會(huì)最嚴(yán)重，可能會(huì)決定誰能真正做到自動(dòng)駕駛的終局。假如，特斯拉發(fā)現(xiàn)他們的技術(shù)路線（數(shù)據(jù)+純視覺）在某個(gè)維度上少了一環(huán)，那之前幾十萬兩車采集的數(shù)據(jù)就不能用了，相當(dāng)于回到原點(diǎn)。因此，這還有一個(gè)小“小懸念”。

　　100家VC看過理想汽車，99家走開了

　　Q：對(duì)元璟或者對(duì)于你個(gè)人，如何判斷這種短期的不確定性和長(zhǎng)期的好像看起來很確定的事情？

　　A：在這種時(shí)候，（如果投）長(zhǎng)期看來，一定需要去投一個(gè)巨大的東西。如果他不夠大，再加上有很大的不確定性，從風(fēng)險(xiǎn)收益的角度看，可能就不劃算。所以，當(dāng)我們說（新能源、自動(dòng)駕駛）是改變汽車產(chǎn)業(yè)、改變出行行業(yè)的時(shí)候，雖然不確定性很高，但未來的蛋糕也很大。

　　另外，我們也不喜歡反復(fù)在一個(gè)賽道里賭，這沒有意義。投資人工作的技術(shù)含量在于，在同一模式、同一種類型中，要盡力找到方向上最靠譜的人。比如自動(dòng)駕駛這么大的賽道，其實(shí)有時(shí)很難分辨哪條路是對(duì)的，如果想要提升成功的概率，會(huì)去選幾種模式去切入。

　　Q：你是怎么判斷這個(gè)時(shí)機(jī)的？比如判斷一個(gè)公司或者行業(yè)，走到了一個(gè)相應(yīng)的位置？

　　A：（沉默）……最理想的就是，你找到了大家口中的拐點(diǎn)——開始出現(xiàn)一些跡象了，讓你相信有0就有0.1，有1就有100，但一開始微弱的信號(hào)最難把握。

　　Q：關(guān)于個(gè)人思考層面，你怎么會(huì)克服一些思維上的慣性，比如“路徑依賴”？

　　A：如果跟公司聊得特別興奮——有些時(shí)候你會(huì)被那個(gè)故事或被那個(gè)人一下子震懾到了。但是你還是要留一個(gè)小聲音提醒自己一下，（對(duì)你自己）說，你明天是不是還這么想？因?yàn)榭赡苌晕⑦^一段時(shí)間你會(huì)更冷靜。

　　其實(shí)理想在美國(guó)上市之后，我們感悟很深，我把自己關(guān)在屋里，“閉關(guān)”想了半天，其實(shí)復(fù)盤一個(gè)成功案子的價(jià)值，甚至大過失敗的案子。因?yàn)樽鯲C失敗的案子太多了，你會(huì)習(xí)慣認(rèn)為，失敗是常見的，但要仔細(xì)地去尋找每一次成功背后的道理。

　　理想（汽車）跟拼多多當(dāng)年讓我感慨的事，就是說中國(guó)大部分VC都看過，然后不投，所以說（VC）真的是一個(gè)公平的游戲。李想說（他）見了100家（VC）應(yīng)該不為過，但是它們都沒投，你就會(huì)問自己，為什么？

　　理論上如果李想說要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，中國(guó)100個(gè)VC中100個(gè)都會(huì)投。但是，最讓我唏噓的是，李想說要做增程電動(dòng)車、或者說做小車加大車，100個(gè)VC中99個(gè)就走開了。我相信大家不會(huì)不相信李想的人，還是覺得不敢相信這件事。

　　回到你說到“路徑依賴”，我現(xiàn)在經(jīng)常會(huì)反問自己，對(duì)早期公司的路徑判斷有多大的把握？很多公司回頭看，開始設(shè)想的路徑與最后做出來的路徑可能差別很大。

　　換言之，不被你看好的路徑，最后被事實(shí)證明是對(duì)的。

　　理想汽車就是一個(gè)例子，就中間這么多VC不投，但是增程的銷量甚至一度達(dá)到單品類第一名，實(shí)際上受到了中國(guó)消費(fèi)者的認(rèn)可。這樣看來，為什么你（投資人）有勇氣說不看好這個(gè)路徑呢？其實(shí)你的潛臺(tái)詞就是“這個(gè)事我比你懂”。

　　另外，他頂著自己二次創(chuàng)業(yè)的光環(huán)、壓力來做這件事，把公司改名叫“理想”對(duì)吧？這個(gè)時(shí)候他說他要做這個(gè)事，你就跟他見了一禮拜，然后你說我不相信你，這其實(shí)是非常難的。我覺得對(duì)我自己最大的一個(gè)訓(xùn)誡就是，可能有一些很強(qiáng)的人、或者很大的方向，不要輕易在路徑模式上武斷地做出判斷。

　　就是你賭你投的是錢，人家投的是命，你覺得他比你傻多少？其實(shí)很難判斷說我們比李想聰明多少，他當(dāng)時(shí)愿意把自己的身家跟行業(yè)名聲走進(jìn)去做這個(gè)事，這是個(gè)重大的信號(hào)。

　　在最早只談?wù)撃Ｊ绞遣蛔阋苑穸ㄟ@件事的。所以路徑上還是要抱一定的開放的心態(tài)，還是要看將來這是不是一個(gè)“大江大海”，你有足夠的空間騰挪這個(gè)東西，然后看這個(gè)人，因?yàn)檫@里邊最核心的那個(gè)點(diǎn)是說如果這個(gè)人真的靠譜，他一定能找到一條正確的路。

　　還是那句話，你賭了基金的一部分錢，對(duì)吧？然后他用全部的身家性命時(shí)間在找那個(gè)方向，你投的這份信任，實(shí)際上就是你信任他能找到正確的方向。所以，對(duì)模式的判斷要適可而止，很多時(shí)候你覺得那個(gè)人選了一個(gè)錯(cuò)誤的方向，我不敢以偏蓋全，但是我覺得很多時(shí)候還是因?yàn)槟莻€(gè)人不夠靠譜，因?yàn)檎嬲孔V的人不會(huì)找到完全做不出來的方向。

　　人是第一位的，‘相由心生’

　　Q：剛才也提到了失敗的案例，或者是對(duì)于比如說之前大家討論的時(shí)候，對(duì)于一些不太成功的案例你有什么反思？

　　A：資本在這里面起了特別大的作用，甚至可能起到了不該有的作用。我歷史上見過很多次這種資本推動(dòng)的大合并，比較感慨。所以理想汽車在美國(guó)上市之前他發(fā)了一個(gè)朋友圈，我曾經(jīng)留過一個(gè)言點(diǎn)贊，是說我特別欣慰，這是一次對(duì)產(chǎn)品經(jīng)理的獎(jiǎng)勵(lì)，或者說是真正真心做好產(chǎn)品，而不是被資本扭曲的一個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)。

　　如果我相信他當(dāng)時(shí)如果說輕易“認(rèn)慫”，或者說“增程不靠譜也要做純電”，肯定一堆人會(huì)投他。但他就很“軸”，堅(jiān)持就要做增程，而到今天他也就覺得“增程可能更適合中國(guó)5年之內(nèi)的實(shí)際情況，但是我專心做好這個(gè)產(chǎn)品，如果你們不投我，（我就）自己投錢，他整個(gè)過程中每一輪自己都在投，從頭到尾他自己大概投了將近3億美元。

　　我特別希望我們多少還是要有技術(shù)情懷，我覺得實(shí)際上做一個(gè)正確的事情，這個(gè)事可能不是每個(gè)人都相信，也不是每個(gè)人都懂，但是如果你堅(jiān)信地去做、并做出來了，沒有被資本“擰彎”——其實(shí)我沒法說具體哪個(gè)案子，但是還是有很多例子的，最后資本的力量過于強(qiáng)大，就是強(qiáng)迫（改變了）公司的發(fā)展方向。

　　有時(shí)候我們作為投資人，身在其中還是有有無奈的，因?yàn)樽罱K還是一個(gè)團(tuán)隊(duì)把這個(gè)事情做出來，證明給市場(chǎng)看，我們更欣慰的結(jié)果是，一個(gè)靠譜的人做產(chǎn)品、做生意，低頭做事，向后人證明這樣路也是通的。不然的話大家最后臣服于資本想要什么、想聽什么，其實(shí)還是錯(cuò)的。

　　人是第一位的。

　　中國(guó)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境瞬息萬變，有很多靠譜的方向，會(huì)有更多的人過來抄你，然后會(huì)有很多惡意的競(jìng)爭(zhēng)（比如產(chǎn)品上互相追趕），這種環(huán)境對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)“一把手”的要求是格外高的，這與在美國(guó)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境不同——公司可以有一個(gè)很優(yōu)秀的技術(shù)創(chuàng)始人，再雇專業(yè)CEO——在國(guó)內(nèi)，終極責(zé)任人，一定要有最強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力和變通能力，然后他的判斷、調(diào)整，使公司能度過難關(guān)。所以，“人”永遠(yuǎn)都是第一位的。

　　Q；所以你會(huì)有“方法論”，比如看創(chuàng)始人的背景、經(jīng)驗(yàn)——類似于“公式”的東西？

　　A；我會(huì)問幾個(gè)我喜歡常見的問題，比如，第一，今天產(chǎn)品的1.0是什么？你是不是覺得1.0已經(jīng)做出來了？然后你的2.0、3.0是什么？我會(huì)看他對(duì)未來的視野、格局觀。這個(gè)人如果能做一步、想三步，對(duì)未來的洞穿跟思考能力是很強(qiáng)的。

　　我們這些年的一個(gè)小感悟，就是說在今天能多想兩步的人就會(huì)比別人多一點(diǎn)（可能）跨過下一個(gè)坑。如果他今天只看到了這，可能也叫人無遠(yuǎn)慮必有近憂，就是你沒有想到這么遠(yuǎn)的時(shí)候，你今天的一些門檻可能是跨不過去的，或者你不知道后面有什么大坑等著你，這個(gè)可能是個(gè)概率，就是想得遠(yuǎn)的人比別人會(huì)相對(duì)更容易走得遠(yuǎn)一點(diǎn)（這是第一個(gè)）。

　　第二個(gè)，我看他能不能比較簡(jiǎn)單的把這個(gè)事講清楚。有時(shí)候我跟自己說這話就叫“相由心生”，很多時(shí)候你說不出來，因?yàn)槟銢]想明白——所以這件事非常的深刻，把一件事能用5-10句話簡(jiǎn)單清晰明了的講出來，讓對(duì)方聽懂，這其實(shí)蠻難的，就是你會(huì)看到大量的融資的過程交流得很辛苦，創(chuàng)始人說不清楚他想做什么事。

　　第一，他跟你講不明白；第二，你回來之后會(huì)發(fā)現(xiàn)說，比如你上投委會(huì)，同大家講的時(shí)候發(fā)現(xiàn)還是講不明白，其實(shí)本質(zhì)還是你沒懂。

　　心里想明白了100分，嘴才能講到20分，這事還是很重要的，創(chuàng)始人能真的把這件事淺顯易懂地講出來，而且是以很好的節(jié)奏感跟時(shí)局觀講出來的時(shí)候，說明他對(duì)這件事的思考跟投入已經(jīng)有了很大的積累。積累越深，它后邊的抗風(fēng)險(xiǎn)抗打擊的能力就越強(qiáng)，所以這個(gè)很重要。

　　然后還是團(tuán)隊(duì)，你最后肯定這個(gè)事不是一個(gè)人做出來的。

　　因?yàn)榫臀覄偛耪f大道至簡(jiǎn)，有些時(shí)候，時(shí)間長(zhǎng)了很多案子過去之后你會(huì)發(fā)現(xiàn)，沒那么復(fù)雜，不管它成還是敗，原因都是歸結(jié)于幾個(gè)最簡(jiǎn)單、最簡(jiǎn)樸的道理。只要你心里還有猶豫，其實(shí)還是“綜合信仰”沒有上去。

　　不管是這件事還是這個(gè)人，其實(shí)你回頭看有些案子后悔了，你有些案子沒跑出來你是不意外的，你的心里某個(gè)地方知道；然后有些案子沒跑出來，你真的不后悔，因?yàn)槟惝?dāng)時(shí)覺得我沒有任何后悔的東西，我覺得作為風(fēng)險(xiǎn)投資這么早期，投的是數(shù)學(xué)期望，也就是誰有更大概率跑出來。

　　Q：運(yùn)氣占一半，這個(gè)比例是不是太高了？

　　A：你覺得一半高嗎？我都覺得（低）。

（聲明：本文僅代表作者觀點(diǎn)，不代表新浪網(wǎng)立場(chǎng)。）