美國經(jīng)濟(jì)最新的成績單將顯示今年前三個(gè)月的經(jīng)濟(jì)增速、通脹、消費(fèi)支出和薪資情況，預(yù)計(jì)這些數(shù)據(jù)將會(huì)好壞參半。

　　由于貿(mào)易逆差激增和庫存增長放緩掩蓋了穩(wěn)健的消費(fèi)者支出，第一季度整體經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)料將表現(xiàn)疲軟，甚至可能為負(fù)值。3月收入增幅將不敵通脹的上升速度。

　　在消費(fèi)堅(jiān)韌、商業(yè)投資強(qiáng)勁，薪資增長加快以及通脹達(dá)到幾十年來高點(diǎn)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)下周料將采取更加激進(jìn)的政策反應(yīng)，預(yù)計(jì)加息幅度將達(dá)到2000年以來最大。

　　然而歸根結(jié)底，這些都已經(jīng)是滯后的數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)如何抵御持續(xù)的高通脹、財(cái)政支持力度的減弱、快速加息以及未來一年的潛在沖擊，目前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能確定。 美聯(lián)儲(chǔ)未來的任務(wù)是艱巨的，要讓經(jīng)濟(jì)放緩到足以控制通脹的程度，但放緩程度又不至于導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

　　以下是經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀以及經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測。

　　經(jīng)濟(jì)增長

　　預(yù)計(jì)第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值年化增速僅為1%，較2021年底6.9%的速度大幅放緩，但這種減速將在很大程度上反映庫存增速放緩和貿(mào)易逆差擴(kuò)大，而不是消費(fèi)和企業(yè)需求減弱。

　　“數(shù)據(jù)會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)作用，” 富國銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sarah House說?！翱傮w而言，細(xì)節(jié)將會(huì)顯示這又是一個(gè)強(qiáng)勁的季度?！?/p>

　　周三公布的數(shù)據(jù)顯示，3月商品進(jìn)口激增。貿(mào)易逆差擴(kuò)大對經(jīng)濟(jì)增長的拖累預(yù)計(jì)會(huì)大于經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前的預(yù)測。Amherst Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley在數(shù)據(jù)公布后將GDP預(yù)估下修至-0.3%，并指出第一季度凈出口可能拖累經(jīng)濟(jì)增速多達(dá)4個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望未來，企業(yè)將繼續(xù)補(bǔ)充庫存，季度間會(huì)有波動(dòng)。House說，由于“美國經(jīng)濟(jì)比全球其他經(jīng)濟(jì)體要強(qiáng)勁得多”，凈出口在今年剩余時(shí)間內(nèi)可能會(huì)繼續(xù)拖累經(jīng)濟(jì)增長。

　　至于消費(fèi)者，“他們的消費(fèi)謹(jǐn)慎程度比六個(gè)月前略高一些，但畢竟仍然在消費(fèi)，” 安永首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gregory Daco說。

　　受益于就業(yè)市場吃緊、薪資穩(wěn)健增長以及政府實(shí)施數(shù)萬億美元刺激措施期間積累的儲(chǔ)蓄，美國人繼續(xù)在各種商品和服務(wù)上進(jìn)行支出。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，今年前三個(gè)月消費(fèi)者支出的年化增長率為3.5%，這將是三個(gè)季度以來的最強(qiáng)勁增長。

　　隨著民眾在旅游和外出就餐等服務(wù)上的支出越來越多，預(yù)計(jì)受壓抑需求的釋放將有助于維持未來幾個(gè)月的消費(fèi)支出。但各種因素，包括持續(xù)的高通貨膨脹、利率上升和脆弱的全球形勢，將導(dǎo)致今年剩余時(shí)間的支出增長放緩。

　　“現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但隨著我們向2023年邁進(jìn)，經(jīng)濟(jì)勢頭將會(huì)降溫，” Daco說。

　　與此同時(shí)，通脹達(dá)到了火熱的程度。周五美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)預(yù)計(jì)會(huì)顯示3月份消費(fèi)物價(jià)上升6.7%，并且經(jīng)過通脹調(diào)整后，3月個(gè)人收入和支出可能會(huì)有所下降。

　　雖然周五的就業(yè)成本指數(shù)可能顯示薪資在快速增長，但卻無法沒有跟上通脹的整體上升步伐。實(shí)際平均時(shí)薪同比已經(jīng)連續(xù)12個(gè)月下跌。

　　“即使排除了汽油價(jià)格上漲的因素，我們?nèi)匀幻媾R一個(gè)問題，即我們的收入跟不上消費(fèi)步伐，我們肯定將不得不付出一些代價(jià)，” 法國興業(yè)銀行美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Gallagher說。

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責(zé)任編輯：李桐