來源：財聯社

　　美國高院周一做出決定，同意審理一樁有關投資者起訴英偉達及管理層誤導市場的案件。

　　這起案件也被視為界定美股投資者追責上市公司及其高管“邊界在哪兒”的關鍵案件之一。

　　財報遺漏重要信息需要賠償么？

　　要解釋這件事情，得從英偉達和比特幣的K線圖說起。

　　2017年底至2018年初期間，比特幣經歷了“半年十倍”和“兩個月腳踝斬”的瘋狂波動。而英偉達的股價則是等到2018年底財報明顯暴雷后才開始快速暴跌。英偉達現在是全球AI算力市場的龍頭老大，而在那個年代，算力經常與“加密貨幣挖礦”關聯在一起。由于加密貨幣暴漲暴跌、喜怒無常的特性，這種關聯某種程度上也不“光彩”。

（比特幣、英偉達股價日線圖，來源：TradingView）

　　本案原告、來自加州的投資者們主張稱，在2018年底股價暴跌前，英偉達公司以及CEO黃仁勛“蓄意”隱瞞了公司對幣圈“挖礦”的依賴程度。

　　根據美國高院官網刊出的文件，原告方陳述稱，英偉達的顯卡產品營收額在2017年創出新高，同時有多個報道也曾證實，英偉達和黃仁勛知道創紀錄的銷售額中，有相當大的部分來自于幣圈“礦場”。但在長達1年多的時間里，黃仁勛一直否認“挖礦”活動驅動了公司的GPU銷售額增長，因為他知道市場對這類銷售增長因素（由于幣圈劇烈的波動性）的看法頗為負面。

　　原告方表示，到2018年晚些時候，隨著加密貨幣價格崩盤，“礦場”大量撤單引發英偉達GPU需求驟然下降，公司這才承認之前的創紀錄營收很大程度上來源于“挖礦”的需求——這也與之前的陳述相悖。

　　從歷史資料來看，在2018年11月英偉達財報“暴雷”時，黃仁勛將其歸咎于“加密貨幣宿醉”（crypto hangover）。此言一出，英偉達股價短短兩天暴跌近3成。

　　原告方表示，黃仁勛的那句話一說出來，分析師們馬上意識到公司推翻了此前的說法，即“挖礦”相關需求只占到營收的一小部分。

　　令原告更加覺得“自己有理”的是，英偉達在2022年5月與美國證券交易委員會（SEC）達成了一項和解協議，在不同意或否認SEC指控的前提下，花費550萬美元和解了相關指控。

　　SEC在公告中表示，英偉達在2017年的連續兩份財報中，未能披露“挖礦”是游戲顯卡業務顯著增長的重要原因，剝奪了投資者評估該公司在關鍵業務時的重要信息。SEC也明確表示，英偉達掌握的信息顯示，游戲顯卡業務的增長很大程度上由“挖礦”推動，但公司未能在10-Q表中披露，而這種重要信息的遺漏是有誤導性的，會給投資者產生“游戲顯卡業務沒有受到幣圈顯著影響”的印象。

（來源：美國SEC）

這個官司并不容易

原告方從2018年就開始打這個官司，直到今天美國最高法院受理此案，至今該國的司法體系還沒有對這項集體訴訟能否成立作出最終裁決。

順便一提，把這個官司送進高院的正是英偉達。2021年時，一審法院撤銷了這一案件，不過后續美國第9巡回上訴法院以2-1的投票推翻了下級法院的裁決，該院認為，原告已經充分指控黃仁勛作出“虛假或誤導性陳述”，并且是“蓄意或魯莽地”如此為之，所以本案應當進入審理階段。

隨后英偉達迅速入稟美國高院，聲稱二審法院的決定 “打開了通往濫訴和投機性訴訟的大門”。而對于虛假陳述的指控，英偉達辯稱原告引用的所有內容里并沒有支撐控訴的“必要內部文件”，來證明公司CEO知道自己在發表誤導性聲明。

所以周一的結果也不能完全解讀為英偉達的利空，畢竟美國高院的大法官們看來還是有興趣聽一聽英偉達的主張，再決定是否要推進這個案子。至少現在英偉達還有機會在進入集體訴訟前就掐掉整個案子。根據日程安排，這個案子會排進美國高院2024-2025年的審理計劃中，檔期最早從今年10月開始。

考慮到美國高院上周還同意審理Meta（臉書的母公司）涉嫌在“劍橋分析”事件中誤導投資者的訴訟，接下來一年里美國高院對證券市場的映射仍在在持續增強。

MACD金叉信號形成，這些股漲勢不錯！

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