來源：財聯社

　　記者 梁柯志

　　今日，第二期超長期特別國債對個人開售。財聯社記者從招商銀行網點人士處了解到，20年期超長期特別國債在開售半小時內已售罄。

　　財聯社記者從行業內了解到，近期個人客戶搶購超長期國債的現象，是當前銀行存款搬家的一個側面。隨著存款利率的持續下調和理財市場收益上升，無論是對公還是個人客戶，存款搬家的情況都越來越明顯。

　　5月27日，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對財聯社表示，叫停手工補息的確驅使對公活期存款尋求更高收益，同時也要看到市場收益率上升對存款，尤其個人存款的吸引作用。

　　光大證券5月24日發布報告顯示，5月以來理財收益率中樞3.4%，“脫媒”力量延續。截至5月19日，測算理財規模較月初增長超4000億，而2022-2023年5月理財月均增量不足1000億”。

　　此前，某股份行廣州分行網點人士對財聯社表示，叫停手工補息后，因為有執行的時間差，部分對公資金從大行里面部分轉移到城商行，簽訂年度協議存款等形式鎖定收益。

　　個人存款搬家新方向為理財

　　5月27日，中行廣州分行某網點人士對財聯社表示，從去年開始存款定期化是大部分個人客戶的首選，不過，今年以來投資者增加了搶購地方債和國債的情況，同時，3月份以后購買各種理財和保險的比重增加了。

　　光大證券分析師王一峰5月24日表示，開年以來，有效信貸需求不足疊加市場資金面充裕，債市走牛對理財收益率形成提振，2024年1-4月固定收益類理財近1個月收益率中樞均在3%以上。

　　與此同時，隨著2023年12月國股行年內第3次下調存款掛牌利率，各期限掛牌利率均降至2%（含）以內，比價效應下零售一般性存款加速“脫媒”。數據顯示，4月居民存款減少1.85萬億，同比多減6500億，預估部分轉向銀行理財。

　　光大銀行研究員周茂華表示，近期數據的確顯示理財的規模在上漲，其中個人購買的情況從年初一直在增加，如果不是收益率和安全性增加，是無法產生吸引力的。國債很搶手也從另一個角度反映銀行存款結構性問題，總體上存款還是比較多。

　　全國性銀行對公活期存款受影響大，求助同業存單發行

　　在對公方面，5月26日，開源證券分析師劉呈祥測算，國有行/股份行/城商行/農商行涉及“手工補息”的存款合計約20萬億元，分別占對公活期存款42%/55%/32%/20%。

　　財信證券最新報告也認為，根據2023年末，上市國股行平均對公活期存款成本率為1.18%，遠高于0.2%的五大行及招行掛牌單位活期存款利率判斷，對公存款定價“手工補息”情況可能較為普遍。

　　根據財信證券靜態測算結果顯示：國股行手工補息對公存款規模或在17-19萬億之間，補息存款占全部企業活期存款的比例或在50%-53%之間。

　　企業活期存款去哪里了？財信證券劉敏認為，對于大型央國企資金的保本性需求，資金可能流向現金管理類產品、短久期企業定期存款或結構性存款，對于財務管理要求相對寬松的其他企業存款，或部分流向固收類產品。

　　不過，對于近20萬億流出存款范疇，對銀行流動性和存貸比也有副作用。

　　開源證券劉呈祥表示，從負債端來看，為填補對公活期存款流失的缺口，4月國有行同業存款發行量提升，較去年同期多發1188億元；從資產端來看，由于存款流失，4月國有行資金融出規模出現明顯回落。

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責任編輯：劉天行