除了Square外，另一家可交易數碼虛擬貨幣的美企是大家更為熟悉的支付巨頭PayPal。關于Square的分析可看一只鋒芒正強盛的高增長股。

　　PayPal于10月加入比特幣交易功能

　　PayPal相信很多人也有用過，特別是網購一族更不會陌生。為了迎上潮流，亦相信是見到Square因而賺到不少錢，所以PayPal在今年10月底宣布加入新功能，用戶可以買賣及持有比特幣，而且走得更前的是，公司甚至計劃讓平臺的2，600萬商戶，可選擇比特幣及其他虛擬貨幣作為支付方法之一。

　　雖然PayPal能否從比特幣升勢中受惠仍是未知之數，這要等往后管理層發放更多消息或從業績中才能掌握到最新發展情況，但單看本身的業務，PayPal都是一只值得長線持有的金融科技股。

　　在今年第三季，PayPal的總支付交易額（TPV）高達2，470億美元，按年上升38%；收入按年升25%，至54.6億美元。另外，季內凈新增活躍帳戶1，520萬，令總活躍帳戶數升至3.61億個，可見這家老牌電子支付公司的增長動力依然未有衰退。

　　電子錢包Venmo成增長主力

　　而PayPal能夠保持增長活力，很主要的原因是于2013年以8億美元從eBay手上收購數字錢包和點對點支付應用程式Venmo。

　　在收購初期，Venmo貢獻很低，甚至是一個負擔，但PayPal不斷投入發展兼碰上手機支付興起，近年亦著手在Venmo應用程式上構建新的消費者和商家服務，如通過去年收購電子商務企業Honey，為愿意接受Venmo付款的實體商店推出QR碼掃描儀、帳單付款選項、獎勵和其他購物工具等，從而發展出更多獲利的方法，所以Venmo已成為PayPal增長戰略中的重要組成部分。

　　PayPal盈利較Square穩健

　　Square及PayPal是兩只具質素的支付股，如果要比較的話，Square是較年輕及高增長，但波動相對較高。PayPal整體更具規模及增長穩健，盈利基礎也較佳。在第三季，PayPal的每股攤薄盈利0.86美元，按年升21%，而Square每股攤薄盈利為0.07美元，按年升16.7%。

　　兩者各有優劣

　　若比較市值PayPal及Square分別為2，772億美元及1，045億美元，再看市盈率（PE），PayPal為89倍，Square為346倍。Square適合進取型投資者，想較穩健則可以選擇PayPal。

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責任編輯：郭明煜