來源：華爾街見聞

　　周五非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐后，兩位美聯(lián)儲鴿派高官對此發(fā)表看法。亞特蘭大聯(lián)儲主席Bostic認(rèn)為，勞動力市場冷卻趨勢已經(jīng)形成，并且不會在短時間內(nèi)結(jié)束；限制性利率水平將持續(xù)至明年，并將持續(xù)一段時間。芝加哥聯(lián)儲主席Goolsbee認(rèn)為，美聯(lián)儲和投資者現(xiàn)在不應(yīng)該爭論峰值利率是多少，或者還需要加息多少次，而應(yīng)該開始考慮高利率水平會持續(xù)多久。關(guān)于超預(yù)期的工資增速，兩名高官表示，工資不是通脹的領(lǐng)先指標(biāo)，未來還會有工資的強勁增長。

　　8月4日周五，美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)新增就業(yè)18.7萬人，低于預(yù)期的19萬人，6月數(shù)據(jù)從20.9萬下調(diào)至18.5萬人。7月新增就業(yè)人數(shù)創(chuàng)下2020年12月以來最低紀(jì)錄，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)連續(xù)第二個月低于預(yù)期。

　　關(guān)于最新公布的7月非農(nóng)數(shù)據(jù)，兩名美聯(lián)儲鴿派官員周五表示，美國就業(yè)增長放緩表明勞動力市場正在趨于平衡，并認(rèn)為美聯(lián)儲可能很快需要轉(zhuǎn)向考慮將利率維持在高水平多久。

　　亞特蘭大聯(lián)儲主席：勞動力市場冷卻趨勢不會在短時間內(nèi)結(jié)束，限制性利率水平將持續(xù)至明年

　　亞特蘭大聯(lián)儲主席Raphael Bostic表示：

我預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)將以相當(dāng)有序的方式放緩，而新增就業(yè)人數(shù)，7月為18.7萬人，將繼續(xù)這一步伐下降。

我對此很滿意。我預(yù)計這種情況不會在短時間內(nèi)結(jié)束。

　　市場認(rèn)為，Bostic的這番表態(tài)暗示他認(rèn)為沒有必要進(jìn)一步加息。

　　Bostic表示，美聯(lián)儲正走在回到2%通脹目標(biāo)的軌道上，并且可以通過長期將利率維持在當(dāng)前水平來實現(xiàn)這一目標(biāo)。他表示：

我們當(dāng)前處于限制性的貨幣政策立場，隨著通脹持續(xù)下降，限制性程度實際上隨著通脹率與利率之間差距的擴大而增加。所以我認(rèn)為這將對經(jīng)濟(jì)施加足夠的限制，使其繼續(xù)放緩。 但同樣，我預(yù)計這不會是兩個月或三個月的短期現(xiàn)象。我的看法是，處于限制性水平的利率將一直持續(xù)到2024年，而且這將持續(xù)一段時間。

　　芝加哥聯(lián)儲主席：美聯(lián)儲需要很快開始考慮將高利率水平維持多久

　　美聯(lián)儲另一位鴿派高官、芝加哥聯(lián)儲主席Austan Goolsbee表示，美聯(lián)儲政策制定者需要在加息的過程中保持足夠的耐心，并認(rèn)為美聯(lián)儲有能力在將通脹率降至2%目標(biāo)水平的同時不引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。

　　Goolsbee表示，美聯(lián)儲很快就需要開始考慮何時維持利率穩(wěn)定以及維持多久。他說：

我們現(xiàn)在不應(yīng)該爭論峰值利率是多少，或者還需要加息多少次，而應(yīng)該開始考慮高利率水平會持續(xù)多久。如果在通脹率下降之際，美聯(lián)儲依然維持5%、5.25%或者5.5%的利率水平，那毫無疑問是將利率維持在限制性水平，但隨著通脹的下降，即便不再加息，隨著通脹放緩，利率的限制性水平也在增加。

　　Goolsbee沒有表示他是否支持進(jìn)一步加息。 美聯(lián)儲官員6月份發(fā)布的最新季度預(yù)測的中值估計顯示，今年年內(nèi)還會加息兩次，其中一次已經(jīng)在上個月完成，下一次加息可能會在年內(nèi)剩余的三次FOMC會議上發(fā)生。

　　Goolsbee認(rèn)為，總體上來看，美國7月就業(yè)數(shù)據(jù)基本與美聯(lián)儲預(yù)期的一致；美國就業(yè)市場略有降溫，在向平衡的方向邁進(jìn)，但仍然非常強勁。

　　此外，Goolsbee還提到，最近幾份商品通脹數(shù)據(jù)報告的狀況相當(dāng)積極，近期市場正持續(xù)看到向好的通脹數(shù)據(jù)。

　　美聯(lián)儲在7月的FOMC會議上將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點，達(dá)到5.25%至5.5%的區(qū)間，為二十二年來的最高水平。

　　工資：不是通脹的領(lǐng)先指標(biāo)，未來還會有工資的強勁增長

　　關(guān)于7月的非農(nóng)數(shù)據(jù)，Bostic和Goolsbee都刻意淡化了其中超出預(yù)期的工資增長速度。

　　Bostic說：

工資仍然強勁，我并不感到驚訝。在整個高通脹時期，工人工資在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)落后于通脹。因此，當(dāng)前工資的增速仍處于追趕期，我預(yù)計我們?nèi)詴吹綇妱诺墓べY增長。

　　Goolsbee認(rèn)為，工資會隨通貨膨脹而變化，而不是反過來工資推高通脹：

薪資并不是通脹的領(lǐng)先指標(biāo)。當(dāng)我們看到今天工資的變化時，我們會發(fā)現(xiàn)這是一系列已經(jīng)發(fā)生的因素造成的結(jié)果。

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責(zé)任編輯：李桐