華爾街大行對美聯儲未來一年降息的速度和深度看法不一，它們的分歧也注定了金融市場在撥云見日之前會心神不寧。

　　美聯儲周三出乎大多數觀察人士意料地將基準利率下調0.5個百分點。數小時后，高盛集團的經濟學家就修改了展望，改預計美聯儲將從11月到明年6月在每次會議上都降息25個基點。押對首次下調幅度的摩根大通則堅持認為11月還會再降50個基點，但具體如何將取決于勞動力市場的狀況。

　　在市場上，交易員消化的幅度分別是年底和明年9月前下調約70和200個基點。美聯儲官員在最新“點陣圖”中給出的預測是年底前降息50個基點。

　　一些大行的經濟學家如是說：

　　美國銀行

　　經濟學家和策略師Aditya Bhave、Mark Cabana和Alex Cohen等人寫道，美聯儲“將被推進更深的降息中”，第四季和明年分別再下調75和125個基點。 

　　花旗集團

　　花旗維持今年再降息75個基點（11月50個和12月個）的預期。該行在一份報告中寫道：“降息步伐加快的風險仍然平衡。” 該行預計2025年將會進行多次每次25個基點的下調，使終端利率目標區間達到3%至3.25%。

　　高盛

　　以Jan Hatzius為首的經濟學家在一份研報中寫道，美聯儲將選擇從11月到明年6月進行長串降息，但每次幅度維持在保守的25個基點。該行此前預計2024年最后兩次會議上連續降息，明年則變成每季度下調一次。至于美聯儲是否會在11月再次降息50個基點，概率“對半開”，而結果將取決于接下來的兩份就業報告。

　　摩根大通

　　首席美國經濟學家Michael Feroli正確預測了本周的50個基點，他也維持11月如法炮制的看法，不過表示此舉將取決于勞動力市場的進一步走軟。

　　摩根士丹利

　　經濟學家Seth Carpenter和策略師Matthew Hornbach等人認為，決策者們可能會選擇在2025年中前進行一連串25個基點的降息，其中今年兩次，明年上半年四次。

　　富國銀行

　　策略師Michael Schumacher和Angelo Manolatos寫道：“2024年的寬松周期始在史無前例的市場不確定性中拉開了帷幕。” 該行預計在硬著陸的情境中，美聯儲最終可能會在寬松周期的第一年降息多達350個基點，若是軟著陸則為150個基點。無論如何，該行表示“美聯儲有很大的放松空間。”

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責任編輯：王許寧