券商中國

　　近期，受疫情在全球擴散影響，全球金融市場震蕩加劇，我國金融市場也受到波及。3月17日，銀保監會首席風險官兼辦公廳主任、新聞發言人肖遠企就疫情沖擊下的我國金融市場走勢、宏觀經濟影響，以及銀行不良貸款變化趨勢等熱點話題發表看法。

　　肖遠企表示，近期我國金融市場的波動主要受境外金融市場影響，長期來看，我國金融市場比較健全，有穩中向好的基礎，對我國金融市場充滿信心。疫情對宏觀經濟的影響則是短期的，而且有些影響可以對沖。

　　疫情對宏觀經濟的沖擊也會相應波及銀行資產質量。2月以來，銀行不良資產率有所上升，不過，肖遠企表示，銀保監會對銀行資產質量做過壓力測試，不良貸款受疫情影響會有所上升，但上升幅度不會太大，風險整體可控。

　　對于近期部分地方出現的房貸政策調整一事，肖遠企表示，目前房貸政策整體沒有變化，個別地方和銀行作出的首付比例和貸款利率的調整都在政策允許的范圍內。只要保持在總體房貸政策的范圍內，每個地方都可以按照“一城一策”的原則進行調整。目前看，地方和銀行的房貸政策調整都沒有突破總體政策要求。

　　我國金融市場有穩中向上基礎

　　肖遠企認為，歐美股市大幅震蕩主要有兩方面原因，要理性辯證看待股市波動。一是恐慌泛濫，受疫情擴散影響，投資者信心受到波動，使得需求端消費和投資有所推遲。二是技術調整導致股市下跌，美國股市過去經歷了長期牛市，存在估值泡沫，現在出現技術性回調也屬正常，即使沒有疫情影響，其他因素也會導致股市回調。

　　反觀中國，肖遠企認為，目前信息資訊的發達，國際金融市場波動會導致同步效應，出現“慣性式恐慌”。近期金融市場出現波動主要受外圍影響，但長期來看，我國金融市場比較健全，有穩中向上的基礎：

　　第一，疫情防控工作和復工復產在我國穩步推進，生產生活逐步回歸常態。

　　第二，經濟基本面長期向好的整體趨勢沒有改變。

　　第三，我國金融資產的估值較低，股票市場市盈率較低，中國金融資產短期是比較好的避險資產，長期是比較好的價值資產。

　　第四，政策空間比較大，工具箱比較豐富。財政政策力度比較大，貨幣政策與海外相比空間也比較大。

　　因此，對我國金融市場充滿信心。

　　疫情對經濟有短期影響且可對沖

　　在談及疫情對宏觀經濟的沖擊時，肖遠企稱，疫情對我國經濟在供需兩端都有影響，從需求端看，境外疫情的擴散和股市下跌帶來的財富效應縮減，導致消費意愿下降，境外需求減少，進而影響我國出口；從供給端看，現在全球制造業和物流都相互聯系，如果全球疫情進一步擴大，會影響全球供應鏈。

　　“但是根據我們分析，這種影響是短期的，而且有些影響可以對沖。”肖遠企稱。

　　第一，這次全球經濟金融市場波動主要受疫情影響，疫情畢竟會過去，不可能一直大規模存在，疫情的季節性特征比較強，目前普遍的理性預期是經過兩三個月后，生產生活可以恢復常態。

　　第二，我國經濟是大國經濟，有完整的制造業體系，有巨大的消費市場，經濟回旋余地比較大。

　　第三，情在我國已經基本得以控制，生產生活逐步回歸常態，相比境外主要經濟體，我國生產生活恢復正常的速度會快一點，二季度開始我國的出口、生產和消費都會出現回補。

　　不良貸款風險可控，銀行不一定要追求太高利潤

　　疫情對實體經濟造成沖擊的同時，銀行資產質量也會連帶受到影響。實際上，這種影響已經顯現。

　　據肖遠企透露，2月末銀行業不良貸款率微升0.05個百分點。從貸款結構看，主要是信用卡貸款和個人住房抵押貸款的不良貸款、關注類貸款有所上升。

　　肖遠企認為，2月份受疫情影響不良貸款還未明顯地表現出來，未來兩三個月疫情對銀行資產質量的影響會逐漸釋放。

　　“今后，不良貸款還會繼續有所上升，對此要有客觀預測和具體分析，目前上升的不良貸款和未來可能還要上升的不良貸款，哪些是因為疫情因素造成的，哪些是即使沒有疫情影響也會產生的，對此要加以區分。”肖遠企稱。

　　肖遠企表示，銀保監會一直在對不良貸款進行密切跟蹤和分析判斷，并進行了壓力測試。整體看，盡管受疫情影響，銀行業不良貸款率會有所上升，但不會出現大幅上升，整體幅度可控，對經濟造成的風險不大。

　　一方面，對經濟造成的風險不大。目前看，絕大部分企業的不良貸款是受疫情影響，隨著疫情好轉，企業會恢復正常生產經營，貸款質量也會相應轉好。

　　另一方面，宏觀政策對于不良貸款上升有所對沖，比如對小微企業進一步減稅降費，定向降準、增加再貸款，貸款本息臨時性延期支付等，都可以避免企業資金鏈斷裂中斷生產經營。

　　銀行業抵御風險的“彈藥”同樣充足。肖遠企稱，目前銀行業不良貸款余額約3萬億元，銀行體系的撥備有近6萬億，相當于1元的不良貸款有2元的撥備覆蓋。

　　此外，肖遠企認為，盡管近期金融市場波動加劇，但國際和國內金融體系相對比較平穩。2008年金融危機以來，各國完善監管體系，金融機構加強自身經營管理能力，使得無論國際還是國內的金融機構自身相對健康。此次疫情主要沖擊的是實體經濟，金融體系相對平穩。

　　“疫情盡管對銀行利潤有負面影響，但預計影響不會太大，銀行利潤增速有望與去年持平。”肖遠企稱，今年銀行貸款增速不會太低，不良貸款率雖然中短期會有所反彈，但長期影響不大，且銀行有較高撥備，不會對利潤造成太多侵蝕。銀行也不一定要追求太高利潤，保持合理的利潤增速，滿足資本補充就可以了。

　　督促銀行主動與企業協商貸款延期償還

　　為緩解疫情受困中小微企業和個體工商戶的現金流壓力，銀保監會、央行等部委近期聯合出臺支持貸款臨時性延期還本付息的政策。

　　根據政策安排，對于2020年1月25日以來到期的困難中小微企業（含小微企業主、個體工商戶）貸款本金，以及2020年1月25日至6月30日中小微企業需支付的貸款利息，銀行業金融機構應根據企業申請，給予企業一定期限的臨時性延期還本付息安排。還本付息日期最長可延至2020年6月30日，免收罰息。對于少數受疫情影響嚴重、恢復周期較長且發展前景良好的中小微企業，銀行業金融機構可根據實際情況與企業協商確定另外的延期安排。此外，湖北地區各類企業（包括大型企業）適用上述政策。

　　對于該政策的落地情況，肖遠企表示，目前一部分企業已享受到該政策，有些企業因技術原因尚未享受到，因為企業需要與銀行協商，重新確定貸款合同和延期條款，這需要一定時間。銀保監會將會督促銀行與企業主動協商，對銀行和企業來說，這項政策是雙贏。

　　銀保監會一級巡視員葉燕斐近日也表示，銀保監會引導銀行對需要延期還款付息安排的企業進行名單式管理。對切實需要延期還款付息安排的企業建立臺賬，跟蹤了解企業復工復產資金的需求，給予相應的支持，明確金額、期限，明確相關責任人，確保政策落地。同時，加強跟蹤監測，觀察整體政策落實的情況，對于落實不力的給予指導。

　　肖遠企稱，銀行既要把這項政策看作是支持中小微企業和個體工商戶渡過難關的支持舉措，也要把它看作是防范金融風險的措施。這次疫情沖擊下，有些企業出現經營困境是因為現金流緊張，而非經營問題，如果銀行幫助這類企業渡過難關，恢復正常的生產經營，貸款就不會因為疫情影響而變成不良資產。

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責任編輯：陳悠然 SF104