正當(dāng)加密貨幣的漲勢凋零之際，黃金本月卻卷土重來，激發(fā)了華爾街對這兩種被推定可以相互對沖的資產(chǎn)之間確切關(guān)系的辯論。

　　黃金投資基金錄得去年10月以來資金流入規(guī)模最大的兩周，金價正逼近每盎司1900美元。相比之下，比特幣已從63000美元的高位暴跌近40%，比特幣基金也正在出現(xiàn)資金流出。

　　的確，美元疲軟和經(jīng)通脹調(diào)整后的國債收益率下降是黃金復(fù)蘇的重要原因。與此同時，埃隆·馬斯克引發(fā)的比特幣價格動蕩抑制了投機狂熱，令比特幣吸引機構(gòu)投資者的雄心遇挫。

　　然而，所有這一切也吸引了一群市場人士，他們指出了比特幣這種數(shù)字黃金與真實黃金之間的相似之處，即它們都被認為是可以用來對沖通貨膨脹且供應(yīng)稀缺的商品，并填補了年輕一代癡迷科技的交易員和嬰兒潮一代傳統(tǒng)投資者之間的文化鴻溝。

　　同時，摩根大通和ByteTree Asset Management等機構(gòu)表示，由于投資者在兩者之間輪動，黃金近期上漲似乎一定程度上以比特幣的犧牲為代價。

　　“比特幣和黃金之間的關(guān)系仍然十分模糊，”ByteTree的創(chuàng)始人Charlie Morris在報告中寫道。“它們共存，而且都在通貨膨脹的環(huán)境中表現(xiàn)出色。”

　　Morris在一份有關(guān)黃金和比特幣趨勢變化的報告中指出，基金的資金流入在拉動金價方面產(chǎn)生了異常大的影響，反過來，比特幣基金的資金外流正在壓低這種數(shù)字貨幣的價格。

　　或許過往即是序章。今年早些時候，由于投資經(jīng)理宣揚數(shù)字貨幣在投資組合中取代黃金地位的可能性，比特幣基金吸收了大量的機構(gòu)資金。在經(jīng)濟全面開始復(fù)蘇之際，在截至4月的六個月中，超過200億美元的資金從黃金ETF流出。

　　對于某些策略師來說，黃金市場是比特幣價格預(yù)測的起點。摩根大通此前曾估計，在一個投資者對黃金和比特幣平均配置資金、并且這兩種資產(chǎn)的波動性趨同的環(huán)境中，比特幣的價格有望達到14萬美元。

　　“毋庸置疑，短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)這種波動性趨同或投資平均配置的情況，” 策略師Nikolaos Panigirtzoglou寫道。

　　從去年11月Covid-19疫苗研發(fā)的突破引發(fā)經(jīng)濟反彈到5月初期間，黃金ETF拋售了近1200萬盎司，按目前的價格計算價值約225億美元。

　　在此期間，全球最大的黃金ETF--SPDR黃金信托（股票代碼GLD）資金流出近140億美元，使其總資產(chǎn)減少了29%。5月份約有16億美元資金回流，使其有望創(chuàng)出去年7月以來最好的月份。

　　在日常的市場波動中，很難確定黃金與比特幣之間的直接聯(lián)系，這表明二者之間的聯(lián)系更多的是在市場心理層面而非真實的資金流。目前通脹威脅和美元疲軟都是黃金價格上漲的良好理由。

　　盡管對比特幣價格的預(yù)測受到市場拋售的沖擊，但投資者的熱情并沒有消失。行業(yè)研究策略師Mike McGlone對比特幣的目標價格為10萬美元，他說加密貨幣仍有機會成為數(shù)字儲備資產(chǎn)，因此值得冒險。

　　McGlone寫道：“黃金可能正在失去其重要性，因此多元化或許是審慎的選擇。我們認為，承認新資產(chǎn)類別的人類天性是比特幣的主要支撐因素。”

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責(zé)任編輯：李桐