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美國散戶正在跑步進(jìn)入美股市場，他們投入的空前資金量有可能為其賦予比兩年前的“散戶大戰(zhàn)華爾街”更強(qiáng)的市場影響力。
彼時，業(yè)余散戶因為疫情被困在家中，機(jī)緣巧合地推高了幾家陷入困境的小型消費(fèi)品公司的股價，比如電子游戲零售商GameStop、影院運(yùn)營商AMC和家居用品連鎖公司Bed Bath & Beyond。
現(xiàn)在，他們的攤子鋪得更廣了，表明在去年遭遇廣泛虧損后，散戶們的胃口又大了起來。盡管專業(yè)基金經(jīng)理熱情不高，但在散戶資金的助推下，美股市場依然在2023年初大幅反彈。
根據(jù)咨詢公司Vanda Research匯總的數(shù)據(jù)，過去一個月，小型投資者每天投入到美股的平均資金量達(dá)到空前的15.1億美元。而摩根大通追蹤的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，散戶在美股所有股票交易量中的占比高達(dá)四分之一，同樣創(chuàng)下歷史最高記錄。
“最近的調(diào)查顯示，機(jī)構(gòu)投資者群體依然整體看空股市，由此看來，低估散戶的重要性是不明智的。”Vanda分析師說，“最重要的是，投資者應(yīng)該留意‘不成熟的資金’發(fā)出的信號。”
Vanda的數(shù)據(jù)顯示，小型投資者對特斯拉的興趣空前高漲——事實上，該股票來的波動性一直以都很大，而且頗受散戶歡迎。但除此之外，散戶也在大舉買入AT&T和可口可樂等高分紅股票。最重要的是，這些買入行為主要針對的是股票本身，而非相關(guān)期權(quán)，后者反而是成本更低的做空或做多工具。
“我們并未從期權(quán)上看出長期投資方向的轉(zhuǎn)變。這都是因為過去一年半的虧損使然。”Vanda高級策略師Marco Iachini說。
摩根大通表示，今年的資金流入源自年青一代投資者對網(wǎng)紅股票的狂熱，與此同時，年齡較大的投資者也對此形成了加持。后者往往更傾向于基金，而非個股，他們在去年賣出3400億美元ETF和債券基金，但截至今年2月8日，又重新買入了1250億美元。
銀行數(shù)據(jù)顯示，年輕投資者又開始重新買入小盤股，但同時也在搶購科技大盤股。特斯拉今年上漲62%，而以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)同期漲幅為12%。羅素2000小盤股同樣上漲10%。
兩年前，美國大型投資公司高管、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和分析師曾被召集到華盛頓，解釋散戶與網(wǎng)紅股相關(guān)的投資活動激增為何會擾亂整個美股市場。
這也引發(fā)了深層次的改革呼聲。本周，美國證券交易委員會（SEC）批準(zhǔn)了一份時間表，擬將交易結(jié)算時間減半至一天，以此降低部分散戶經(jīng)紀(jì)公司在市場狂熱時限制買單的風(fēng)險。
當(dāng)時有許多分析師認(rèn)為，疫情為散戶進(jìn)入股市創(chuàng)造了絕佳時期，因為當(dāng)時的借貸成本極低，而且出現(xiàn)了大批簡化交易手續(xù)的應(yīng)用。
雖然美聯(lián)儲去年快速加息導(dǎo)致借貸成本迅速上升，但似乎并未澆滅散戶的熱情。Vanda分析師指出，有大量的散戶投資都通過ETF基金入市。如果市場環(huán)境足夠誘人，這些資金也會被動用。
最近的一些活動可能只是季節(jié)性的，因為企業(yè)公布的最新盈利數(shù)據(jù)刺激了買入行為，而即將到來的美國納稅季也有可能促使一些投資者變現(xiàn)資金來支付稅單。
“新的賬戶活動通常會在年底增加，我估計是因為很多人都會許下這樣的新年決心：‘我要更加關(guān)注自己的財務(wù)狀況。’”Interactive Brokers創(chuàng)始人Thomas Peterffy說，該公司更加關(guān)注有經(jīng)驗的投資者，其客戶的賬戶數(shù)量在一年內(nèi)增長了23%。
“在我看來，散戶是一群六十多歲的人，他們有錢，偶爾會有投資股票的沖動。”他補(bǔ)充道，“二十多歲的年輕人沒有多少錢。”
但也有人持不同觀點，他們認(rèn)為，隨著越來越多的投資者熟悉Robinhood等簡易交易程序，市場也在發(fā)生一些長期變化。
一些行業(yè)參與者表示，之前參與炒作網(wǎng)紅股的年輕人已經(jīng)成熟，他們正在使用在疫情期間嶄露頭角的應(yīng)用來服務(wù)于更傳統(tǒng)的投資目的。
散戶交易應(yīng)用Zigeroo創(chuàng)始人Zoe Barry表示，人們想當(dāng)然地認(rèn)為年輕投資者都會跟風(fēng)炒作網(wǎng)紅股，“但他們沒有意識到，很多年輕投資者也在做研究，也在努力學(xué)習(xí)。”
責(zé)任編輯：劉明亮
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