今早，利好再度傳來！

除了周末的房地產政策之外，今天上午，中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心數據顯示，7月制造業PMI為49.3%，比上月上升0.3個百分點。從13個分項指數來看，同上月相比，新訂單指數、積壓訂單指數、產成品庫存指數、采購量指數、購進價格指數、出廠價格指數、原材料庫存指數、供應商配送時間指數和生產經營活動預期指數上升，升幅在0.1至7.4個百分點之間。

與此同時，中國最大的貿易伙伴——東盟亦有重磅消息傳來：東南亞國家最近實施的新的區域跨境支付系統可以深化參與者之間的金融一體化，使東盟集團更接近其經濟凝聚力的目標。該計劃允許居民使用二維碼以當地貨幣支付商品和服務費用，目前在印度尼西亞、馬來西亞、泰國和新加坡都很活躍。預計菲律賓很快也會加入。

此外，今天上午，受國務院辦公廳轉發國家發展改革委關于恢復和擴大消費措施的通知刺激，相關板塊也進一步上漲。

值得一提的是，上午，MSCI新興市場指數上漲1.1%，邁向2022年6月以來最高水平。在這種情況之下，A股和港股早盤再度沸騰。不過，在沖高之后，市場逐漸出現了一些壓盤和壓指數的動作，這個動作主要體現在工行等權重股上面，但即便如此，指數漲幅依然很可觀。那么，市場是否會從“漲不動”演繹至“按不住”呢？

利好紛至沓來

剛剛過去的兩周利好頻發，今天一早，再度傳來利好。

首先，從國內來看，中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心數據顯示，7月制造業PMI為49.3%，比上月上升0.3個百分點。從13個分項指數來看，同上月相比，新訂單指數、積壓訂單指數、產成品庫存指數、采購量指數、購進價格指數、出廠價格指數、原材料庫存指數、供應商配送時間指數和生產經營活動預期指數上升，升幅在0.1至7.4個百分點之間；生產指數、新出口訂單指數、進口指數和從業人員指數下降，指數降幅在0.1至0.2個百分點之間。

中國物流與采購聯合會副會長蔡進稱，從生產指數來看，7月份企業生產活動延續穩定運行態勢，生產指數保持在50%以上的擴張區間。從主要行業來看，裝備制造業、高技術制造業和消費品制造業的生產指數都位于50%以上，顯示新動能和消費品制造業生產持續穩定運行。另外，基礎原材料行業生產指數，在連續3個月運行在50%以下后回到擴張區間，顯示基礎原材料生產止跌回升。另外，在擴內需政策的帶動下，市場需求整體繼續改善。新訂單指數連續2個月上升。分行業來看，市場需求有所分化。

其次，國務院辦公廳轉發國家發展改革委關于恢復和擴大消費措施的通知。其中提出，豐富文旅消費。全面落實帶薪休假制度，鼓勵錯峰休假、彈性作息，促進假日消費。加強區域旅游品牌和服務整合，積極舉辦文化和旅游消費促進活動。健全旅游基礎設施，強化智慧景區建設，提高旅游服務質量。鼓勵各地制定實施景區門票減免、淡季免費開放等政策。在保障游客自主選擇權的基礎上，支持不同區域景區合作推行聯票模式，鼓勵景區結合實際實施一票多次多日使用制，更好滿足游客多樣化需求。推動夜間文旅消費規范創新發展，引導博物館、文化館、游樂園等延長開放時間，支持有條件的地區建設“24小時生活圈”。打造沉浸式演藝新空間，建設新型文旅消費集聚區。

文件還提到，支持剛性和改善性住房需求。做好保交樓、保民生、保穩定工作，完善住房保障基礎性制度和支持政策，擴大保障性租賃住房供給，著力解決新市民、青年人等住房困難群體的住房問題。穩步推進老舊小區改造，進一步發揮住宅專項維修資金在老舊小區改造和老舊住宅電梯更新改造中的作用，繼續支持城鎮老舊小區居民提取住房公積金用于加裝電梯等自住住房改造。在超大特大城市積極穩步推進城中村改造。持續推進農房質量安全提升工程，繼續實施農村危房改造，支持7度及以上設防地區農房抗震改造，鼓勵同步開展農房節能改造和品質提升，改善農村居民居住條件。

第三，從外圍來看，東南亞傳來重磅利好。東南亞國家最近實施的新的區域跨境支付系統可以深化參與者之間的金融一體化，使東盟集團更接近其經濟凝聚力的目標。該計劃允許居民使用二維碼以當地貨幣支付商品和服務費用，目前在印度尼西亞、馬來西亞、泰國和新加坡都很活躍。預計菲律賓很快也會加入。新的支付系統有利于降低交易成本，必將助力東盟，而東盟又是中國最大貿易伙伴。

第四，今天早盤，新興市場股市亦非常給力。MSCI新興市場指數上漲1.1%，邁向2022年6月以來最高水平。

市場上漲動能更充沛

從市場的表現來看，今天早盤，A股一度大幅沖高，但隨后有所回落。從市場節奏來看，還是出現了比較明顯的壓盤。早上沖高的工商銀行、農業銀行等股票皆沖高回落。不過，指數仍表現較為強勁。港股市場則漲得更為穩定，恒生科技指數大漲超4%。外資表現也十分給力，截至上午10：20，外資凈買入A股金額超過80億元。

那么，市場是否會從“漲不動”演繹至“按不住”呢？

華林證券分析師鄧奕超表示，從宏觀貨幣的角度來看，目前市場處在寬貨幣的影響下，寬松的貨幣流動性給資本市場帶來烘托；從市場盈利的角度來看，PMI、工業企業利潤等宏觀數據，以及中報披露低于預期是此前壓制市場情緒的主要原因，此前過度悲觀的預期并沒有展現慢復蘇的實際情況；從市場估值的角度來看，提取PB-ROE、股債風險溢價、滬深300、中證500、中證1000、國證2000的數據上看，A股處于中長期中低位，性價比較高；從資金面的角度，ETF申贖資金疊加銀行降息都為A股帶來潛在的資金參與。總的來看，A股上行條件相比上半年更加充實，前期情緒壓制在近日也得到扭轉，市場信心出現復蘇信號，A股短期存在趨勢型機會。

那么，當下的市場是否需要“按”呢？分析人士認為，從上周的行情來看，真正比較熱的只有兩天，今天早盤市場的確有較強的熱度，但并未到需要“按”的時候。其實，搞活資本市場最關鍵的一是要有成交量，二是要能漲出賺錢效應。今年5月，中特估這個題材本來漲得不錯，但很快就被“按”下去了，隨之而來的就是兩個多月的市場低迷。因此，不妨讓子彈再飛一會兒。

責編：林根

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