對于那些徘徊在場外的后期創業公司來說，美股上周IPO的結果并不令人鼓舞。過去一周市場缺乏興奮情緒，整個華爾街呈現出集體“無聊”。

　　芯片設計公司Arm上周四首次亮相，緊隨其后的是食品雜貨配送公司Instacart，以及云軟件供應商Klaviyo。它們是科技行業不同領域的三家截然不同的公司，但華爾街的反應是一致的。

　　以IPO價格買入的投資者如果立即賣出，就能賺到錢。幾乎所有其他公司都處于虧損狀態。如果一家公司的目標只是上市，并為員工和早期投資者創造獲得流動性的機會，那么這是可以接受的。但對于大多數正在籌備上市的公司，尤其是那些資產負債表上有足夠資金保持私有化的公司，它幾乎沒有什么吸引力。

　　“人們擔心估值，”專注于資本市場和私募股權的德普律師事務所合伙人埃里克·尤爾根斯。“觀察這些公司未來幾個月的交易情況，對于了解IPO市場和股票市場如何對這些公司進行估值，以及它們如何對擬上市的同類公司進行估值，將非常重要。”

　　由日本軟銀控股的Arm股價在首日交易中大漲25%，收于63.59美元。自那以后，該股每天都在下跌，周四收于52.16美元，略高于51美元的IPO價格。

　　Instacart以30美元的價格出售股票后，股價立即上漲了40%。但在首日交易結束時，該股僅上漲了12%，而在第二天的交易中，漲幅幾乎全部被抹去。該股周四上漲1.8%，收于30.65美元。

　　Klaviyo在周三首日交易中上漲23%，隨后全天遭遇拋售，收于32.76美元，僅比IPO價格高出9%。周四上漲2.9%，至33.72美元。

　　這些公司都沒有預料到，甚至沒有指望會出現大幅上漲。2020年和2021年，在泡沫迭起的零利率時期，首日漲幅如此之大，以至于銀行家被批評向他們的買方伙伴免費提供資金，公司也被批評留下太多現金。

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責任編輯：李桐