專題：A股有望呈現小牛市？機構稱1月市場將迎來重要拐點

　　來源：經濟參考報

　　據報道，由于交易員們對各主要經濟體央行2024年將降息的預期升溫，全球債市在2023年最后兩個月大幅上漲。

　　彭博社追蹤全球政府債券和企業債券回報率的全球綜合債券總回報指數，在2023年11月和12月上漲了近10%。

　　與此同時，倫敦證券交易所集團的數據顯示，包括政府和公司債券在內的ICE BofA全球廣義債券市場指數在過去兩個月里上漲了約7%，也創下有記錄以來最強勁的兩個月漲幅。

　　彭博社數據顯示，美國抵押貸款支持證券、美國國債以及法國和德國政府債券是其債券回報指數11月和12月上漲的最大貢獻者。

　　作為全球借貸成本的關鍵指標，10年期美國國債收益率已從2023年10月份的峰值下跌約120個基點。早些時候對美國國債需求下滑的擔憂也有所緩解，因為最近的兩年期和五年期國債拍賣吸引了不少買家。

　　債券收益率下降也推動了美元走低，使世界各地的貨幣創下數月新高，提高了外幣債務的回報率。彭博報道，歐元、日元和英鎊處于至少四個月來的最高水平，而瑞士法郎處于2015年以來的最高水平。

　　隨著美國國債收益率下降和美元走軟，其他市場的機會變得更有吸引力，這可能刺激投資者在全球分散投資。

　　彭博社的數據分析表明，全球投資級公司債券也有所上漲，自2023年11月初以來回報率達到近11%，創下有記錄以來最好的兩個月漲幅。

　　近期債市大漲主要受到市場對全球央行降息預期升溫的影響。美國財經媒體《市場內幕》分析稱，交易員們認為，通脹指標回落意味著當前利率水平已經實現目標，貨幣政策需要在引發經濟衰退前進行調整。這增強了投資者購買債券的意愿。

　　瑞穗銀行駐新加坡經濟和戰略主管瓦拉森表示：“債券市場的強勁反彈確實增加了投資者的總回報。市場對大幅政策寬松的預期越來越濃厚，感覺像是市場正在發出信號，表明我們正朝著寬松的貨幣政策再次邁進?！?/p>

　　不過，宏利投資管理公司高級固定收益交易員洛里佐表示，就國債市場的漲勢而言，出現一些短期逆轉或適度逆轉是說得通的。如果數據支持，國債收益率可能會繼續向上攀升。

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責任編輯：王許寧