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來源：FX168
FX168財經報社（香港）訊 周一（7月19日），由于投資者擔憂通脹，以及消化OPEC+達成的原油協議（8月起至多增產40萬桶/日），以及新冠病毒delta變異毒株可能沖擊經濟復蘇之際，從股市到原油等遭遇大幅拋售……
周一早盤，美股大幅低開低走，道指道指下跌逾800點，跌幅擴大至超過2%，成分股波音跌超5.4%，高盛和迪士尼等跌超3%。標普500指數跌超2%，納斯達克指數跌1.7%；歐洲股市主要股指跌幅都超過2%。
素有恐慌指標支撐的芝加哥期權交易所波動率指數VIX更是狂飆超30%……油價也暴跌，美國WTI原油、布倫特原油期貨跌幅也都超過了5%。
美國債市：10年期美債收益率破位下跌，失守1.2%整數位關口之后，短線下挫大約2.6個基點，刷新日低至1.1739%，日內當前跌幅超過13個基點。
在歐美股市全線暴跌之際，投資者該如何對沖通脹擔憂？CNBC稱，不管通脹是否短暫，它都讓投資者感到不安。Wealth Consulting Group首席執行官Jimmy Lee表示：“許多客戶都將通脹視為擔憂。”“他們到處都能聽到。”
上個月，美國的通貨膨脹速度達到了13年來的最高水平。美國勞工部（Labor Department）說，6月份消費者價格指數（cpi）上漲近1%，創下2008年以來的最大單月漲幅。與去年同期相比，房價飆升了5.4%。
美聯儲（Federal Reserve）表示，這些價格上漲是暫時的，隨著經濟從Covid-19造成的經濟沖擊中復蘇，價格上漲將逐漸消退。
Bankrate.com首席財務分析師格雷格？麥克布萊德（Greg McBride）表示：“‘通脹是暫時的’的說法開始動搖。”
“供應鏈中斷和被壓抑的需求比以往任何時候都更加明顯，但與去年相比仍存在一些基數效應，在未來幾個月內不會消失。”
為此，擔心通脹會侵蝕其資金價值的投資者現在可能希望在投資組合中的固定收益部分更加積極主動。
實現這一目標的最佳途徑之一就是購買通貨膨脹保值國債。
TIPS是由美國政府發行和支持的，就像典型的國債一樣，不過，這些證券具有抵御通脹的功能。
兩者的區別在于，如果普通國債的利息收入低于通貨膨脹率，它們可能會隨著時間的推移而貶值。目前，10年期美國國債的收益率約為1.4%，這意味著如果通脹率達到2%，美國將失去購買力。（同樣的道理也適用于低收益率的定期存款，因為它不再能保護長期購買力。）
或者，通貨膨脹保值債券的主要部分隨通貨膨脹而上升，隨通貨緊縮而下降，以消費者價格指數來衡量。在這種情況下，隨著通貨膨脹的上升，本金的價值也會上升以保持其價值。
例如，一個投資者以1%的固定利率購買1000美元的TIPS。如果通貨膨脹率上升2%，本金將上升到1，020美元。利率將保持1%不變，但未來的支付將乘以1，020美元的新本金金額，因此每年的利息支付為10.20美元（或者每六個月支付5.10美元，因為TIPS每年支付兩次利息）。
當TIPS到期時，你將獲得調整后的本金或原始本金，兩者以較大的金額為準。
紐約Bone Fide Wealth總裁、注冊金融規劃師Douglas Boneparth表示：“如果你對通脹感到擔憂，那么不管結果如何，加入TIPS可能會讓你感覺更好。”
Wealth Consulting Group的Lee表示，“我們以前使用過TIPS作為固定收益資產的配置，但不是完全對沖。”
“你可以通過加入其他一些工具來做得更好，”Lee建議，比如大宗商品、高收益債券和股票。
Boneparth補充道，我們的目標是“設計一些你可以堅持下去的東西”。“沒有什么是孤注一擲的策略。”
責任編輯：郭明煜
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