誰(shuí)不想做下一個(gè)賈玲？供不應(yīng)求，“減肥雙雄”擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展順利

　　華爾街見(jiàn)聞 卜淑情

　　通過(guò)建新工廠、大舉收購(gòu)、加快研發(fā)，諾和諾德和禮來(lái)的“減肥神藥”“有望慢慢開始滿足市場(chǎng)需求”。

　　暴瘦100斤后首次公開露面，一夜之間，賈玲占領(lǐng)各大社交平臺(tái)熱搜榜，成為廣大減肥人士的新榜樣。

　　想要無(wú)痛瘦成賈玲的人還有很多，但“減肥神藥”仍然一劑難求。

　　好消息是，諾和諾德和禮來(lái)正在努力改變這一現(xiàn)狀，兩家公司在增加GLP-1類減肥藥供應(yīng)方面均取得了令人鼓舞的進(jìn)展。

　　“減肥雙雄”加快擴(kuò)產(chǎn)腳步

　　諾和諾德上周表示，與前幾個(gè)月相比，1月份低劑量版本的Wegovy注射針的供應(yīng)量增加了一倍多，這將滿足更多人的減肥需求。自去年5月份以來(lái)，供應(yīng)短缺迫使諾和諾德限制低劑量減肥藥在美國(guó)的供應(yīng)。

　　根據(jù)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）藥品短缺數(shù)據(jù)庫(kù)周一公布的數(shù)據(jù)，0.25、0.5、1 和 1.7 毫克劑量的 Wegovy 仍然“供應(yīng)有限”。肥胖患者通常從 0.25 毫克劑量開始注射，并隨著時(shí)間的推移增加劑量，以減輕惡心等副作用。

　　諾和諾德高管在上周的第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，年內(nèi)公司計(jì)劃逐步增加 Wegovy 的供應(yīng)。

　　同樣，禮來(lái)高管在周二的第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上稱，公司實(shí)現(xiàn)了到 2023 年底將旗下腸促胰島素藥物產(chǎn)能翻一番的目標(biāo)。

　　禮來(lái)旗下糖尿病藥Mounjaro和減肥藥Zepbound均為腸促胰島素藥物，通過(guò)模仿腸道激素來(lái)抑制食欲和調(diào)節(jié)血糖。據(jù)FDA稱，Mounjaro某些劑量的供應(yīng)也較為有限。

　　高管表示，今年禮來(lái)將“緊迫”地?cái)U(kuò)大產(chǎn)量，下半年將出現(xiàn)最顯著的產(chǎn)量增長(zhǎng)，屆時(shí)其可銷售劑量的腸促胰島素藥物產(chǎn)量將比 2023 年下半年至少增加 1.5 倍。

　　Cantor Fitzgerald 分析師 Louise Chen 在談到供應(yīng)問(wèn)題時(shí)表示：“我認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題需要幾年時(shí)間才能自行解決，但兩家公司都會(huì)慢慢開始滿足市場(chǎng)需求。”

　　諾和諾德收購(gòu)Catalent，Wegovy供應(yīng)有望增加

　　諾和諾德周一表示，諾和諾德控股股東Novo Holdings同意以165億美元的價(jià)格（包括債務(wù)在內(nèi)）收購(gòu)藥品灌裝巨頭Catalent。

　　Catalent 公司是 Wegovy 灌裝工作的主要供應(yīng)商，包括注射器和注射筆的灌注和包裝。

　　作為交易的一部分，Novo Holdings將把Catalent中最關(guān)鍵的三大基地以110億美元的價(jià)格轉(zhuǎn)售給諾和諾德。諾和諾德稱這三大基地將于2026年開始逐漸投產(chǎn)。

　　目前諾和諾德正在籌劃建造全新工廠或在現(xiàn)有工廠增加更多生產(chǎn)線，TD Cowen分析師Michael Nedelcovych在周二的一份報(bào)告中寫道，相較于這些舉措，收購(gòu)Catalent可能會(huì)幫助諾和諾德“更快地提高產(chǎn)量”，性價(jià)比更高。

　　禮來(lái)首席財(cái)務(wù)官Anat Ashkenazi在周二的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上告訴投資者，公司對(duì)本次收購(gòu)感到擔(dān)憂，因?yàn)槎Y來(lái)與 Catalent 簽訂了合同來(lái)生產(chǎn)其部分藥物。

　　不過(guò)Cantor Fitzgerald 的 Chen 表示，禮來(lái)認(rèn)為Catalent沒(méi)有重要的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此此次收購(gòu)可能對(duì)禮來(lái)藥物生產(chǎn)影響不大。

　　新工廠或增加長(zhǎng)期供應(yīng)

　　諾和諾德和禮來(lái)都投入了數(shù)十億美元建設(shè)新的生產(chǎn)基地，以在未來(lái)幾年增加減肥和糖尿病藥物的供應(yīng)。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，禮來(lái)表示，其位于北卡羅來(lái)納州康科德的一座新工廠最早將于今年年底開始生產(chǎn)腸促胰島素藥物，并在2025年發(fā)貨。位于北卡羅來(lái)納州三角公園的工廠也于去年開始生產(chǎn)。

　　摩根士丹利分析師在周日的一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)兩座工廠將幫助禮來(lái)大幅提高M(jìn)ounjaro、Zepbound和旗下另一種糖尿病藥物Trulicity的自動(dòng)注射劑的產(chǎn)能。

　　禮來(lái)還將在未來(lái)幾年內(nèi)建造一些其他設(shè)施，公司去年11月份表示，將斥資25億美元在德國(guó)建設(shè)注射產(chǎn)品生產(chǎn)基地，今年就開始動(dòng)工。

　　在此之前，禮來(lái)已經(jīng)投資了超過(guò)30億美元在印第安納州建設(shè)兩座新的制造工廠。

　　與此同時(shí)，諾和諾德于去年11月份表示，將投資60億美元擴(kuò)大其在丹麥的生產(chǎn)基地，工期將從2025年底持續(xù)至2029年。諾和諾德還表示，將斥資約23億美元在法國(guó)建設(shè)一座新的工廠。

　　替代減肥藥將補(bǔ)充供應(yīng)

　　“減肥神藥”平替也可能有助于緩解未來(lái)的供應(yīng)限制。

　　禮來(lái)計(jì)劃在美國(guó)以外的某些市場(chǎng)推出名為KwikPen的Mounjaro注射劑，稱這有助于擴(kuò)大腸促胰島素藥物的供應(yīng)。該藥物已經(jīng)獲得了英國(guó)批準(zhǔn)。

　　KwikPen是一支四劑量注射筆，可覆蓋一個(gè)月的治療期，使用自動(dòng)注射器的患者每月要使用四支注射筆。

　　富國(guó)銀行分析師Mohit Bansal上個(gè)月在一份報(bào)告中寫道，如果禮來(lái)在美國(guó)以KwikPen形式推出糖尿病和減肥藥物，可能會(huì)成為2025年市場(chǎng)的“供應(yīng)增加來(lái)源”。

　　但禮來(lái)公司和分析師都表示，口服的減肥和糖尿病藥物通常更容易制造且更便宜，將是滿足需求的關(guān)鍵。

　　另外，禮來(lái)正在開發(fā)一種名為orforglipron的口服GLP-1類減肥藥，該藥物可能比諾和諾德和輝瑞公司的實(shí)驗(yàn)性減肥藥有優(yōu)勢(shì)。

　　在一項(xiàng)中期試驗(yàn)中，禮來(lái)公司的藥物在36周后幫助超重/肥胖患者減輕了14.7%的體重，與諾和諾德口服藥物的減重量一致，但耗費(fèi)時(shí)間較短。

　　不過(guò)，orforglipron不會(huì)很快上市，禮來(lái)可能會(huì)在2025年發(fā)布該藥的后期試驗(yàn)數(shù)據(jù)。

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責(zé)任編輯：張恒星 SF142