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　　財聯(lián)社11月11日訊（編輯 史正丞）當(dāng)?shù)貢r間周四早晨，就在美國10月CPI數(shù)據(jù)意外顯著回落后，美聯(lián)儲公開市場委員會委員、費城聯(lián)儲主席哈克對貨幣政策轉(zhuǎn)折點的積極評論，又給市場注入了一針強心劑。

　　哈克是明年的FOMC票委，所以在有關(guān)“停止加息”的過程中也將擁有決策權(quán)。

　　哈克：是時候該停一下了

　　根據(jù)報道，哈克在準(zhǔn)備好的講稿中表示，接下來的幾個月里，鑒于此前已經(jīng)實現(xiàn)的加息幅度，隨著政策利率達到足夠限制性的位置，預(yù)期美聯(lián)儲將放緩加息的步伐。哈克也不忘強調(diào)，即便加息幅度從75個基點下降至50個基點，依然是重大的政策舉動。

　　哈克列舉稱，從1983年以來美聯(lián)儲FOMC總共決定加息88次，其中有75次加息的幅度都低于50個基點。

　　由于美聯(lián)儲此前誤判通脹形勢，所以從今年3月以來，鮑威爾追趕通脹的步伐越來越急迫。隨著上周連續(xù)第4次祭出75基點加息后，年內(nèi)美國的政策利率已經(jīng)從接近零利率升至3.75%-4%。

（美聯(lián)儲瘋狂加息路，來源：tradingeconomics）

　　哈克在講話中補充道，在明年的某個時間點，預(yù)期美聯(lián)儲將會把利率維持在限制性水平上，然后讓貨幣政策自己發(fā)揮作用，讓更加昂貴的借貸成本去影響經(jīng)濟。至于明年政策路徑怎么走，哈克繼續(xù)強調(diào)“要看數(shù)據(jù)”，如果情況不對勁美聯(lián)儲總是能繼續(xù)緊縮的。

　　與“謎語人”鮑威爾不同，哈克在周四也痛快地給出了他心目中暫停加息的目標(biāo)位置。哈克強調(diào)：“大致在4%上方，4.5%的位置，然后我就覺得可以稍微停一下，看看事情如何進展。”

　　這一句“4.5%”也引發(fā)了市場的強烈關(guān)注。美聯(lián)儲大多數(shù)委員在今年9月發(fā)布的經(jīng)濟預(yù)期中曾預(yù)測，本輪加息將在明年初達到峰值，利率頂點的中位數(shù)為4.6%。然而由于早些時候通脹持續(xù)超預(yù)期過熱，所以一眾投行、以及互換利率的定價預(yù)期都認為本輪加息至少要到5%。

　　考慮到12月再加50個基點后，利率區(qū)間上限就已經(jīng)達到4.5%，這也意味著全球市場心心念念的“美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向”，突然之間就被拉近到一個月后。

　　哈克在周四也更新了對美國經(jīng)濟的預(yù)期，他認為美國有機會避免出現(xiàn)衰退，但明年的經(jīng)濟增速會放緩至1.5%，并在2024年反彈至2%；哈克也預(yù)期失業(yè)率會從目前的3.7%提升至4.5%，然后在2024年回落至4%。

　　在最為關(guān)鍵的通脹數(shù)據(jù)方面，哈克預(yù)期核心PCE通脹到年底能回落至5%下方，之后兩年將進一步跌至3.5%和2.5%，逐漸靠攏美聯(lián)儲的2%政策目標(biāo)。

　　FOMC同事紛紛迎合

　　與哈克類似，今年8月剛剛履新的達拉斯聯(lián)儲主席洛根也在周四的發(fā)言中表示，CPI數(shù)據(jù)是“受到歡迎的慰藉”。洛根同樣支持接下來放緩加息速度，以評估緊縮的效果。

　　洛根也沒有忘記作出“風(fēng)險提示”，強調(diào)目前的通脹仍非常高，（降低通脹）還有很長的一段路要走，同時市場不應(yīng)該混淆放緩加息速度與寬松政策之間的區(qū)別。

　　就在發(fā)稿前不久，舊金山聯(lián)儲主席戴利也在講話中迎合同事們的觀點，強調(diào)“是時候放緩加息步伐”，同時她也認為3.75%-4%的利率區(qū)間是“適度限制性的”。

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責(zé)任編輯：李桐