專題：多頭大狂歡？金價再創(chuàng)新高逼近2130美元關(guān)口
黃金持續(xù)強(qiáng)勢！
3月5日，國際金價再度站上2100美元，黃金股也紛紛大漲，截至收盤，中潤資源漲停，玉龍股份漲近7%，山東黃金漲近5%。黃金股ETF漲幅達(dá)2.68%，居全市場ETF第一。
2023年金價走出了一輪波瀾壯闊的行情，對于2024年黃金表現(xiàn)的后續(xù)展望，機(jī)構(gòu)表示，在降息周期與全球不確定性的背景下，對2024年黃金市場保持樂觀態(tài)度。
國際金價站上2100美元
3月5日，倫敦現(xiàn)貨金價沖高至2119.8美元/盎司，觸及三個月以來的最高點(diǎn)，已十分接近去年12月初創(chuàng)下的歷史峰值2146美元/盎司。隔夜COMEX黃金期貨價格盤中沖高至2130美元/盎司。有分析人士認(rèn)為，這是受到市場對美聯(lián)儲可能在6月降息的押注增加的推動。
A股市場上，3月5日，黃金股集體收漲，截至收盤，中潤資源漲停，玉龍股份漲近7%，山東黃金漲近5%，四川黃金漲超3%，紫金礦業(yè)、赤峰黃金、中金黃金漲超2%。
與此同時，國內(nèi)足金首飾價格也突破高位，3月4日，多家黃金珠寶品牌當(dāng)日國內(nèi)足金首飾金價均突破636元/克。3月5日，周大福官網(wǎng)當(dāng)日金價顯示，足金（首飾、擺件類）金價已升至 645元/克。
博時黃金ETF基金經(jīng)理王祥認(rèn)為，上周五公布的制造業(yè)PMI與密西根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查均表現(xiàn)疲弱，也再次刺激市場對寬松政策抱有更高的期待，黃金由此顯著拉升，并接近突破窗口。
此外，黃金股上市公司中國黃金3月5日發(fā)布最新投資者關(guān)系活動表顯示，公司在2024年2月27、28、29日，3月1日接連舉行調(diào)研活動，吸引了鵬華基金、國金基金、匯豐晉信基金、信誠基金、交銀施羅德基金、東證資管、光大保德信基金、平安養(yǎng)老等多家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。2月以來，該公司先后于1、5、6、21、22日舉行調(diào)研活動，均吸引多家機(jī)構(gòu)參與。
永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇表示，黃金產(chǎn)業(yè)的上市公司股價與金價高度相關(guān)、但漲跌彈性高于實(shí)物黃金，可以說是黃金價格的“放大器”。截至2023年底，根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去五年黃金股相比金價（上海金）的貝塔約1.2倍、金價上行區(qū)間約1.3倍，中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)過去五年跑贏上海金近5個點(diǎn)、跑贏倫敦金價超13個點(diǎn)。金礦企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)和杠桿效應(yīng)、黃金珠寶商的渠道擴(kuò)張和品牌集中度提升貢獻(xiàn)黃金股的超額收益。
黃金股ETF領(lǐng)漲市場
3月5日，黃金股ETF（517520）漲幅達(dá)2.68%，居全市場ETF第一。該ETF成立于2023年10月24日，截至最新收盤日創(chuàng)出凈值新高。
值得一提的是，隨著黃金投資的熱度不斷攀升，公募加速布局黃金賽道相關(guān)產(chǎn)品。去年9月，嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金、國泰基金、華安基金、富國基金、平安基金、工銀瑞信基金等近10家基金公司，密集申報(bào)了中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、標(biāo)普黃金生產(chǎn)商ETF等產(chǎn)品。截至目前，已有永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)ETF、永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接、華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF等成立。
2月1日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，銀華基金和華泰柏瑞上報(bào)的中證全球金礦主題ETF（QDII），以及嘉實(shí)基金上報(bào)的中證精選市場金礦主題ETF（QDII），相關(guān)材料均已獲接收。據(jù)悉，此次首批獲接收的金礦主題基金，標(biāo)的指數(shù)分別為中證全球金礦主題指數(shù)和中證精選市場金礦主題指數(shù)，兩只指數(shù)選取國內(nèi)外50只市值較大的金礦采掘、冶煉等領(lǐng)域上市公司證券，作為指數(shù)樣本。
此外，黃金賽道主題基金在2023年“吸金”能力亮眼，多只黃金ETF實(shí)現(xiàn)規(guī)模大增，如華安黃金ETF規(guī)模在2023年末達(dá)140億元，相較于上年末增幅達(dá)44%；國泰黃金ETF、富國上海金ETF規(guī)模增幅均超100%。
對黃金2024年表現(xiàn)保持樂觀
展望黃金后市，多家機(jī)構(gòu)表達(dá)了對2024年的樂觀看法。
永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇認(rèn)為，后市無論是金價還是股市均有望對黃金股有利。隨著美聯(lián)儲降息周期臨近，美元和美債利率有望走弱并推動資金流入新興市場，當(dāng)前已觀察到北上資金持續(xù)流入A股；隨著國內(nèi)政策支持陸續(xù)推出和落地，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏加快、企業(yè)盈利有望回升，同時宏觀流動性“寬貨幣穩(wěn)信用”的可能性較高，目前主要寬基指數(shù)均處于歷史估值中低位水平，市場情緒已經(jīng)明顯回暖，因此對權(quán)益市場可以保持積極樂觀。
隨著高利率環(huán)境對美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已開始承壓，美債收益率或開啟下行周期，有望對金價形成中期支撐；1月的美聯(lián)儲議息會議暗示了后續(xù)降息的可能，美聯(lián)儲降息或?qū)⒊蔀楹罄m(xù)黃金上漲的重要推動力。另外2024全球大選年地緣擾動不斷、央行購金和民間購金需求旺盛等因素或在未來一定時間內(nèi)催化金價上漲；逆全球化、貨幣體系“去美元化”、對沖債務(wù)危機(jī)和主權(quán)信用風(fēng)險等因素亦有望在長期維度對黃金價格形成支撐，對黃金2024年表現(xiàn)保持樂觀。
華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為，就業(yè)市場受到勞動力供給短缺的影響，導(dǎo)致美國就業(yè)數(shù)據(jù)多次超預(yù)期，推動了時薪增速和通脹的上升。然而，考慮到PMI作為綜合經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)可能走弱，黃金的表現(xiàn)可能受到支撐。
此外，在降息周期與全球不確定性的背景下，對2024年黃金市場保持樂觀態(tài)度。華安基金指數(shù)與量化投資部表示，首先，隨著通脹水平逐漸接近美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，2024年美聯(lián)儲可能會進(jìn)入降息周期。其次，全球央行持續(xù)購買黃金，特別是中國央行連續(xù)14個月購金，為黃金需求提供了支撐。最后，中東地區(qū)的地緣風(fēng)險以及海外銀行業(yè)風(fēng)險的頻發(fā)，也為黃金市場提供了避險需求。
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