《財經(jīng)》：一家券商的典型死亡 大鵬證券之歿

　　挪用客戶保證金償債，將問題轉(zhuǎn)嫁給事后埋單的政府，已成為問題券商的必經(jīng)之路，然而這類行為卻從未受到嚴(yán)格監(jiān)管和相應(yīng)懲罰

　　□本刊記者 于寧 吳小亮 凌華薇/文

　　2004年“十一”長假后的一天，北京港澳中心。匆匆趕到北京的大鵬證券董事長徐衛(wèi)

國約請《財經(jīng)》幾位記者晤面。不是正式采訪，滿腹心事的徐衛(wèi)國也并未道及公司詳情，但言談之間均可感知其心情之沉重。

　　其時的大鵬已危如累卵。徐衛(wèi)國擔(dān)心剛剛出臺的投資人賠付政策成為壓垮大鵬的最后一根稻草。“如果企業(yè)破產(chǎn)，股東將一無所有。大鵬有一部分員工股，跟員工怎么交代？”他說。

　　徐苦笑稱，原來以為大鵬沒有單一大股東是件好事，現(xiàn)在有了危難，才發(fā)現(xiàn)沒人挺身而出拯救大鵬。當(dāng)時，徐衛(wèi)國慮及的主要還是引進(jìn)新的投資者問題，但情況并不樂觀。

　　此時，41歲的徐衛(wèi)國，大鵬證券的創(chuàng)辦人，中國證券市場的猛將之一，已經(jīng)再無當(dāng)年叱咤風(fēng)云的豪氣。

　　三個月后，大鵬證券被關(guān)閉。當(dāng)記者從知情人口中獲悉徐衛(wèi)國已因精神疾患在長沙住院，并不覺得吃驚。

　　一朝傾覆

　　雖然內(nèi)傷已久，大鵬證券的真正墜落是在2005年1月14日。這一天被大鵬證券員工稱為“恥辱日”——公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)被長江證券接管，其他業(yè)務(wù)將進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。由證監(jiān)會專員辦、深圳證監(jiān)局有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)組成的工作組在當(dāng)天下午3點收市之后正式進(jìn)入大鵬證券。

　　證監(jiān)會對大鵬證券的處置速度很快。1月19日即宣布開始清算，中審會計師事務(wù)所組成的清算小組入駐；1月24日宣布關(guān)閉。此前，挪用的18億元客戶保證金已由央行再貸款先行支付。大鵬證券成為繼南方證券和漢唐證券之后，深圳第三家垮掉的證券公司。

　　《財經(jīng)》記者于1月19日大鵬接受審計清算當(dāng)天造訪了這家公司。

　　這一天，在深圳市地王大廈8層的大鵬證券，平時進(jìn)出的公司大門已經(jīng)損壞，辦公室里零散地坐著不到一半的員工。仍然按時來上班的員工神情黯然地告訴《財經(jīng)》記者，“我們在等待著大鵬的破產(chǎn)。”

　　事件的導(dǎo)火索已然清晰：2004年12月底，本已挪用18億元客戶保證金的大鵬證券向中央登記結(jié)算公司透支2億元。雖然股東和深圳證監(jiān)局都希望大鵬證券重組成功，但由于情況緊急，中國證監(jiān)會最終確定了清算破產(chǎn)的處置方案。

　　大鵬證券傾覆，看似在朝夕之間。2004年12月21日，大鵬證券召開股東大會，四川亞通會計師事務(wù)所提交的審計報告令股東大為震驚：截至2004年10月31日，大鵬證券的資產(chǎn)為49億元，負(fù)債72億元，所有者權(quán)益為-23億元，虧損竟高達(dá)44億元！

　　然而就在2004年中報中，大鵬證券披露的股東權(quán)益還有20億元。這表明大鵬證券一直在向股東隱瞞虧損狀況。

　　審計顯示，大鵬證券挪用客戶保證金近18億元，挪用客戶國債約6億元，而大鵬證券在截至去年10月31日的股票市值只有6.9億元，可快速變現(xiàn)的現(xiàn)金缺口約18億元。

　　在證券市場交易紅火的1999年到2001年間，大鵬證券曾經(jīng)風(fēng)光一時，凈利潤分別為1.4億元、4.1億元和1.2億元，這三年累計向股東分紅回報近30%。但2002年開始，隨著市場持續(xù)下跌，大鵬證券繁華不再，迅速墜入坐莊失敗的深淵。

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《財經(jīng)》雜志2005年1月24日刊目錄 www.caijing.com.cn

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