來源：北京商報

　　業內熱議的螞蟻整改再進一步。繼動刀拆貸、花借品牌隔離、人事陸續調整之后，被寄予厚望的螞蟻消費金融增資方案再次公布：新增105億元的注冊資本，雖較一年前的增資方案“減半”，但也能一定程度上解渴現有階段業務需求。另外，此次增資后，螞蟻消費金融注冊資本將超過招聯消費金融，成為行業第一。

　　注冊資本將達185億元

　　11月14日晚，螞蟻消費金融公司的百億級增資方案引發關注。魚躍醫療、傳化智聯等多家上市公司披露的公告顯示，螞蟻消費金融最新增資方案已經確定，包括螞蟻科技集團股份有限公司（以下簡稱“螞蟻集團”）、杭州金投數字科技集團有限公司（以下簡稱“杭金數科”）、浙江舜宇光學有限公司（以下簡稱“舜宇光學”）、傳化智聯股份有限公司（以下簡稱“傳化智聯”）、江蘇魚躍醫療設備股份有限公司（以下簡稱“魚躍醫療”）、廣州博冠信息科技有限公司（以下簡稱“博冠科技”）、重慶市農信投資集團有限公司（以下簡稱“重慶農信集團”），多家公司將以共計人民幣105億元，認購螞蟻消費金融新增注冊資本。

　　增資完成后，螞蟻消費金融公司注冊資本將達185億元，不過多家公司也提到，該方案仍需經過有關監管部門審批通過后才可實施，能否獲批存在一定不確定性。

　　早在2021年12月，多家公司曾公告，螞蟻集團、中國信達、魚躍醫療、舜宇光學、博冠科技、重慶渝富資本訂立股權認購協議，擬以220億元增資螞蟻消費金融。若增資事項完成，螞蟻消費金融的注冊資本將由80億元增加至300億元。

　　然至今年1月，增資一事突發變故，中國信達發文退出增資后，螞蟻消費金融增資事項也就此擱淺。相較此前計劃，此次增資規模減半，實際縮水了115億元。

　　針對此次增資方案，北京商報記者向螞蟻消費金融采訪，暫未獲得官方回應。不過記者從知情人士處得知，此舉是螞蟻集團整改的重要環節和進展。

　　根據公告，截至2022年前三季度， 螞蟻消費金融資產總額為1019.23億元，負債總額938.81億元，凈資產80.42億元；另在經營上，前三季度營收32.08億元，凈利潤11.05億元，相較去年同期虧損的10.66億元，業績有所改善。

　　作為螞蟻集團業務整改的一部分，螞蟻消費金融增資進展備受市場關注。該公司作為由銀保監會審批監管的全國性持牌金融機構，將承接兩家螞蟻小貸中符合監管規定的消費信貸業務，需要滿足經營杠桿要求。

　　但同時也有個躲不開的問題，那就是，如果由螞蟻消費金融承接歷史存量以及未來的借唄、花唄等消費金融業務，按照目前消費金融公司資金杠桿不超過10倍的規定，其原有的80億元資本金遠遠不足，因此增資也顯得尤為重要。

　　“截至三季度末，螞蟻消費金融負債總額接近1000億元，如今80億元的資本金顯然已經限制了繼續承接業務和發展。因此補充資本金既是業務合規的要求，也是業務發展的需要。”在零壹研究院院長于百程看來，雖然此次方案增資金額較上次有所降低，但已能滿足階段業務需求，后續隨著業務的發展也有可能繼續申請增資。

　　引入國資股東

　　除增資規模外，螞蟻消費金融公司的股東結構同樣備受關注。

　　一旦此次增資獲批完成，螞蟻消費金融前五大股東分別為螞蟻集團、杭金數科、南洋銀行、舜宇光學和傳化智聯，持股比例分別為50%、10%、6.491%、6%和5.01%；另外還有7位股東，分別為魚躍醫療、國泰世華銀行（中國）、寧德時代、博冠科技、千方科技、中國華融和重慶農信集團。

　　除了原有股東外，杭金數科、舜宇光學、傳化智聯、博冠科技、重慶農信集團均為此次增資的新進股東。

　　其中，杭金數科于2021年4月更名組建，注冊資本10億元人民幣，主要股東為杭州市金融投資集團、杭州金投建設發展有限公司，實際控制人為杭州市人民政府；而重慶農信集團的全資控股股東則為重慶供銷控股（集團）有限公司，實際控制人為重慶市供銷合作總社。

　　2021年底的增資方案中，由于第二大增資方同時也是國資的中國信達退出，一度給螞蟻消費金融增資帶來變數。在業內看來，此次國資股東的入股對于螞蟻消費金融股東結構和治理有所裨益，將利于其后續持續發展。

　　正如于百程所指出的，當前方案中，杭州國資杭金數科和重慶國資農信集團入股，二者分別處于螞蟻集團和螞蟻消費金融的注冊所在地，特別是杭金數科將位列第二大股東占比10%，顯示出地方政府對于螞蟻消費金融業務的支持；另一個國資股東從重慶渝富變更為重慶農信集團，后者為重慶市供銷合作總社旗下，供銷社的參與對于螞蟻消費金融業務的合作支持可能更為有利。另外，新的方案中，螞蟻集團維持50%股權比例不變，對于螞蟻消費金融的經營不產生實質影響，有利于經營戰略的延續。

　　如何“吃”下萬億信貸

　　目前，業內對螞蟻集團整改進度的熱議不少，對其后續業務模式更是高度關注。

　　早在螞蟻消費金融開業之初，就有監管人士表態，按照整改方案，螞蟻集團應在螞蟻消費金融公司開業6個月內有序承接兩家小貸公司中符合監管規定的消費信貸業務，完成“花唄”“借唄”的品牌整改工作；另自螞蟻消費金融公司開業起一年過渡期內，兩家小貸公司實現平穩有序的市場退出。

　　另據螞蟻集團此前公布的數據顯示，2020年上半年螞蟻集團的微貸科技平臺共促成信貸余額2.15萬億元，以花唄、借唄為代表的消費信貸余額總計1.73萬億元，其中大部分貸款余額來自螞蟻集團旗下兩家小貸公司，而從目前螞蟻消費金融注冊資本金來看，即使增資至185億元，要承接2萬億元的貸款余額，難度不低。

　　不過，此次增資后，螞蟻消費金融注冊資本將超過招聯消費金融，成為行業第一。中信證券研報認為，螞蟻消費金融資本金自80億元增至185億元，其最多可承接的自營余額自約1000億元增加至約2400億元。而若全部用于聯合貸款，則最多可以承接的“信用貸”和“信用購”余額則約3500億元增至8000億元。預計未來螞蟻集團微貸業務的增長，將更多來自于助貸模式。

　　此前，同樣有螞蟻集團內部人士向北京商報記者透露，雖然“花借”（花唄、借唄）目前在降規模，消費金融也有嘗試增資，但不得不說，目前消費金融業務整個體量過小，可承接的業務量有限，因此后續這些業務或更多還是會移至助貸、聯合貸類業務中。

　　易觀分析金融行業高級咨詢顧問蘇筱芮表示，螞蟻集團后續整改過程主要涉及到兩方面內容，即存量與增量業務。存量方面的難點在于如何做好業務的遷移與整體銜接，在強化合規的同時不影響金融消費者的體驗，而增量方面的難點在于如何在合規框架下制定合理的增量目標、在啟動品牌隔離后如何打造自營產品的核心競爭力等。

　　另外，多個整改項中，數據如何斷直連也是螞蟻后續要攻破的難關。前述知情人士告訴北京商報記者，螞蟻集團斷直連工作也在按照監管要求進行，后續，助貸和聯合貸都要通過征信機構進行服務。

　　北京商報記者 劉四紅

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責任編輯：張文