轉自：華夏時報
“產品提前售罄”“一天完成募集”“銷售現場火爆”．．．．．．
自2021年底養老理財試點工作開展以來，投資者購買相關產品的熱情高漲，產品發售后被“搶購”的消息頻出。
目前，相關產品運營一年多，《華夏時報》記者調查了解到，試點養老理財產品凈值經過一段時間的波動，年化收益率穩定在3%-4%，近期一些產品開始落實分紅制度。
“產品每半年分紅一次，目前持有11個月累計年化近4%。”8月3日，一名購買交銀養老理財產品的投資者對《華夏時報》記者表示。
但同時，《華夏時報》記者走訪多家銀行也發現，這類去年被投資者們“瘋搶”的養老理財產品，如今在市場上已經“買不到了”。
市場有分析人士猜測“投資者購買意愿下降”“業績比較基準過高，銀行喪失發行積極性”等。
對此，《華夏時報》記者從銀行內部人士處獲悉，實際上，養老理財產品試點時間為一年，目前試點時間已經結束，下一步工作還需要等待新政策發布。
“現在沒有下文了，試點時間已經結束，沒有收到延續的通知，所以銀行沒能繼續發行。”該銀行內部人士表示。
養老理財產品穩定分紅
2021年12月6日，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財四家試點機構首批養老理財產品落地，這也被業內評價為“真”養老理財市場的正式起步，此后不久試點工作擴大至“十地十機構”。
而養老理財產品運行初期，就經歷了一輪理財市場的大幅波動。去年受到債券市場、二級市場波動的雙重夾擊，部分銀行理財跌破凈值，以“穩健”著稱的養老理財產品整體表現則較為平穩。
“利率下行，理財年化收益近4%已經很不錯了。”上述投資者對《華夏時報》記者表示，去年8月底，他購買了交銀理財“穩享添福5年封閉式2號養老理財產品，本金10萬元，目前累計收益已有3900元，后續自己還會關注類似產品。
另一名投資者也對《華夏時報》記者介紹，“收益不算高，主要是求穩”，他購買了一款工銀理財的養老產品，去年確實有些波動，但目前累計收益也在3%以上。
記者從理財公司方面了解到，為了平衡養老理財的收益和穩健性，各家都在產品設計、管理、銷售、投資等多方面進行了多方面考慮和有效探索，引入“平滑基金機制”正是其中之一。
去年，在市場波動下，多家養老理財產品計提平滑基金，使得產品凈值波動較小。
以光大理財兩款產品為例，“頤享陽光養老理財產品橙2026第1期”和“頤享陽光養老理財產品橙2027第2期”分別于去年9月23日支取平滑基金795萬元和114萬元，回補至理財產品。
如今，在保障平穩運行后，多款產品已落實穩定的分紅機制。5月中旬，交銀理財發布消息顯示：“近期交銀理財首發的3支養老產品，在平穩運作半年多后，首度分紅！”
上述3支產品分別為交銀理財穩享添福5年封閉式1號理財產品、2號理財產品、3號理財產品，3支產品分紅方式均為現金分紅，每份分紅金額均為0.005元。
交銀理財方面提到，“理財+分紅”模式滿足定期提取養老金的客群需求，真正給投資者的養老生活“加餐”。
隨后招銀理財和光大理財也發布公告，表示采取現金分紅形式回饋投資者。其中，招銀理財對招睿頤養睿遠穩健五年封閉5號固定收益類養老理財產品進行分紅，每份理財計劃現金分配金額為0.005元。
光大理財則對旗下多款養老理財產品進行分紅，其中，“光大理財頤享陽光養老理財產品橙2027第5期”產品分紅清算天數為T+0，分紅方式為現金分紅，分紅總金額為約65.64萬元，每單位份額可獲紅利為0.0025元。
光大理財方面曾提到：“根據產品合同約定以及實際投資運作情況，逐步實現季度、半年分紅。已有多只養老理財產品落實了分紅機制。”
融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，養老理財不同產品的分紅條件及頻率會有一定差異性，一般在市場行情較好的時候，分紅現象更多。
劉銀平提到，今年以來，養老理財產品整體投資業績良好，產品分紅頻次較高。養老理財產品的投資類型大多是固定收益類，大多投資債券類資產，同時通過配置長期非標類資產、權益類資產來增厚產品收益，資產配置策略較為靈活。
《華夏時報》記者通過多名投資者了解到，雖然目前產品累計收益與業績比較基準利率之間還有一定差距，但絕大多數產品年化收益率在3%以上。
以交銀理財為例，截至2023年3月末，其養老系列理財產品成立以來平均年化收益率達3.73%。
對于上半年養老理財表現穩定的原因，招商證券銀行業首席分析師廖志明分析主要有三方面原因：養老金理財以固定收益理財為主，債券市場表現相對較好上半年；養老金理財產品多為封閉式或固定開放式，可配置非標資產。非標資產凈值穩定，收益較高；養老金理財產品引入風險準備金、平滑基金等風險保障機制，產品具有較強的抗風險能力。
中國理財網數據顯示，截至目前，在存續的51只養老理財產品中，固定收益類產品有39只，占養老理財產品數量的76%，混合類產品有12只。此外，封閉式產品占養老理財產品的絕大多數，共有48只，開放式產品有3只。
今年僅一只產品募集
此類養老理財產品以固定收益類、封閉式、較低風險評級為主，業績比較基準一般為5%-8%。從產品配置來看，以債券等固收資產為主。
業內認為，此類養老理財總體因其超低費率、較高的業績比較基準、多重風險保障機制等普惠性、穩健性特點以及契合銀行客戶低波穩健投資需求，市場反應良好、客戶購買熱情較高。
但如此“火爆”的養老理財產品，今年卻“買不到了”。家住北京的李女士表示：“近期去銀行想咨詢養老理財產品，但客戶經理都在推銷保險。”
“去年覺得封閉時間太長，想觀望觀望，現在想買也買不到了。”李女士說道。
對此，《華夏時報》記者走訪多家銀行詢問，理財經理均表示，目前沒有收到新一期產品的發行計劃。
《華夏時報》從中國理財網上查詢到，2023年以來，僅興銀理財發行了一只“固收+權益”養老理財產品“安愉五年封閉3號固收類養老理財產品”，該產品募集期為2023年1月10日至1月18日，募集規模1.58億元。
市場有分析人士猜測“投資者購買意愿下降”“業績比較基準過高，銀行喪失發行積極性”等。
對此，《華夏時報》記者從銀行內部人士處獲悉，實際上，養老理財產品試點時間為一年，自2021年9月至2022年9月，目前試點時間已經結束，下一步工作還需要等待新政策發布，是否還會繼續發布相關產品，還不能確定。
同時他也提到，有銀行理財子公司正在等待發行個人養老金賬戶的養老理財產品，“目前只有幾家國有大行獲得審批，很多家在排隊中，所以個人養老金的養老理財產品后續還會更多。”
目前，從長期來看，養老理財作為第三養老支柱體系的重要組成部分，仍將是投資者資產配置的重要內容之一，也是各家銀行、理財公司的必爭之地。
7月27日，國家金融監督管理總局公布數據顯示，我國上半年末，養老理財產品同比增長75.1%，個人養老金理財快速增長，特定養老儲蓄存款達到377億元。
其中，國家金融監督管理總局相關負責人對《華夏時報》記者強調，數據中提到的“養老理財產品”是指市場上所有符合要求的養老理財產品。
因此，這一數據的快速增長也反映出我國投資者對養老類理財的需求，而隨著收益穩定及普惠性等優勢的凸顯，預期投資者對養老理財產品配置的需求將繼續增加。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，隨著我國居民財富增長和人口結構變化，居民對養老保障方面意識將逐步提升，養老理財市場的潛力逐步釋放。同時，隨著我國養老機構資產管理能力不斷提升，產品體系不斷豐富，養老理財產品投資吸引力將不斷增強。
目前，養老理財種類越來越多，其中，在各家銀行的“花式”搶客模式下，個人養老金賬戶規模快速增長。
3月2日，在國務院新聞辦公室舉行的“權威部門話開局”系列主題新聞發布會上，人力資源和社會保障部副部長李忠表示，2022年年底，個人養老金制度在36個先行城市和地區啟動實施，實施3個月以來，參加人數已經達到2817萬人。
根據人社部1月對外公布數據顯示，截至2022年底，個人養老金參加人數1954萬人，繳費人數613萬人，總繳費金額142億元。由此計算，實際繳費人數僅有參加人數的31.37%。
換句話說，約70%左右養老金賬戶處于空置狀態。
“個人養老金產品矩陣仍然有待豐富。”光大證券金融業首席分析師王一峰表示，雖然現階段個人養老金產品名單正不斷擴容，但實際上各類型產品存在同質化現象。
周茂華對《華夏時報》記者表示，金融機構需在突出養老理財屬性，保持穩健投資基礎上，豐富產品，滿足多元化、多層次投資需求。同時，也要加強投資者教育，重視養老理財規劃，培育價值投資理念。
下一步，如何通過更有競爭力的養老理財產品，去盤活存量客戶成為銀行亟待解決的難題。
責任編輯：楊賜
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