近期，招商銀行率先推出的“零錢組合理財”，受到投資者熱捧。據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，目前已有中信銀行、平安銀行等多家銀行均推出了類似組合產(chǎn)品。

　　“最近零錢組合的相關(guān)理財產(chǎn)品賣得很好?！北本┑貐^(qū)某股份制銀行理財經(jīng)理告訴貝殼財經(jīng)記者，他的大部分客戶都有投資此類產(chǎn)品。

　　所謂零錢組合理財產(chǎn)品，是銀行將多個貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財組合在一起形成的理財產(chǎn)品，收益率普遍在2%以上，但通常投資門檻較低，且資金流動性更高。

　　多位分析人士告訴貝殼財經(jīng)記者，零錢組合類產(chǎn)品的創(chuàng)新是銀行將客戶對于應急資金需求痛點轉(zhuǎn)化為商機的成功案例。不過，部分銀行同一產(chǎn)品中組合了過多的貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，如果相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模過大，在極端情況下，市場出現(xiàn)巨額贖回時可能會造成貨幣市場流動性沖擊問題。因此，有專家建議，銀行推出相關(guān)組合應控制組合中貨幣基金或現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的數(shù)量。

　　部分組合內(nèi)涵蓋產(chǎn)品達數(shù)十只有產(chǎn)品每日贖回額度達80萬元

　　今年以來，十余家主流銀行均推出了專門針對零錢理財?shù)南嚓P(guān)產(chǎn)品，其中，多家銀行進一步推出了零錢組合理財?shù)漠a(chǎn)品，即每個組合中包含了多達數(shù)十只貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品。相較于單一基金或產(chǎn)品，組合產(chǎn)品每日T+0贖回的金額更高，這意味著資金的流動性更高。

　　據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解，僅招商銀行就推出了“朝朝盈2號”“朝朝寶”等多款零錢組合產(chǎn)品。其中，“朝朝盈2號”中涵蓋了80只貨幣基金，每日最高贖回額度達到80萬元，且實時可交易；而“朝朝寶”則涵蓋了10只現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，每日最高贖回額度達到10萬元。

　　中信銀行推出的“零錢+”產(chǎn)品亦是零錢組合類產(chǎn)品，涵蓋了貨幣基金和現(xiàn)金類理財產(chǎn)品共計30只。該產(chǎn)品在宣傳中寫明，每日最高贖回額度達到30萬元。平安銀行推出的“錢袋子-閑錢寶”則包括了80余只貨幣基金產(chǎn)品，每日快速贖回額度達到80萬元。

　　招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明向貝殼財經(jīng)記者表示，由于單一貨幣基金和單一現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品每日T+0贖回限額僅為1萬元，因此通過產(chǎn)品組合可以在合規(guī)的前提下變相擴大了產(chǎn)品的贖回額度。

　　組合產(chǎn)品資金流動性B面：若遇集中贖回或引發(fā)羊群效應

　　“零錢組合的產(chǎn)品確實很受市場歡迎?！北本┑貐^(qū)某股份制銀行理財客戶經(jīng)理告訴貝殼財經(jīng)記者，近幾個月他所在的銀行相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模增長較快，幾乎每位客戶都將零錢放在了這類理財組合上。

　　另有銀行理財人士直言，在此前監(jiān)管層叫停智能通知存款后，銀行推出了相關(guān)零錢組合理財，有意接替智能通知存款的相關(guān)資金。同時，這些理財產(chǎn)品的收益率普遍在2%以上，高于僅有0.2%-0.25%的活期存款利率。

　　今年5月份，金融監(jiān)管部門下調(diào)了通知存款利率，并叫停了可自動轉(zhuǎn)存的智能通知存款產(chǎn)品。隨后，部分銀行開始推廣現(xiàn)金管理類理財?shù)犬a(chǎn)品來承接智能通知存款的相關(guān)資金。

　　亦有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，銀行紛紛布局零錢理財產(chǎn)品，主要是從需求端來看，在存款利率持續(xù)下調(diào)、理財產(chǎn)品凈值波動較大的背景下，投資者對于穩(wěn)健性高、流動性強的投資產(chǎn)品需求增加。同時，從供給端來看，銀行通過推出“零錢組合”服務，能夠吸引投資者，提高市場競爭力，進而增加中間業(yè)務收入，提升盈利水平。

　　在產(chǎn)品組合數(shù)量大漲背后，市場對于相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品背后的風險亦有所擔憂。金融監(jiān)管資深專家周毅欽向貝殼財經(jīng)記者表示，產(chǎn)品組合的形式雖然能夠有效幫助客戶解決資金流動問題，但若相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模過大，在極端情況下則可能對貨幣市場等穩(wěn)定性造成影響。即便如此，他認為未來一段時間這類組合產(chǎn)品的規(guī)?？赡苓€會繼續(xù)上行。

　　“底層貨幣基金一旦集中贖回，市場極有可能發(fā)生羊群效應。”周毅欽表示，監(jiān)管層此前設立每只產(chǎn)品1萬元快速贖回額度的限制，旨在以此防范由于大額贖回所帶來的市場波動。但相關(guān)組合產(chǎn)品更像是一只重要貨幣基金，但沒有適用重要貨幣基金的監(jiān)管規(guī)則，而把原本客戶主觀挑選散買的貨幣基金通過金融服務鏈接在一起，容易出現(xiàn)傳染效應。為此，他建議，金融監(jiān)管部門可以對這類理財組合進行監(jiān)管引導，并對組合內(nèi)涵蓋產(chǎn)品的數(shù)量進行上限管理，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。

　　廖志明亦認為，如果此類組合產(chǎn)品的規(guī)模過大，一旦發(fā)生極端情況，可能會對市場流動性造成沖擊。不過，在他看來，這些組合產(chǎn)品主要針對個人客戶，而個人客戶對應急需求總體相對平穩(wěn)，因此發(fā)生極端狀況的可能性相對較小。

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責任編輯：宋源珺