歐洲央行上次決策的記錄顯示，官員們認為，如果消費者價格走勢符合預期，利率可以進一步下調。
“鑒于當前的不確定性以及存在可能阻礙通脹快速降至目標水平的一系列因素，仍有必要采取謹慎態度，”周四發布的紀要顯示，“盡管如此，如果對通脹的基線預測在未來幾個月和幾個季度得到證實，那么逐步降低政策限制性被視為適宜之舉。”
歐洲央行兩周后將開會，市場普遍預期將迎來本輪寬松周期中的第五次降息。盡管上個月通脹率小幅上升，決策者仍有信心在2025年實現2%的目標，而且對歐洲經濟低迷仍感擔憂。
歐洲央行12月會議記錄中的其他重要評論如下：
關于利率
“慎重而緩慢的降息步伐符合普遍看法，即必須通過更多‘驗證點’才能確定通脹下降是否繼續處于正軌，并保持在此過程中進行調整的選擇性”
“一些成員指出了本次會議可以降息50個基點的理由，傾向于更多地考慮更大幅度降息的可能性”
“有人認為，需要采取循序漸進的方式來評估政策利率是否已達到大致中性的水平，同時適當考慮傳導滯后”
“普遍來說，建議利用多種方法對自然利率進行估計或建模，評估政策的限制性，同時研究產出、通脹和利率的相互作用”
關于通脹
很明顯“管理委員會不應在通脹下降的最后階段放松警惕，特別是因為預測背后的一些假設仍然需要得到硬指標的證實，并且取決于貨幣政策的貢獻和對經濟的影響。”
“實現通脹目標的最后一步將是服務業通脹放緩，預計服務業通脹2025年上半年將明顯下降”
“有人指出，美國提前宣布的政策在美國帶來的通脹影響可能大于世界其他地區”
“不過，重要的是，更好地了解中國對中國產品可能面臨的更高關稅可能做出的應對，以及這可能在多大程度上導致中國出口從美國轉移到歐元區”
“對2027年的預測考慮了歐盟排放交易體系擴大的估計影響。如果不包括這一影響，2027年通脹率將低于目標，這令人感到意外，主要原因是預計2027年能源價格通脹率非常低，遠低于歷史平均水平”
“總而言之，通脹面臨的風險似乎已更趨雙向。與此同時，有人認為，從中期來看，通脹面臨的風險更偏下行，尤其是考慮到經濟增長放緩的可能性更高”
關于經濟
“成員們強調，自上次管理委員會會議以來，地緣政治和經濟政策的不確定性變得更加明顯，因為美國的貿易、移民和國防政策以及多邊合作前景的不確定性上升”
“盡管充分認可這些預測在如此不確定的時期是合理的，但最重要的是，美國的貿易政策可能會朝著相反的方向發展”
責任編輯：李桐
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
