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摩根士丹利投資管理公司高級投資組合經理安德魯-斯利蒙表示,投資者應該避免購買價格昂貴的高增長股票,因為“一旦退燒,它會持續很長時間”。
他認為,高增長股票與網絡泡沫或其他泡沫非常相似。當泡沫破裂時,并不像邁克爾·P·里根和維爾達納·哈吉里奇所期望的那樣是V型底部。因為有太多的人想要逃離。
他還解釋了其共同管理的 MSIF 美國核心投資組合基金如何在 2021 年以 36% 的漲幅擊敗標準普爾 500 指數。原因很簡單,就是按計劃行事。當經濟走出衰退時,周期性股票表現良好。需要明確的是,盈利增長不會驅動股價。股票價格包含了所有未來的預期。所以,如果公司做得比預期的好,它們就會上升。
他認為,目前所處的環境是,宏觀經濟政策愿意接受更高水平的通脹,以實現更快的增長,從而導致更高的工資增長。現在,美聯儲開始有點轉向,因為實際工資沒有上升。因此,他們將采取行動降低通貨膨脹,“我們正在進入一個以更高通貨膨脹為代價實現更高增長的環境”。這是一個想要擁有一些價值股票的環境。但不是說扔掉所有的成長型股票去買所有的價值股,技術股仍然是長期的。
對于對上周動視暴雪的收購案,他表示,這是一個公司現金充裕的跡象,因為微軟有著非常強勁的資產負債表,他們手頭有大量現金,將持續尋求補強收購。他認為,“媒體經常談論美聯儲和地緣政治風險”,但美國企業基本面沒有得到他們應得的新聞報道。
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責任編輯:李桐
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