集體閃崩！300億大牛股遭悶殺，發生了什么？一則傳聞引發憂慮，12家董事長被約開會？影響究竟有多大？

　　突然之間，閃崩、被悶殺的股票多了起來！

　　相較于周三的行情，今天A股市場有所回暖。截至收盤，上證指數收漲0.22%，創業板指跌0.23%。軍工、電力、保險、銀行漲幅靠前；新能源車概念深度回調。

　　從資金面的情況來看，兩市今日成交僅為7330億元，比昨天少了1300億元，這體現出市場較為謹慎的一面。令人欣慰的是北向資金全天實際凈買入60.29億元，其中滬股通凈買入31.59億元，深股通凈買入28.7億元。

　　從盤面來看，出現了較為兇險的一幕。仁東控股、云內動力、鄭州煤電、京基智農（維權）慘遭悶殺，即開盤一字跌停。永鼎股份、恒久科技等股票閃崩跌停。那么究竟發生了什么？分析人士認為，昨天市場大跌以及今天個股閃崩都可能與一則傳聞有關，即監管機構窗口指導約40家信托公司立即暫停融資類業務。

　　今天，市場再度傳出，北京12家信托董事長今日赴銀保監開會。不過，有業內人士表示，并未聽說上述消息。那么，若上述傳聞屬實，對于市場的影響究竟有多大呢？

　　兇險一幕

　　周四的市場相對比較平淡。雖然收盤滬指出現上漲，但多數個股仍以下跌收報，場內賺錢效應較差，量能也大幅萎縮。這意味著，市場氛圍并不十分友好。

　　從盤面情況來看，前期有一定漲幅的個股成為重災區。悶殺、閃崩個股集中出現，市場一度顯得兇險異常。在遭遇悶殺的個股當中，仁東控股，這只過去一年漲了近4倍的股票尤其扎眼。該股開盤即封死跌停，昨天午后閃崩，并以跌停收報。在此之前的最高市值已經突破350億。

　　11月17日晚間，仁東控股（002647.SZ）發布公告，該公司控股股東北京仁東信息技術有限公司（以下簡稱“仁東信息”）與北京海淀科技金融資本控股集團股份有限公司（以下簡稱“海科金集團”）簽署的表決權委托協議一年期滿，雙方將不再續簽。此前，一則關于3.5億元銀行貸款逾期的公告將仁東控股推上風口浪尖，并遭遇交易所火速問詢。然而，這些信息并未將該股股價擊倒，直到最近幾個交易日，事件才發生變化。

　　與仁東控股一樣遭遇閃殺的還有云內動力、鄭州煤電、京基智農，這些股票除了鄭州煤電此前漲幅較大之外，并無顯性的重大利空出現。此外，多倫科技、永鼎股份和恒久科技皆出現閃崩跌停的走勢。同樣，盤面上也無突發性重大利空傳聞出現。

　　這樣兇險的一幕只在2018年中出現過。那么，究竟發生了什么，令到如此多的股票莫名被殺？

　　一則傳聞

　　有業內人士認為，關于信托的傳聞可能在一定程度上影響到了市場節奏。而這些股票里面的主力資金可能是通過某些信托平臺在運作。

　　據券商中國報道，信托百佬匯記者獲悉，多家信托公司近日收到來自監管部門的窗口指導，要求嚴格壓降融資類信托業務規模，保證完成此前設定的壓降任務。由于部分信托公司存在融資類業務壓降不達標的情況，在此次窗口指導中被要求“全面暫停融資類業務”。 

　　今年3月份，各地銀保監局向轄區信托公司傳達2020年信托監管要求，其中關鍵一點是——持續壓縮具有影子銀行特征的信托融資業務，制定融資類信托壓縮計劃。按照監管部門的年初規劃，2020年全行業壓降1萬億元具有影子銀行特征的融資類信托業務。

　　今天，這個傳聞仍在發酵。除了關于“約40家信托公司被要求暫停融資類信托業務”的微信截屏在業內流傳外，對于上述傳言，有媒體報道稱，北京市轄屬的12家信托公司董事長被通知到銀保監開會，議題涉及風險類項目。然而，據澎湃新聞報道，11月26日，多位信托業內人士透露，并未聽說有這一會議。據悉，數家總部在北京的信托公司也未被要求前去開會。

　　據券商中國記者了解，2017年底，很多股權類信托計劃就被監管層面要求清理，很多配資類的信托計劃在那時就逐漸退出舞臺。在隨后的2018年，就可以經常性地看到，股票市場的閃崩現象越來越多。2019年，仍有個別信托賬戶資金可以進入股市，而且帶有一定杠桿，但這些資金并不起眼，也少有人關注。分析人士認為，此次傳聞可能引發一些平臺資金出逃，進而導致個股出現閃崩的情況。從這個角度來看，一些帶有明顯莊股痕跡的個股需要規避。

　　影響究竟有多大？

　　那么，這個事影響究竟有多大呢？

　　有非銀研究機構表示，經向中融、中信、江蘇、中航等信托公司求證，傳聞屬實。這是非標嚴監管延續，不必過于擔心。王舫朝認為，年初暫停房地產信托規模新增后，5月份銀保監會發布《信托公司資金信托管理辦法（征求意見稿）》，要求非標比例不得超過全部集合資金信托計劃50%，監管全年屬于非標壓縮狀態，由于大多數信托公司不滿足這一標準，幾家主流信托公司近半年已無新增融資信托落地，客戶融資缺口由其它融資方式承接。

　　當前時點，監管窗口指導有以下意義：

　　一是再度表明非標信托壓降的態度，打消部分公司對2021抱有的幻想；
二是臨近年尾，提醒信托公司對現金流壓力較大的客戶提前做好預案，避免發生風險；
三是督促信托公司轉型，繼續加大服務類、主動管理類信托比例，做大分母，帶動分子；
四是定量上來看，信托公司未來一年到期規模4556億，以截至6月份披露數據融資類信托占比約30%估算，到期融資類信托約為1600億。如果考慮到監管已經為融資類信托客戶（多為地產和平臺）留了充分的緩沖期，判斷對市場沖擊有限。

　　值得注意的是，今年年中，銀保監會有關部門負責人表示，信托公司轉型發展是一個漸進的過程，壓降違規融資類信托業務也將是一項持續的工作。因此，監管政策不會一刀切停止信托公司開展融資類信托業務，而是逐步壓縮違規融資類業務規模，促使其優化業務結構，直至信托公司能夠依靠本源業務支撐其經營發展。

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責任編輯：逯文云