專題：四大證券報精華

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　　4月16日（星期二），今日報刊頭條主要內容精華如下：

　　中國證券報

　　央行：構建防范化解金融風險長效機制

　　中國人民銀行網站4月15日消息，央行近日召開2024年金融穩定工作會議。會議深入學習貫徹黨的二十大和中央經濟工作會議、中央金融工作會議精神，落實中國人民銀行工作會議有關要求，總結2023年金融穩定工作，分析當前金融形勢，安排下一階段工作。會議提出，持續有效防控化解重點領域風險，有力有序有效處置存量風險，遏制增量風險。強化金融穩定保障體系，構建防范化解金融風險長效機制。

　　上市公司密集發聲 提升競爭力 回報投資者

　　新“國九條”發布后，多家上市公司迅速組織學習，紛紛表示將堅決貫徹落實新“國九條”相關要求，驅動高質量發展，提升核心競爭力，積極回報投資者。

　　從嚴監管信號明確 分拆上市更趨理性

　　國務院《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》提出，從嚴監管分拆上市。中國證券報記者近日梳理發現，企業分拆上市更趨理性，多家公司終止分拆上市，A股分拆上市路徑選擇日益多元化。與此前A股公司熱衷分拆子公司至科創板、創業板等板塊不同，北交所正成為上市公司分拆上市聚集地。相較于其他上市板塊，北交所對于分拆上市的一些中小企業更加包容，“A拆北”或將成為不少企業分拆上市的新選擇。

　　MLF縮量平價續做 利率下調有空間

　　中國人民銀行4月15日開展20億元公開市場逆回購操作和1000億元中期借貸便利（MLF）操作，利率均維持不變，為1.80%和2.50%。考慮到4月17日將有1700億元MLF到期，因此，本月MLF操作縮量平價續做。業內專家認為，本月MLF縮量平價續做符合市場預期，后續仍有加量續做空間，同時政策利率也有進一步下調可能。

　　上海證券報

　　央行安排下一階段金融穩定工作 完善系統性風險認定機制 強化風險提示和早期預警

　　會議強調，防范化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的根本性任務。金融穩定系統要持續深入貫徹中央經濟工作會議和中央金融工作會議精神，做好2024年金融穩定工作。具體來看，要繼續按照“穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈”的方針，把握好權和責、快和穩、防和滅的關系，持續有效防控化解重點領域風險；要加強從宏觀視角對金融穩定總體形勢的分析，健全風險監測評估體系，完善系統性風險認定機制，強化風險提示和早期預警；要有力有序有效處置存量風險，進一步健全具有硬約束的風險早期糾正機制，遏制增量風險；要持續完善風險處置機制，強化金融穩定保障體系，構建防范化解金融風險長效機制，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

　　明晰頂層設計 建設與金融強國相匹配的高質量資本市場

　　中央金融工作會議明確提出“要加快建設金融強國”，強調“推動我國金融高質量發展”。作為現代金融體系的重要組成部分，資本市場是建設金融強國的關鍵一環。在邁向金融強國的過程中，離不開發揮資本市場樞紐功能。

　　多措并舉削減“殼”價值 新“國九條”組合拳扶優限劣

　　A股公司昂貴的“殼”價值使得大量尋租動機和行為在資本市場滋生，也導致我國企業主動退市的傾向不強。新“國九條”通過支持上市公司之間吸收合并、活躍并購重組市場并推動其聚焦“提高質量、提升投資價值”主線，以及加大對重組上市的監管力度、提高現場檢查覆蓋面，打擊“假重組實炒殼”行為兩方面削減“殼”價值，推動市場篩選優質的上市公司。

　　可轉債市場發展迎利好 弱資質轉債有望加速出清

　　分析人士認為，新“國九條”有利于改善市場供求生態并提升投資者信心。對退市機制的重點著墨，短期有利于改善股市供求，長期有利于強化基本面投資導向。“新規還將提升違規交易和違法成本，改善交易環境、降低市場異常波動，以吸引更多資金入市?！?span id=stock_sh601688>華泰證券研究所副所長張繼強說。

　　證券時報

　　中國人民銀行召開2024年金融穩定工作會議 持續有效防控化解重點領域風險 遏制增量風險

　　會議強調，金融穩定系統要繼續按照“穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈”的方針，把握好權和責、快和穩、防和滅的關系，持續有效防控化解重點領域風險。要加強從宏觀視角對金融穩定總體形勢的分析，健全風險監測評估體系，完善系統性風險認定機制，強化風險提示和早期預警。要有力有序有效處置存量風險，進一步健全具有硬約束的風險早期糾正機制，遏制增量風險。要持續完善風險處置機制，強化金融穩定保障體系，構建防范化解金融風險長效機制，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

　　上交所持續強化現金分紅監管 督促“鐵公雞”回報投資者

　　國務院近日印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，將強化上市公司現金分紅監管放到了突出位置，強調要更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益。在資本市場新“國九條”出臺兩天后，4月14日晚，上交所再一次出手，向吉林高速下發監管問詢函，要求公司說明貨幣資金余額較高且多年盈利的背景下，連續多年不或少現金分紅的原因及合理性。針對盈利但不分紅的公司，上交所堅決采取監管措施，督促“鐵公雞”審慎評估資金情況，做好分紅工作，牢固樹立回報股東意識。

　　高息存款“消失”之謎

　　近期，包括國有大行、股份行在內的多家銀行大額存單開始出現“斷供”。相較于普通定存產品，大額存單不僅有動輒20萬元的高起存點，存款利率也高于其他同期限的定存產品，是銀行的攬儲利器。

　　4月MLF“量縮價平” 加量續作或在路上

　　開年以來，央行加大逆周期調節、貨幣政策靠前發力，年初降準操作釋放中長期流動性超1萬億元，確保市場資金面保持平穩。一季度，銀行間7天質押回購加權平均利率（DR007）均值約1.87%，圍繞公開市場操作利率平穩運行。在此背景下，4月份MLF延續上月“量縮價平”續作符合市場機構預期。專家認為，當前資金面保持合理充裕，央行繼續縮量續作MLF，有助于實現市場供需平衡。

　　證券日報

　　央行：持續有效防控化解重點領域風險

　　會議強調，防范化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的根本性任務。金融穩定系統要持續深入貫徹中央經濟工作會議和中央金融工作會議精神，做好2024年金融穩定工作。要繼續按照“穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈”的方針，把握好權和責、快和穩、防和滅的關系，持續有效防控化解重點領域風險。要加強從宏觀視角對金融穩定總體形勢的分析，健全風險監測評估體系，完善系統性風險認定機制，強化風險提示和早期預警。要有力有序有效處置存量風險，進一步健全具有硬約束的風險早期糾正機制，遏制增量風險。要持續完善風險處置機制，強化金融穩定保障體系，構建防范化解金融風險長效機制，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

　　央行連續兩個月縮量平價續作MLF 專家認為政策性降息迫切性不高

　　從MLF操作利率來看，自2023年8月份由2.65%下調至2.5%后，MLF操作利率至今“按兵不動”。對此，王青認為，4月份MLF操作利率不變，符合市場普遍預期。在2月份全面降準落地、5年期以上LPR（貸款市場報價利率）大幅下調，以及一季度經濟延續回升向上態勢背景下，當前實施政策性降息的迫切性不高。另外，近期受美聯儲有望推遲降息等因素影響，美元指數走高，人民幣匯率有一定下行壓力，政策利率保持不動有助于穩匯市。

　　頂層設計擎畫高質量發展新藍圖 上市公司提質、回報“兩手抓”

　　接受采訪的上市公司紛紛表示，將積極響應政策要求，緊抓機遇，不斷提升自身質量和競爭力，提高公司投資價值，注重回報投資者，為資本市場高質量發展以及經濟社會高質量發展作貢獻。

　　我國旅游業從“快速復蘇”轉向“理性繁榮”

　　業界普遍認為，2024年我國旅游業的主基調將從“快速復蘇”轉向“理性繁榮”。在此階段，行業如何在一波又一波的旅游消費帶動下促“流量”變“存量”，上市旅企如何把握消費趨勢，對其來說是挑戰，也是機遇。

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責任編輯：王其霖