美國已經經歷了七次降息周期，平均每次持續26個月，降息6.35個百分點。下面幾張表分析了這7次降息對美國經濟和金融資產表現的影響。

　　降息簡史

　　利率是央行可以用來刺激經濟活動的強大工具。

　　通常情況下，當經濟出現放緩或衰退時，美聯儲會通過降息來應對。因此，美聯儲的數據顯示，之前的七次降息周期（如下表所示）都發生在美國經濟衰退期間或前后。

　　了解過去降息的經濟和金融影響，可以幫助投資者為未來的貨幣政策變化做好準備。

　　經濟反應：通貨膨脹

　　在過去的周期中，來自美聯儲的數據顯示，平均而言，通貨膨脹率在整個周期中繼續下降（3.4個百分點），這主要是由于經濟放緩的滯后影響。通常，經濟放緩先于利率下降。

　　然而，通脹奮起直追，在上一次降息周期一年后上升了1.9個百分點。隨著利率下降，消費者受到刺激，增加支出，減少儲蓄，這導致商品和服務價格在過去七個周期中的六個周期中出現上漲。

　　經濟反應：實際消費支出增長

　　根據美國經濟部分析局（BEA）的數據，實際消費者支出增長對降息的反應通常更快。

　　平均而言，消費增長在降息期間略有上升（+0.3個百分點），而一年后加速增長（+1.7個百分點）。

　　疫情和全球金融危機期間是個例外。在降息周期中，支出繼續下降，但一年后有所回升。

　　投資反應：股票、債券和房地產

　　從歷史上看，在利率下降期間和之后，股票、債券和房地產的金融資產表現趨勢都不同。

　　在降息階段，股票和房地產的回報率為負，其中股市受到的打擊更大。相反，債券這一傳統避險資產的市場份額有所上升。

　　然而，在上一次降息之前的幾個季度，這三項資產的價值都有所上升。一年后，房地產的平均表現最好，緊隨其后的是股票，債券排在第三位。

　　下一步降息

　　2024年3月，美聯儲發布了經濟預測摘要，概述了其對美國利率將在2024年及以后穩步下降的預期。

　　盡管降息的時間尚不確定，但了解降息對經濟和金融市場的影響可以為投資者提供寶貴的洞察。

股市回暖，抄底炒股先開戶！智能定投、條件單、個股雷達……送給你>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：劉明亮