億萬富豪肯·格里芬表示，多策略對沖基金爆發(fā)式增長的時代已經(jīng)結(jié)束。

　　這位城堡（Citadel）創(chuàng)始人在英國牛津接受采訪時表示，“這一章節(jié)曾經(jīng)到來，現(xiàn)已離去。”

　　此類基金近年來吸引了大量現(xiàn)金，因其交易團(tuán)隊(duì)采取了多樣化投資策略，使之即使在市場波動時期也能實(shí)現(xiàn)大體穩(wěn)定的收益。他們有能力收取更高昂的費(fèi)用、斥巨資聘請最優(yōu)秀的交易員，以及介入資金來擴(kuò)充自己的頭寸，這使之成為規(guī)模達(dá)4.5萬億美元的對沖基金行業(yè)中最有影響力的力量。

　　自2008年以來，城堡的資本增長逾五倍至650億美元，而競爭對手Millennium Management以同樣的速度擴(kuò)大至逾700億美元，DE Shaw & Co．的資本規(guī)模突破600億美元。許多頂級基金不再積極籌集資金，原因是人才緊缺以及進(jìn)出杠桿押注面臨的挑戰(zhàn)削弱了它們保持增長的能力。

　　高盛集團(tuán)表示，今年多策略對沖基金管理的資產(chǎn)規(guī)模小幅下降至3660億美元，為2016年以來首次下降。這類基金2017年的規(guī)模僅為1340億美元。

　　在格里芬看來，這一增長軌跡受到投資者資本回報(bào)的推動。“讓我們面對現(xiàn)實(shí)吧：這是因?yàn)槲覀兠磕晗蛴邢藓匣锲髽I(yè)返還數(shù)十億美元的資本。他們希望把這筆錢利用起來，”格里芬說。

　　城堡定期返還利潤以控制規(guī)模，自2017年以來已向客戶返還了250億美元。

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　　特朗普貿(mào)易

　　當(dāng)被問及未來四年潛在的特朗普交易，格里芬停頓了很長時間，之后預(yù)測稱此前受到監(jiān)管打擊的公司會表現(xiàn)得更好。

　　“最大的轉(zhuǎn)變不是某個特定公司本身，而是美國的動物精神正在被重新點(diǎn)燃，”格里芬表示。

　　他預(yù)測新政府領(lǐng)導(dǎo)下的企業(yè)將愿意承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，建立更多工廠，投入更多資金用于研發(fā)，并分配更多資金用于從客戶獲取到新技術(shù)的長期投資。

　　“這是顯著的巨變，”格里芬補(bǔ)充道，“這將提振所有船只。”

　　談及對沖基金行業(yè)中涌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是基差交易時，格里芬表示如今的市場規(guī)模要小得多。

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　　“基差交易已不再是討論的焦點(diǎn)，”格里芬表示，“期貨和債券之間的價(jià)差已經(jīng)收窄，特別是在美元市場，配置的資金量已經(jīng)下降。”

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責(zé)任編輯：李桐