信貸市場(chǎng)掀起史上最大的熱潮，金融業(yè)的一個(gè)重要參與者卻不見(jiàn)蹤影。私募股權(quán)公司通常一有機(jī)會(huì)便會(huì)立即通過(guò)舉債大舉購(gòu)入資產(chǎn)，這一次卻姍姍來(lái)遲，剛剛開(kāi)始重返市場(chǎng)。

　　理論上，業(yè)務(wù)本應(yīng)蒸蒸日上。借款成本接近紀(jì)錄新低，美聯(lián)儲(chǔ)祭出的歷史性支持措施也令投資者狼吞虎咽般地投身各類資產(chǎn)。銀行在為回購(gòu)和收購(gòu)交易出售了數(shù)十億美元的債務(wù)后，也準(zhǔn)備好打開(kāi)支票簿；它們?cè)緭?dān)心3月份信貸市場(chǎng)凍結(jié)后，會(huì)難以脫手。

　　但是，之前宣稱新冠疫情將持續(xù)多久存在太大不確定性，因此踩下交易剎車的私募基金發(fā)起人卻一直置身事外，直到現(xiàn)在。

　　“兩個(gè)月前，我們?cè)緯?huì)考慮收購(gòu)融資的客戶，不論是企業(yè)還是發(fā)起人，都在一心關(guān)注自己現(xiàn)有的投資組合，”花旗北美杠桿融資負(fù)責(zé)人John McAuley表示。“現(xiàn)在這些企業(yè)和發(fā)起人開(kāi)始評(píng)估機(jī)會(huì)，變得更加積極主動(dòng)了。”

　　黑石集團(tuán)以47億美元收購(gòu)Ancestry.com的股權(quán)，是為數(shù)不多的交易之一。銀行人士表示，隨著新業(yè)務(wù)的干涸，未來(lái)幾個(gè)月，銀行有不到100億美元的垃圾級(jí)債券需要出售，遠(yuǎn)低于往年的300-500億美元。

　　信貸市場(chǎng)的火爆當(dāng)然起到了幫助。美聯(lián)儲(chǔ)3月份表示將購(gòu)買公司債來(lái)支撐金融體系后，投資者放心了，企業(yè)借款的渠道也疏通了。承銷商也能夠提供在美國(guó)爆發(fā)新冠疫情前承諾提供的貸款。

　　“現(xiàn)在市場(chǎng)是真的開(kāi)放了，包括杠桿收購(gòu)，”Thornburg Investment Management駐新墨西哥Santa Fe的投資經(jīng)理Christian Hoffmann表示。“已經(jīng)可以看到股息交易，還有一些非常外圍的發(fā)行人也進(jìn)入市場(chǎng)。”

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責(zé)任編輯：郭明煜