參與云南白藥混改的關(guān)鍵人物——資本大佬陳發(fā)樹突然辭職。

　　5月26日，市值近千億元的云南白藥發(fā)布公告，該公司董事會(huì)近日收到董事陳發(fā)樹和陳焱輝提交的書面辭職報(bào)告。辭職后，兩人將不再擔(dān)任公司及公司控股子公司任何職務(wù)。

　　值得注意的是，就在近期，包括云南白藥原董事長王明輝在內(nèi)的5名原高管、董事被曝在2023年年初至2024年年初，因涉及同一事項(xiàng)先后被紀(jì)委監(jiān)委部門帶走調(diào)查。

　　據(jù)知情人士向記者透露，陳發(fā)樹被調(diào)查也已有半年之久，或涉及王明輝等人被調(diào)查的相同事項(xiàng)。

　　記者隨后多次向云南白藥方面求證這一情況。但截至發(fā)稿，該公司方面并未予以回復(fù)。

混改關(guān)鍵人物陳發(fā)樹辭職

　　云南白藥5月26日一口氣披露了多位董事辭職的公告。其中陳發(fā)樹申請(qǐng)辭去公司第十屆董事會(huì)董事、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員、薪酬與考核委員會(huì)委員的職務(wù)。辭職后，陳發(fā)樹不再擔(dān)任公司及公司控股子公司任何職務(wù)。

　　而陳發(fā)樹之子陳焱輝一同申請(qǐng)辭去第十屆董事會(huì)董事、提名委員會(huì)委員的職務(wù)。辭職后，陳焱輝也不再擔(dān)任公司及公司控股子公司任何職務(wù)。另外，路紅東也申請(qǐng)辭去董事及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員的職務(wù)。

　　截至2024年一季度末，陳發(fā)樹控股的新華都集團(tuán)持有云南白藥24.25%股份，仍為公司第二大股東。同時(shí)，陳發(fā)樹本人還持有公司0.7%股份。兩者持股比例合計(jì)略低于第一大股東云南省國有股權(quán)運(yùn)營管理有限公司的25.03%。

　　此次陳發(fā)樹父子二人雙雙辭職，是否意味著昔日福建首富的出局？早在8年前，陳發(fā)樹曾斥資近254億元參與白藥控股混改，一度震驚資本市場。

　　實(shí)際上，在參與白藥控股混改之前，陳發(fā)樹便揚(yáng)名于資本市場。2000年前后，陳發(fā)樹先后創(chuàng)辦新華都集團(tuán)、投資紫金礦業(yè)。兩家公司先后上市，讓其一躍成為福建首富。彼時(shí)，陳發(fā)樹麾下的上市公司總市值一度超過800億元，個(gè)人身家也曾高達(dá)150億元。

　　隨后，陳發(fā)樹將目光盯上云南白藥。2009年，陳發(fā)樹擬以22億元收購云南白藥6581萬股股份，但這一交易未能達(dá)成。而到了2016年，云南國資對(duì)白藥控股進(jìn)行改制，陳發(fā)樹終于成功入局。

　　白藥控股是云南白藥的控股股東，當(dāng)時(shí)持股比例為41.52%。陳發(fā)樹最終斥資253.7億以40%的溢價(jià)拿下了白藥控股一半股份。而到了2018年6月，白藥控股法定代表人變?yōu)殛惏l(fā)樹。

　　當(dāng)年11月，云南白藥發(fā)布了吸收合并白藥控股的預(yù)案。交易完成后，白藥控股作為被合并方將予以注銷，白藥控股將實(shí)現(xiàn)整體上市。而吸收合并白藥控股，正是由陳發(fā)樹建議。到了2019年7月，云南白藥最終完成吸收白藥控股。

　　在云南白藥整個(gè)混改中，陳發(fā)樹扮演了至關(guān)重要的角色。根據(jù)2023胡潤百富榜，陳發(fā)樹身家達(dá)到380億元。

已被調(diào)查半年？

　　“陳發(fā)樹已經(jīng)被調(diào)查了六、七個(gè)月了，可能跟之前王明輝等人被調(diào)查的事件相關(guān)。”一位不愿具名的知情人士告訴記者。

　　近期，有媒體報(bào)道稱，云南白藥原董事長王明輝等5位前高管、董事先后被調(diào)查。報(bào)道援引相關(guān)人士透露，調(diào)查或涉及云南白藥收購萬隆控股時(shí)，造成國有資產(chǎn)流失等事項(xiàng)。不過，截至目前，云南白藥方面未有作出任何回應(yīng)。

　　王明輝一直被視為云南白藥的“靈魂人物”。從2004年起，其執(zhí)掌云南白藥時(shí)間長達(dá)19年之久。就在2023年3月，王明輝因個(gè)人原因，辭去云南白藥一切職務(wù)。就如此次陳發(fā)樹辭職一樣突然。

　　云南白藥收購萬隆控股一事發(fā)生在2017年至2021年間，正處于王明輝的董事長任期之內(nèi)。收購萬隆控股也是云南白藥啟動(dòng)混改后的第一個(gè)大規(guī)模收購項(xiàng)目，云南白藥當(dāng)時(shí)一路增持，對(duì)萬隆控股“情有獨(dú)鐘”。

　　公開資料顯示，云南白藥和萬隆控股的交集始于2017年。當(dāng)年4月，萬隆控股與云南白藥旗下清逸堂共同在中國香港建立合營公司，用于推廣后者的產(chǎn)品。

　　同年9月，萬隆控股正式引入云南白藥為大股東，云南白藥持有萬隆控股29.59%股份，成為其第一大股東。

　　隨后，對(duì)萬隆控股的全面要約收購與陳發(fā)樹發(fā)生了關(guān)聯(lián)。2021年9月9日，陳發(fā)樹旗下的新華都集團(tuán)（香港）投資有限公司以0.285港元/股的價(jià)格在香港公開市場收購了萬隆控股5600萬股股票，占已發(fā)行股本約0.87%。

　　而根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)《公司收購、合并及股份購回守則》規(guī)定，云南白藥與新華都香港被視為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有萬隆控股19.64億股股份，達(dá)到萬隆控股已發(fā)行股本的30.46%，須向萬隆控股的獨(dú)立股東持有的全部已發(fā)行股份提出強(qiáng)制性全面現(xiàn)金要約。

　　2021年11月，云南白藥發(fā)布公告稱，將全面要約收購萬隆控股。假設(shè)要約獲全面接納，按照每股0.285港元的價(jià)格，交易對(duì)價(jià)約為12.78億港元。而在要約收購后，公眾人士持有萬隆控股比例縮減至21.44%，將不符合“最低公眾持股量需達(dá)到25%”的要求。

　　隨后，通過一系列增發(fā)操作，萬隆控股公眾持股重新回到港交所規(guī)定線以上，云南白藥上述收購事項(xiàng)才終于達(dá)到合規(guī)要求。

　　對(duì)于陳發(fā)樹是否被調(diào)查，記者多次撥打云南白藥董辦人士電話，但一直無人接聽。隨后記者又通過短信方式對(duì)上述事項(xiàng)予以核實(shí)，但截至發(fā)稿之時(shí)，該人士也并未作出回復(fù)。

大手筆炒股爭議

　　實(shí)際上，在陳發(fā)樹參與混改后，云南白藥也由此前國資控股的局面，轉(zhuǎn)變?yōu)闊o實(shí)際控制人且無控股股東的格局。但這一局面實(shí)際上為云南白藥之后的董事會(huì)紛爭埋下了伏筆。

　　在2019年8月云南白藥實(shí)現(xiàn)整體上市后，公司董事會(huì)也相應(yīng)進(jìn)行了改選。陳發(fā)樹、陳焱輝父子、汪戎、納鵬杰、李雙友、王明輝、楊昌紅獲任非獨(dú)立董事。

　　其中王明輝、陳發(fā)樹分別當(dāng)選董事長、聯(lián)席董事長。汪戎、納鵬杰、李雙友均為云南國資方董事，王明輝、楊昌紅為公司高管。

　　此后，國資董事代表多次對(duì)云南白藥審議事項(xiàng)投出反對(duì)票。國資股東反對(duì)的事項(xiàng)，便包括2019年云南白藥擬認(rèn)購萬隆控股可換股債券一事。

　　彼時(shí)，國資股東代表董事汪戎、納鵬杰投出反對(duì)票，理由是認(rèn)購協(xié)議一直未能得到港交所的批準(zhǔn)。國資方股東還在其他反對(duì)意見中強(qiáng)調(diào)：“審議事項(xiàng)不符合云南省國有股權(quán)運(yùn)營管理有限公司意見”“云南白藥應(yīng)充分考慮省委省政府的戰(zhàn)略導(dǎo)向”等。

　　而且，據(jù)知情人士此前向記者透露，對(duì)云南白藥股權(quán)管理中存在的若干問題，云南省國有股權(quán)運(yùn)營管理有限公司已多次向云南省國資委匯報(bào)。

　　近年來，云南白藥飽受爭議的大手筆炒股也被外界認(rèn)為或與陳發(fā)樹有關(guān)。2018年及此前，云南白藥從未進(jìn)行過證券投資類業(yè)務(wù)。而在2019年8月陳發(fā)樹任聯(lián)席董事長后，當(dāng)年云南白藥共使用72億元進(jìn)行證券投資，此后逐漸遞增。

　　云南白藥在近年發(fā)布的兩份關(guān)于利用閑置資金開展證券投資的公告中均明確表示，公司投資執(zhí)行團(tuán)隊(duì)由董事長/聯(lián)席董事長牽頭組建。

　　尤其是在2021年和2022年云南白藥因炒股巨虧后，公司和陳發(fā)樹面臨的爭議都達(dá)到了頂點(diǎn)。2021年，該公司因權(quán)益投資失利導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損失高達(dá)19.29億元。2022年證券投資的虧損仍在繼續(xù)，當(dāng)年年報(bào)顯示，其公允價(jià)值變動(dòng)損益同樣超過了6億元。

　　截至5月24日，云南白藥股價(jià)報(bào)53.92元，市值達(dá)962億元。

（文章來源：中國基金報(bào)）

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