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　　文/賈寧宇　　

　　來源：Tech星球(ID:tech618)

　　頭圖 | 視覺中國

　　6年前，有著科學預言家之稱的前連線雜志主編凱文凱利，帶著他的新書《必然》開啟中國之行，在國內接受采訪時聊到了剛剛興起的AI，他提到AI會像互聯網和通信技術一樣，成為未來社會的基礎設施，并提到人工智能時代來臨需要有兩大因素：

　　一方面是制造和產生 AI 的能力，這要求大量的資本和資源，只有百度、谷歌這樣的大公司才能做；另一方面 AI 會變為可以購買的服務，像亞馬遜提供的 API 一樣，小的創業公司不需要制造和生產 AI 的能力，可以直接購買服務注入到產品中。

　　從今天看，凱文凱利的預言不無正確。AI確實成為各種行業的底層能力支撐，不僅日常看推薦的消息和視頻，以及交通駕駛和家居、工業互聯等等場景，都融入進了AI技術。AI場景化這件事也確實耗費了大量的資本和資源，互聯網巨頭基本在AI領域耕耘了10年，AI技術才從實驗室逐漸走向應用。

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　　但AI時代一直未真正來臨，互聯網最風起云涌的10年，交戰的焦點集中在生產關系領域：O2O大戰、移動電商大戰、網約車/共享單車大戰、支付大戰，以及賣菜大戰。國內互聯網在規模市場上大做文章。國外囿于反壟斷法，更多在企業深度上做文章。

　　但在這場生產力變革的“挽尊之戰”中，國內互聯網企業并沒有失敗。在最新的財富雜志評選當前世界人工智能最強企業排名中，其中美國有3家：微軟、谷歌和Facebook，中國僅有一家，是百度。而在百度AI赴港上市之際，百度的AI 也正走入商業化的藍海。

　　從招股書看“AI第一股”

　　百度市值曾長期被低估，很大程度源于資本市場對技術變革的謹慎。但從這次百度赴港上市的資本表現看，外界對“AI第一股”表現出了異乎尋常的熱情。

　　根據券商最新數據顯示，百度孖展募集金額473億港元，融資認購倍數達34倍。轉變是因為百度“變了”，在登錄港交所的招股書中，百度對于公司定位的描述為“以搜索引擎、知識、信息為中心的互聯網平臺”，但在新招股書中，它首次被替換為“具有強大互聯網基礎的領先的人工智能公司”。

　　資本市場的熱情，反應了外界對百度新定位的認可。

　　目前，百度是為數不多的提供全棧AI的公司之一，擁有基礎設施包括AI芯 片（昆侖芯片）、云平臺（百度智能云）、深度學習框架（飛槳）、核心AI功能（例如自然語言處理、知識圖譜、語音識別、計算機視覺和 增強現實）及開放式AI平臺等等產品和服務。

　　從技術維度看，目前全球范圍內，僅有Google和微軟擁有全棧布局的能力。而且從整體專利數量看，截至2020年10月30日，百度持有AI專利2682項，是中國AI專利最多的公司，同時也入圍全球AI公司TOP 5。

　　技術實力具體反映到財報上，可以發現百度的營收基本面也在發生變化，AI相關的營收占比越來越高。

　　過去，外界認為百度是以搜索為核心的互聯網公司，但在近三年中，在線營收服務的營收占比在降低，AI支撐的新業務營收占比在增長。

　　2020年，百度營收1071億元，凈利潤（非美國通用會計準則）220億元。亮眼的第四季度，百度實現營收303億元，歸屬百度的凈利潤達到69億元；其中，非廣告收入42億元，同比增長52%，以智能云、智能駕駛等為代表的 AI 新業務貢獻了百度的增長新動力。

　　而且在港版招股書中，百度提及了未來將要建立AI驅動的三大業務引擎。

　　百度移動生態包含十數個應用程序，其中包括百度App、好看視頻及百度貼吧，百度提供開放平臺，通過AI支柱整合第三方長尾內容及服務，幫助社區連結并分享知識與信息；新興的智能云 業務，因百度的AI解決方案擁有全套云服務及解決方案，包括PaaS、SaaS及IaaS；另外是智能駕駛與其他增長計劃，百度的增長計劃包括智能駕駛（自動駕駛服務（包括高精地圖、自主泊車及自動導航）、智能電動汽車及robotaxi車隊）及搭載DuerOS智能助手的小度智能設備及AI芯片開發。

　　不同于5年前，李彥宏在“人工智能·下一幕”演講中，大多提及的是抽象的“百度大腦”，今天百度的AI是云計算、新造車等明確的新業務。所以，資本市場夾道歡迎“AI第一股”。

　　百度AI生態日臻完善

　　從2016年AI熱潮算起，無數企業想要摘取“AI第一股”的桂冠，這其中的難點不僅在于技術研發，更在于商業場景落地和AI生態的打造。

　　通過百度的《百度AI的2020》及港股招股書，與Google的“GoogleResearch：LookingBackat2020，andForwardto2021”對比看，正好一窺百度AI與國際巨頭相比，并不遜色的一面。

　　在AI基礎技術方面，百度大腦6.0突破“知識增強的跨模態深度語義理解”，理解真實世界的復雜場景。而且，最新發布的開源平臺飛槳2.0，截至2020年12月31日，按開發者數目計，百度開放式AI平臺擁有超過265萬名開發者，按累計拉取請求計，百度的深度學習框架飛槳全球排名第二，僅次于Facebook Pytorch。

　　開發者數量對于衡量一個生態系統的成功至關重要，諾基亞的WP系統不如iOS、安卓系統成功，就是因為前者吸引的開發者數量不夠，無法支撐生態的持續進化。

　　智能云是幾家AI巨頭增長最快的業務，百度智能云在經歷組織與架構升級后，已經進入了快速增長軌道。IDC公布的報告也顯示，百度智能云已連續三次在AI Cloud市場排名第一，在圖像視頻、NLP(自然語言處理)、人體識別等多個細分領域排名第一。

　　微軟的Azure也在加強在人工智能方面的能力，在機器學習方面宣布與人工智能行業推動機構OpenAI獨家合作，打造了一臺排名全球前五的超級計算機，專門用來在Azure公有云上訓練超大規模的人工智能模型。

　　而在自動駕駛方面，百度Apollo更是漸入佳境。

　　數據顯示，截止到2020年12月，Apollo累計測試里程達430萬英里，持有199塊中國自動駕駛牌照。同時，Apollo自動駕駛開放平臺目前已與10家中國及全球車企達成戰略合作。在自動駕駛乘車服務方面，截至2020年12月，Apollo robotaxi及robobus已接待乘客超21萬。

百度Apollo

　　而且百度Apollo先后與上海市奉賢區政府、上海臨港集團簽署戰略合作協議、中標株洲“人工智能+智慧交通” ，與廣州政府打造廣州模式，不僅意味著百度AI的大范圍落地，也意味著規模商業化空間正在打開。

　　小度助手是百度AI的另一張王牌。百度官方公布的數據顯示，去年12月，小度助手月語音交互總次數達62億次，小度助手第一方硬件設備月語音交互次數達37億次，比去年同期增長66%。

　　而且得益于自研芯片（鴻鵠芯片），小度智能屏出貨量蟬聯全球第一。小度的意義，正是在未來打開百度的智能語音搜索時代。

　　從智能云、自動駕駛和智能云音生態看，百度AI在幾個重要領域都打開了局面。

　　AI能讓百度達到的高度

　　百度的市值，從曾經跌破400億美元，到今天漲到930億美元，股價增幅走出了一條陡峭的曲線。

　　盡管百度市值重新回到千億美元，但大眾知道的是，百度剛剛補回被低估的市值部分。百度在港股的市值，才將是外界對百度真正價值的參考。

　　智能云仍是百度最健康增長的業務，2017年-2019年，云服務業務的營收分別為30.05億元、63.7億元和91.73億元，年化復合增長率高達75%。由于云計算市場并未飽和，未來幾年百度智能云也將維持高速增長。

　　在2020年11月16日，百度以36億美元收購YY直播。將有助于百度貼吧、知道、好看視頻等一系列業務的直播貨幣化。以25倍市盈率計算，將2020年凈利潤4.8億美元的YY直播估值為120億美元，也算合理。

　　自動駕駛業務是百度最值得期待的業務，也是較難以量化的業務。中金公司在AI報告中預測，汽車智能化將在 2023 年前后迎來爆發，緊隨其后，自動駕駛出行服務市場有望在 2025 年進入規模商業化階段。

　　中金在報告中提及，“在新的軟件定義汽車框架下，給予 Apollo 汽車智能化業務板塊 258 億美元估值，對應 2025 年 20 倍 P/S；同時，給予 Robotaxi 281 億美元估值，對應 2030 年 10 倍 P/S。Apollo 將成為百度的重要增長引擎渠道。維持百度 2021 年、2022 年盈利預測不變，維持 394.31 美元目標價，維持跑贏行業評級。 ”

　　僅Apollo和Robotaxi兩項業務，就能為百度帶來近600億美元的估值想象空間。

　　從以上業務發展前景看，AI驅動的百度整體市值仍有很大的增長空間。然而，以“短視頻第一股”在香港市場的表現來看，以上對“AI第一股”的市值分析依舊理性得多。百度的AI商業化將有多大想象力，時間會給出證明。

　　但無論如何，AI全棧能力并非一朝一夕可建成，百度的AI實力與全球巨頭并排在了第一梯隊。在互聯網巨頭業務逐漸向縱深挺進之際，百度率先完成了自己的艱苦涅槃。而新商業的港灣“港交所”，就是百度最好的試金石。

　　據媒體報道，百度將于3月23日在香港上市，AI時代的大門正在打開。