原標題：美國9月ISM服務業指數好于預期 就業在七個月里首返擴張

　　來源：華爾街見聞

　　摘要：美國9月ISM非制造業指數為57.8，高于預期的56.2和前值56.9。新訂單指數上漲，就業指數在今年2月以來首次重回擴張區間。不過，物價支付指數、新出口訂單指數均下跌，進口指數重新跌入萎縮，均代表需求端存在下行趨勢。

　　新近公布的先行指標顯示，2020年9月，貢獻美國經濟約90%的服務業連續四個月位于擴張區間，就業分項指數也自今年2月以來重返擴張，不過就業情形仍受疫情導致的不確定性影響。

　　美國供應管理協會（ISM）于10月5日周一公布，今年9月美國ISM服務業指數（此前稱為非制造業指數）為57.8，高于預期的56.2和前值56.9，仍不及7月58.1所創的2019年2月來新高。

　　這一數據曾在4月和5月跌入萎縮區間，打破了此前連續122個月擴張的周期。6月前值的環比漲幅曾創1997年有數據記錄以來最大，4月曾遭遇史上最大單月跌幅，并跌至2009年來新低。

　　核心分項指數中：

　　9月的新訂單指數從56.8升至61.5，連續第四個月處于擴張區間，7月前值67.7曾創1997年有數據記錄以來最高。這一數據曾在3月和4月連續跌入萎縮，結束了128個月擴張的周期。行業代表反饋稱，這一指數受到零售端活動恢復的提振。

　　ISM服務業的商業活動指數（類似于ISM制造業的工業產出指數）從62.4升至63，也連續第四個月處于擴張區間。7月前值67.2曾創2004年來最高，6月前值曾大漲25個點，創最大月度漲幅。

　　值得注意的是，就業指數從47.9升至51.8，創今年2月以來最高，也是七個月里首度重返擴張區間，反映出美國服務業勞動力市場有一定程度的改善。

　　此外，供應商交付指數從60.5跌回54.9，創2月以來最低，讀數高于50說明交貨速度較慢，與經濟改善和消費者需求增加有關。物價支付指數從跌至59，前值64.2曾創2018年11月來最高。庫存指數從45.8升至48.8，連續第二個月處于萎縮區間。積壓訂單指數從56.6跌至50.1，雖然連續四個月擴張，但從一年新高回落，均代表需求端存在下行趨勢。

　　9月的服務業ISM進出口數據均下滑，反映出美國國內和海外需求都重新降溫。其中，新出口訂單指數從55.8降至52.6，連續第二個月處于擴張區間。進口指數從50.8降至46.6，重返萎縮。

　　ISM服務業商業調查委員會主席Anthony Nieves在公開聲明中表示，隨著企業開始重新開放，大多數受訪行業代表的評論保持樂觀，但隨著業務量增長，企業產能和物流問題仍然存在。

　　同日公布的另一項“軟數據”再次與ISM的統計形成背離。美國9月IHS Markit服務業PMI終值54.6，符合預期和初值，但弱于前值55所創的2019年3月以來最高；Markit綜合PMI為54.3，不如初值54.4，前值54.6曾創年內新高。

　　IHS Markit首席業務經濟學家Chris Williamson在評論最新調查結果時表示，對新冠疫情的擔憂和社會距離政策繼續影響著許多企業，尤其是在面向消費者的領域，后者對服務的需求再次下降。疊加美國大選和財政刺激政策造成的不確定性，企業對未來一年的前景情緒已大大減弱。

　　分析指出，美國經濟在疫情后的復蘇過程并不平衡，餐飲和航空業仍在限制下運營，客流量的大幅下降可能無法迅速扭轉。盡管ISM服務業就業分項指數轉為擴張，但近期迪士尼、美國航空等大公司都表示，除非獲得政府的更多援助，否則將永久裁員數千人，為就業形勢蒙上陰影。

　　上周公布的美國9月ISM制造業指數意外不佳，盡管連續第四個月增長，但從前值56降至55.4，預期為56.5，8月前值曾創2018年11月以來最高。其中，就業指數連續第14個月處于萎縮區間，不過也是2019年7月以來最接近50榮枯線的一次。

　　美國9月ISM非制造業指數公布后，主要資產價格暫時波動不大。美股保持漲勢，美元指數保持跌勢，現貨黃金和白銀上漲并沖破重要整數關口，10年期基準美債收益率站穩五周高位。

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責任編輯：王婷