作者： 李愛琳

　　[ 截至三季度末，伯克希爾股票持倉市值為2961億美元，較二季度末小幅下降。伯克希爾持有前二十大重倉股的平均時長為27.2個季度（即接近7年之久），蘋果仍是巴菲特最愛個股，持倉占比為42%，美國銀行和可口可樂分別為第二和第四大持倉股，持倉占比分別為10%和7.6%。 ]

　　各大機構紛紛于近日向美國證券交易委員會（SEC）提交13F報告，披露三季度（7月~9月）所持美股股票和持倉規模。13F報告被譽為“股市風向標”，投資者得以一窺華爾街大佬的最新投資思路。

　　今年三季度美股走勢動蕩，前期股市一路飆升，之后又掉頭向下。9月，標普500指數錄得2020年3月疫情暴發以來的最大單月跌幅，也創2002年以來最差9月表現，納指跌幅更是達到10.5%。

　　在此期間，大佬們又是如何操盤的？

　　“股神”加倉能源股、建倉芯片股

　　無懼市場下跌，股神繼續抄底。由巴菲特掌舵的伯克希爾哈撒韋三季度向股市投入大約90億美元，其中約三分之一資金流向了能源公司雪佛龍和西方石油。截至9月底，雪佛龍以8%的權重，成為該公司的第三大重倉股，西方石油躍升為第六大重倉股，占伯克希爾股票倉位的4%。兩只個股年初至今逆勢大漲，雪佛龍漲超六成，西方石油飆升1.6倍。

　　據外媒計算，巴菲特買入雪佛龍的平均成本為每股122.55美元，交易西方石油的平均作價為每股47.76美元，以15日收盤價來計，巴菲特在兩只個股上的浮盈均超50%。

　　匯盛金融首席經濟學家、紐約大學兼職教授陳凱豐對第一財經記者表示：“最新13F報告體現了巴菲特的核心投資邏輯。通脹高企時，能源股擁有不俗的利潤和分紅表現，故能獲得巴菲特增持。經濟衰退時，銀行股面臨沖擊，因此巴菲特減持以減少風險。值得一提的是，巴菲特今年幾次大規模加倉，都是在股市跌得很兇時入場?！?/p>

　　別人恐懼時股神貪婪。13F文件顯示，伯克希爾在今年前九個月斥資660億美元在美股市場“掃貨”，投入金額為去年同期的13倍多。

　　紐交所交易員安德森（Timothy Anderson）告訴第一財經記者，“這正是巴菲特教科書式的投資行為，因其擁有大量現金儲備，可以享有超長的投資期限來踐行他的價值投資?！?/p>

　　三季度，巴菲特投資組合中出現了一個新名字。期內，伯克希爾動用逾40億美元建倉芯片巨頭臺積電，該公司為全球最大芯片制造商，其產量占全球芯片供應量的一半以上，客戶包括蘋果和高通。消息引爆芯片板塊行情，臺積電收高10.5%，高通和超威半導體（AMD）漲幅分別為4.3%和3.9%。

　　安德森表示，上述交易是典型的巴菲特式投資?！熬驮诓痪们埃S多知名芯片公司股價較一兩年前腰斬，不少價值投資者認為，像超威半導體、英偉達這樣的企業已從‘被嚴重高估’到‘被嚴重低估’?！彼€指出，困擾芯片制造的供應鏈限制已經開始緩解，該行業基本面有所改善。

　　截至三季度末，伯克希爾股票持倉市值為2961億美元，較二季度末小幅下降。伯克希爾持有前二十大重倉股的平均時長為27.2個季度（即接近7年之久），蘋果仍是巴菲特最愛個股，持倉占比為42%，美國銀行和可口可樂分別為第二和第四大持倉股，持倉占比分別為10%和7.6%。

　　達利歐押注消費板塊

　　上季度，全球最大對沖基金橋水同樣對美股呈減持態勢。

　　三季度末，橋水基金美股持倉市值為198億美元，較二季度末的236億美元縮水規模高達19.5%。該公司最新13F報告顯示，消費板塊最受青睞，必需消費品和可選擇消費品占持倉總規模的近四成，其中，消費巨頭寶潔為第一大重倉股，占投資組合比重為4.1%，強生次之，權重為3.9%，百事可樂和可口可樂位列第三和第四大重倉股。

　　交易員安德森表示，“必需消費品具有防御性，無論經濟是否放緩、會否衰退，消費者都必須購買，食品飲料、醫療用品都是典型的生活必需品。可以推斷，達利歐對經濟前景非常謹慎。”

　　13F報告顯示，該公司上季買入規模最大的五個標的分別為Visa公司、食品公司億滋國際、強生、百事可樂以及安碩核心MSCI標普500ETF；前五大賣出標的分別是醫療科技公司美敦力、摩根大通、伯克希爾哈撒韋、美國電話電報以及SPDR標普500指數ETF；清倉個股包括英特爾、迪士尼、摩根士丹利等。

　　中概股當中，橋水增持拼多多和蔚來汽車，截至季末，橋水持股拼多多市值達3.2億美元，為該公司第十二大重倉股，橋水對蔚來的持股數量環比上升6%。

　　本次調倉也是橋水基金在創始人達利歐治下的最后一次調倉，10月初，達利歐辭去該公司聯席首席投資官一職，并將所有投票權轉讓給公司運營董事會，意味著其在執掌橋水47年后，不再擁有該公司的控制權。

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責任編輯：李桐