彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年或明年都不會(huì)加快資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)速度，而即便美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大購(gòu)債，也不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成富有意義的提振。

　　許多美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士希望得到關(guān)于央行資產(chǎn)負(fù)債表政策的更多前瞻指引，但預(yù)計(jì)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)11月4-5日會(huì)議不會(huì)給出任何新線(xiàn)索。9月15-16日會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步明確了未來(lái)幾年的利率路徑，但對(duì)是否可能改變購(gòu)債計(jì)劃的規(guī)模或模式，沒(méi)有任何新指引。

　　彭博于10月23-29日進(jìn)行的調(diào)查顯示，54%的受訪者稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)迄今為止都沒(méi)有“充分描述資產(chǎn)負(fù)債表政策并將其與經(jīng)濟(jì)目標(biāo)掛鉤”。

　　“除了聯(lián)邦基金利率將在更長(zhǎng)時(shí)間維持在近零水平這個(gè)強(qiáng)有力的前瞻指引外，貨幣政策現(xiàn)在高度不透明，”P(pán)oint Loma Nazarene University首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lynn Reaser表示。

　　然而其他受訪者表示，在美國(guó)大選結(jié)果明朗前期待美聯(lián)儲(chǔ)給出新消息，是不公平的。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)做決定前必須先觀察大選對(duì)財(cái)政政策的影響，”FHN Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Low表示。

　　在這項(xiàng)調(diào)查中，59%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2021年底前提高購(gòu)債規(guī)模，幾乎沒(méi)人預(yù)期11月會(huì)議上會(huì)有政策調(diào)整。

　　購(gòu)債計(jì)劃

　　美聯(lián)儲(chǔ)目前每月購(gòu)買(mǎi)800億美元的美國(guó)國(guó)債和400億美元的抵押貸款支持證券，以幫助市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，并對(duì)家庭和企業(yè)承受的借款利率施加下行壓力。

　　“基準(zhǔn)情形假設(shè)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持在正軌，不需要增加購(gòu)買(mǎi)量，”Cornerstone Macro合伙人Roberto Perli表示。“但如果情況惡化，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將迅速增加購(gòu)買(mǎi)量。”

　　在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將擴(kuò)大購(gòu)債規(guī)模的人當(dāng)中，三分之二預(yù)計(jì)會(huì)是在2021年第一季度。

　　當(dāng)被問(wèn)到若美聯(lián)儲(chǔ)大幅提高購(gòu)債規(guī)模，是否會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生富有意義的影響時(shí)，只有24%的人認(rèn)為會(huì)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)烈反對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能改變購(gòu)買(mǎi)組合，更多偏重國(guó)債的想法。相比之下，61%的人預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將最終改變購(gòu)買(mǎi)債券的期限分布，更偏重期限較長(zhǎng)的債券。他們目前的購(gòu)債操作大致平衡分散在各個(gè)期限上。

　　在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將調(diào)整所購(gòu)債券期限的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，79%預(yù)計(jì)將在12月或明年第一季度實(shí)施。

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責(zé)任編輯：王婷