專題：政策逐步明朗化 機構稱市場短期反彈或并未結束

查看最新行情

　　北京時間1日凌晨，美股周四大幅收跌。微軟與Meta拖累納指下挫逾500點，這兩家公司的營收、利潤均超預期增長，但其AI投資回報率遭到質疑。美國9月個人消費開支（PCE）物價指數同比上漲2.1%，符合市場預期。

　　道指跌378.08點，跌幅為0.90%，報41763.46點；納指跌512.78點，跌幅為2.76%，報18095.15點；標普500指數跌108.23點，跌幅為1.86%，報5705.44點。

　　大型科技股普遍走低，微軟股價收跌超6%，英偉達跌4.85%，Meta收跌4.1%。亞馬遜與AMD跌幅均超3%。

　　Meta Platforms報告稱用戶增長未達到華爾街的預期，并警告稱2025年的資本支出將會增加。微軟的營收指引令投資者失望，并表示云和AI需求將導致資本支出增加。

　　分析師指出，Meta和微軟的財報表明大型科技公司正在加大對人工智能（AI）的投資，AI加速發展導致成本上升，但缺乏快速而豐厚的回報令投資者感到擔憂。

　　蘋果與亞馬遜將在周四公布財報，在此之前市場情緒相當謹慎。

　　周四經濟數據面，美國商務部周四公布的數據顯示，9月份通脹放緩至2021年2月以來的最低水平，這是大選前對通脹這一熱點選舉問題的最后一次更新。

　　美國9月個人消費支出價格指數（PCE）環比上漲0.2%，預期0.2%，前值0.1%。9月PCE物價指數同比上漲2.1%，預期2.1%，前值由2.2%修正為2.3%。

　　扣除食品與能源等因素，美國9月核心PCE物價指數環比上漲0.3%，預期0.3%，前值由0.1%修正為0.2%。

　　由于能源價格下降，第三季度整體PCE指數同比增長率為1.5%，低于第二季度的2.5%。

　　美國9月個人支出環比上漲0.5%，預期0.4%，前值由0.2%修正為0.3%。9月個人所得環比上漲0.3%，預期0.3%，前值0.2%。

　　美國9月實際個人消費支出環比上漲0.4%，預期0.3%，前值由0.1%修正為0.2%。

　　美國9月份的個人儲蓄率環比增長4.6%，盡管這比通脹最嚴重的2022年創下的15年低點2%有所改善，但從2014年到2021年，儲蓄率從未低于5%。儲蓄率的下降表明，盡管股市處于高位，經濟增長強勁，但許多美國人對自己的個人財務和整體經濟感到不安。

　　這份數據表明，盡管月度物價增長速度有所加快，但美國核心PCE物價指數年率繼續接近美聯儲2%的目標。

　　個人消費支出價格指數是美聯儲首選的通脹指標，該指數以及本周五的10月非農就業報告將為美聯儲的利率決定提供重要參考。美聯儲將在11月6-7日召開為期兩天的貨幣政策會議。

　　分析師稱，美聯儲在11月會議上進行降息仍是最可能發生的結果。

　　據芝商所的“美聯儲觀察工具”，目前市場定價美聯儲在11月降25個基點的概率為96.1%，維持當前利率不變的概率為3.9%。到12月維持當前利率不變的概率為1.1%，累計降息25個基點的概率為29.2%，累計降息50個基點的概率為69.7%。這些預測數據與PCE數據公布前相比沒有變化。

　　而斯巴達資本證券公司（Spartan Capital Securities）首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，通脹可能進一步上升的暗示，在今天的數據中得到了基本證實，這里棘手的部分是核心PCE。這意味著美聯儲很可能在下次會議上暫停降息。

　　Cardillo認為，美聯儲暫停降息的可能性比以往任何時候都大。

　　他稱：“消費依然強勁，我們已經從其他宏觀指標中看到了這一點。我們現在的情況是，經濟運行得相當不錯，但是通脹仍然是個問題，而且核心PCE繼續在某種程度上偏高。這是一個令人擔憂的問題，這意味著美聯儲可能在下周暫停降息。”

　　美國勞工部報告稱，隨著東南部各州陸續從兩場嚴重風暴的沖擊中復蘇，美國上周首次申領失業救濟的人數降至5月以來的最低水平。截至10月26日當周，首次申領失業救濟人數減少1.2萬至21.6萬。接受彭博調查的經濟學家預估中值為23萬人。勞工部周四公布的數據顯示，此前一周持續申領失業救濟人數下降至186萬。

　　投資者也在謹慎等待本周五的美國10月非農就業數據、下周二的總統大選以及下周四的美聯儲政策決定。

　　美國總統大選進入最后階段。民調顯示共和黨候選人特朗普和民主黨候選人哈里斯勢均力敵。但金融市場和一些博彩平臺更傾向于特朗普勝選。

　　投資者一直將美國的制度誠信視為美國經濟實力的基礎，而對他們來說，另一場因暴力而引發的激烈總統競選，可能是一個無法估量的風險。

　　在美國大選日的倒計時中，一些投資者正在擔心的一個問題是這種對經濟、法治的尊重的退化。人們懷疑，如果前總統特朗普輸給副總統哈里斯，他是否愿意認輸。

　　特朗普不僅繼續堅稱2020年的選舉是從他手中被偷走的，他最近還聲稱，盡管他的支持者在2021年歷史性地攻占了美國國會大廈，但這場騷亂是“權力的和平移交”及“愛與和平”。這一次最大的擔憂是：全球投資者從根本上重新評估了對美國機構的信心。

　　美國大選后的前景令美國億萬富翁、橋水基金創始人達利歐感到擔憂。他稱兩位候選人都令他擔心，認為民主黨和共和黨之間存在不可調和的分歧的政治格局，他多次呼吁改革。

　　達利歐還談到了地緣政治和與選舉有關的重大擔憂、美國赤字上升的問題，以及投資者如何最好地配置自己的投資組合。

　　達利歐稱：“兩位候選人都讓我擔心。左翼、右翼和相互爭斗是一個問題，因為它變得更加極端。我認為有必要把美國人團結在一起，進行重大改革。我認為，需要有一位強有力的中間派領導人來進行重大改革。兩位候選人都沒有為我做到這一點。”

　　焦點個股

　　歐盟將評估英偉達收購人工智能初創公司Run：ai的交易，因為這可能威脅到兩家公司所在市場的競爭。據悉，英偉達可能需要做出讓步，以確保交易獲得批準。

　　特斯拉CEO馬斯克在線上舉辦面向“搖擺州”選民的“百萬美元抽獎”活動，被質疑有“買選票”之嫌，賓夕法尼亞州費城一名檢察官日前提請當地法院下令阻止該活動。法院定于10月31日舉行聽證，已傳喚馬斯克和其他當事方當天到庭。

　　費城地區檢察官、民主黨人拉里·克拉斯納28日向費城縣普通法院提起訴訟，指控馬斯克和他創立的助選組織“美國政治行動委員會”相關人員舉行“非法抽獎”，違反賓州關于禁止非法抽獎和欺騙消費者的法規，請求法官下令阻止相關活動。

　　費城縣普通法院一名法官30日簽發傳票，要求馬斯克等所有當事方必須在規定時間出現在法庭現場，法官將聽取雙方訴請。據報道，檢察官克拉斯納表示不排除發起刑事指控的可能，以保護公眾不受“非法抽獎”和“干擾選舉公正”行為之害。

　　微軟本季度智能云業務營收錄得241億美元，同比增長20%。其中，Azure云計算平臺和其他云服務收入增長33%，略高于微軟早先的預測。AI為Azure的增長貢獻了約12個百分點，高于上一季度的11個百分點。

　　微軟2025財年第一財季總營收為656億美元，同比增長16%。調整后每股收益為3.3美元，同比增長10%，均略高于分析師預期。

　　微軟本季度資本支出同比增長5.3%至200億美元，創下歷史新高。微軟執行副總裁兼首席財務官Amy Hood在電話會上表示這“符合預期”。其中大約一半的云和AI相關支出繼續用于長期資產，以支持未來15年及以后的變現，剩余的支出主要用于包括CPU、GPU在內的服務器。

　　Meta Platforms第三財季總收入達405.9億美元，同比增長19%，高于分析師預期的402.9億美元。調整后每股收益為6.03美元，同樣高于預期的每股5.25美元。其中廣告業務依然是其最核心的收入來源，占總收入的98.3%，達398.9億美元。

　　Meta創始人兼CEO扎克伯格在電話會上表示，AI技術正參與到公司的廣告、社交網絡服務等核心業務中并加速變現。過去一個月內，有超百萬廣告商使用Meta的生成式AI工具，創建了超過1500萬個廣告。AI驅動的推送和視頻推薦使Facebook用戶使用時間增加了8%，Instagram用戶使用時間增加6%。

　　該公司預測2025年資本支出將大幅增長。同時，2024年全年總支出將在960億美元至980億美元之間，區間上限較此前有所降低。全年資本支出預期的下限由370億美元上調至380億美元，上限仍為400億美元。

　　蘋果公司將于周四美股盤后（北京時間周五凌晨）發布截至9月底的2024財年第四財季業績報告。華爾街目前預計，蘋果當季的業績表現將十分強勁。

　　數據顯示，分析師預計蘋果第四財季的營收均值將達到943.6億美元，同比增長逾5%，從而創下兩年來最大的季度漲幅；調整后，每股收益為1.60美元；凈利潤達到242.4億美元，同比增長5%以上。

　　值得一提的是，這是蘋果自9月份發布全新iPhone 16系列以來，首次披露銷售情況。分析師們普遍預計，iPhone銷售額將增長3.8%，從而扭轉之前兩個季度的下滑。

　　目前，華爾街分析師們最關心的是，蘋果在人工智能方面的努力是否會帶來回報，并推動iPhone 16的需求，亦或者是消費者仍在采取觀望態度。

　　當地時間10月29日，因谷歌公司在視頻網站YouTube關閉其平臺上俄羅斯電視頻道賬戶，俄羅斯一家法院對谷歌處以罰款約20，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000（35位數字）美元，這一數字遠超全球GDP總和（2023年為約110萬億美元，是一個15位數字）。

　　法院命令谷歌恢復對全俄國家電視廣播公司、第一頻道、獨立電視臺紅星電視臺等電視頻道的賬戶，否則將向谷歌收取罰款。

　　在日前舉辦的AMD 2024財年第三季度財報電話會議上，CEO蘇姿豐證實，AMD正準備過渡到基于 RDNA 4圖形架構的下一代 Radeon GPU系列。

　　據悉，新一代Radeon顯卡將于2025年初推出，主要升級有兩大方面，包括更快的光線追蹤性能、新的AI功能。

　　雅詩蘭黛公司撤回2025財年展望并下調派息。

　　Roku第三財季錄得凈虧損903萬美元，平均每用戶收入同比持平。

　　優步公司預測第四財季總預訂量低于預期。

　　繽客第三財季總預訂金額同比增長9%超預期。

　　其他市場面，紐約商品交易所12月交割的西得州中質原油（WTI）期貨價格上漲65美分，漲幅約0.95%，收于每桶69.26美元。該期貨10月份累計上漲約2.2%。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張俊 SF065