美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾周四對(duì)債券市場(chǎng)發(fā)出警告，但沒有試圖遏制長期利率的上升態(tài)勢(shì)。

　　他在媒體周四舉辦的網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上講道，最近債券收益率升勢(shì)“顯著，引起了我的注意。”他還表示：“會(huì)讓我感到擔(dān)心的是市場(chǎng)狀況陷入混亂無序，或金融狀況持續(xù)收緊，威脅到我們目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。”

　　對(duì)經(jīng)濟(jì)增長力道增強(qiáng)和通脹加速上升的預(yù)期升溫，導(dǎo)致最近幾周債券收益率飆升。有時(shí)因經(jīng)紀(jì)商難以跟上訂單流，市場(chǎng)交易時(shí)不時(shí)會(huì)陷入動(dòng)蕩。收益率上升還沖擊到股市，尤其是科技公司股票。

　　鮑威爾一再試圖讓宛若驚弓之鳥的市場(chǎng)放心，美聯(lián)儲(chǔ)距離收回大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施還很遙遠(yuǎn)，即便他表達(dá)了經(jīng)濟(jì)前景改善的希望。

　　“我們會(huì)保持耐心的，”他說道。“我們距離實(shí)現(xiàn)目標(biāo)還很遙遠(yuǎn)。”

　　隨著鮑威爾講話的進(jìn)行，10年期美國國債擴(kuò)大跌幅，通脹預(yù)期指標(biāo)達(dá)到盤中新高，鮑威爾沒有透露如果希望壓低長期收益率，會(huì)采取什么措施，讓一些交易員感到失望。美元繼續(xù)走強(qiáng)，美國股市擴(kuò)大跌幅。

　　Evercore ISI副董事長Krishna Guha在客戶報(bào)告中這樣描述鮑威爾的表現(xiàn)：“鮑威爾保持鴿派立場(chǎng)，但還不夠鴿，沒有到能阻止收益率進(jìn)一步上升的程度。”

　　鮑威爾強(qiáng)調(diào)說，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注重點(diǎn)不是債券收益率，而是更廣泛的金融狀況。

　　“金融狀況高度寬松，考慮到經(jīng)濟(jì)需要達(dá)到的復(fù)蘇程度，這種狀況是適宜的，”他說道。“如果金融狀況確實(shí)發(fā)生重大變化，委員會(huì)就將準(zhǔn)備好動(dòng)用促進(jìn)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)所必需的工具。”

　　他不愿透露這可能意味著什么，包括美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)再次使用賣短買長的“扭轉(zhuǎn)操作”來壓低長期債券收益率。

　　政策“適當(dāng)”

　　他表示：“我們目前的政策立場(chǎng)是適當(dāng)?shù)摹！?/p>

　　隨著經(jīng)濟(jì)前景改善，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息時(shí)間的預(yù)期提前到了2023年初。

　　當(dāng)被問到這種預(yù)期是否與美聯(lián)儲(chǔ)的想法一致時(shí)，鮑威爾回答說，這完全取決于經(jīng)濟(jì)狀況。但是他暗示，距離加息還有漫長的道路。

　　“需要經(jīng)濟(jì)完全復(fù)蘇，”他談到美聯(lián)儲(chǔ)撤出寬松措施的條件時(shí)表示，“現(xiàn)實(shí)情況是，這將需要一段時(shí)間。”

　　鮑威爾淡化了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)超寬松貨幣政策和政府刺激措施將導(dǎo)致通脹大幅升溫的擔(dān)憂。

　　價(jià)格將短暫上漲

　　鮑威爾回答有關(guān)通脹擔(dān)憂的提問時(shí)表示，更可能的情況是明年價(jià)格水平上升，但不會(huì)持續(xù)這樣，“而且肯定不會(huì)持續(xù)到使通脹率預(yù)期顯著超過2%的程度。”

　　鮑威爾還對(duì)美國就業(yè)市場(chǎng)表達(dá)了樂觀看法，同時(shí)重申經(jīng)濟(jì)從新冠疫情沖擊中復(fù)蘇的道路依然漫長。

　　“盡管仍存在風(fēng)險(xiǎn)，但有充分理由預(yù)期就業(yè)創(chuàng)造將在未來幾個(gè)月出現(xiàn)改善，”他說道。

　　鮑威爾表示，他認(rèn)為2021年不會(huì)恢復(fù)充分就業(yè)。

　　今年年初美國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出一些增長力道。1月份零售銷售創(chuàng)七個(gè)月最大增幅，2月份制造業(yè)以三年來最快的速度增長。

　　就業(yè)市場(chǎng)依然不景氣，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍徘徊在歷史上來看非常高的水平。非農(nóng)就業(yè)在去年12月減少22.7萬，今年1月僅增長4.9萬。周五將公布2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

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責(zé)任編輯：張玉潔 SF107